幸せな投資家の徒然記

こんばんは♪　主力の8868アーバンなど不動産流動化銘柄関連のみならず、7267ホンダ、7751キャノンなど国際優良株、そして2593伊藤園など優待株まで堅調で・・My　PFが引き続き増加する中（現物時価総額年初来+239.2％＝3.4倍）、主力銘柄の8907フージャースがやや軟調になっています・・。やはり姉歯問題が影響したのでしょうか、フージャース株主の大御所okenzumoさんが指摘している如く12月5日（月）に発表された「平成17年11月度　営業概況」は、厳しい内容となりました。

☆　11月末時点の営業概況（（）は10月末時点との比較です）：

１．販売状況

決算期　　　　　　　　計画戸数 　　　契約済み戸数 　　　　　　進捗率
　　　　　　　　　　　　（一部変更）
平成18 年3 月期　　　1,300戸　　　　1,249戸（+34戸）　　　　　95.9％（+2.6％）　
平成19 年3 月期　　　1,700 戸　　　　　281戸（+52戸）　　　　　16.3％（+3.0％）

２．事業用地仕入状況

決算期　　　　　　　　計画戸数　　　仕入済み戸数　　　　　　　進捗率
　　　　　　　　　　　　（変更なし）
平成19 年3 月期　　　約1,700 戸　　1,720戸 　　　　　　　　　　完了
平成20 年3 月期　　　約2,000 戸　　1,451戸（+245戸）　　　　　72.5％（+12.2％）

☆　11月の主なトピックス（抜粋）

■ 「ウィズ松戸 陽だまりの丘」（千葉県松戸市）が完売となりました。
■ 「八王子プロジェクト（仮称）」事業用地を契約しました。
■ 「柏たなかプロジェクト（仮称）」事業用地を契約しました。


☆　販売状況・事業用地仕入れについて私的コメント

11月の販売状況は、今期物件（34戸）と来期物件（52戸）を合わせて計86戸で、昨年11月（計104戸）との単純比較でも83％の水準に止まる結果となりました。販売計画戸数（昨年度980戸vs今年度1,300戸）から期待された140戸程度もかなり下回る数字です。

一方、地価上昇機運を受けてでしょうか、来期以降の仕込み状況は、来期は既に10月度に完了・来々期も更に72.5％と、昨年11月（17％）と比べると大幅な進捗率で、順調な仕込み状況が伺えます。また「八王子」と都下ですが、東京圏での用地取得も注目されます。

11月17日に姉歯問題が発覚して以来、フージャースの株価は紆余曲折（11月25日安値\495,000）を経ながらも終値ベース（11月17日\537,000→12月7日\533,000　▲4,000）では案外下げていないといえるかもしれません。また偽造問題が明らかになる程、フージャースのような優良マンデベは再評価されると思います。

ただニュースを追っていくと、少なくとも当面はマンション購入に慎重になる顧客が増えているようです。また姉歯に絡んだヒューザー（フージャースと名前が似ているのも困るところ・・）が「広いのに安い」マンションを売りにしており、企業体質・販売マンションの内容は全く異なるもののやはり「広くて安い」マンションを中心に成長してきたフージャースへの影響は引き続き注視が必要でしょう。中長期的には下げたら買い場だと思っていますが。

こういった不測の事態に対するためにも、廣岡社長はマンデベNo.１を目指すと共に「企業ブランドの構築」（＝何が起きてもフージャースならば大丈夫という安心感・企業信頼感の確立）に注力しているのだと思います。一個人株主としては、フージャースの動向、業績を見守っていくだけですね。

以下、参考までに姉歯問題発覚のニュースです（Yahoo！ニュースから抜粋、下線・太字は筆者）：

2005年11月17日(木)23時56分（共同通信）
震度５強で２棟倒壊の危険　３都県マンション、ホテル
　建築確認書類が偽造されていることが発覚した千葉県船橋市のマンション＝１７日夜
　国土交通省は１７日、東京、千葉、神奈川の３都県のマンション２０棟とホテル１棟の計２１棟で、設計事務所が偽造した構造計算書が建築確認の際に使われていたと発表した。
　ホテル１棟（東京都中央区）を含む１４棟は既に完成し、耐震性が不足している恐れがある。うち、千葉県船橋市湊町の湊町中央ビルと川崎市のマンションの計２棟は、いずれも建築基準の３割から７割程度の強度しかなく、震度５強の地震で倒壊する可能性が確認された。
　国交省は建築基準法違反の疑いで、書類を偽造したとされる千葉県市川市の姉歯建築設計事務所と、事務所を１人で経営する姉歯秀次・一級建築士（４８）の刑事告発を検討。同事務所は２１棟以外にも、最近５年間に約９０棟の建築確認にかかわっていたとされ、書類偽造がなかったかどうか調べる。

2005年11月22日(火)12時4分 （共同通信）
問題物件に優秀事業賞　「広いマンション」に評価
　耐震強度偽造問題で、震度５強以上の地震で倒壊の危険性が指摘された東京都江東区の「グランドステージ住吉」が、社団法人「日本住宅建設産業協会」の優秀事業賞を受賞していたことが２２日、分かった。
　同賞は協会会員の事業を対象とし、関係法令の適合が応募基準となっている。提出書類に構造計算書は含まれていなかった。国や自治体による建物の検査結果は調べたという。
　協会によると今年５月、「広いマンション」という事業コンセプトや事業成果などが評価され、建築主の「ヒューザー」（東京）が表彰された。審査の際には宅建業法などに関する検査は行っているという。
　受賞物件に問題が指摘されたことについて、同協会は「現在詳しく調べており、今後、賞の取り消しも含め検討していく」としている。


☆　ミニオフ会

さて・・・okenzumoさんから姉歯問題の影響について質問をお願いされている今週末12月10日（土）の日本経済新聞主催「個人投資家向け会社説明会」(申込締切済）は、私も行く予定です♪　でもね・・最近は質問者が多くて質問したくても出来ないのです（苦笑）。質問の競争率が高そうなのでokenzumoさん他、出席予定の方々にも挙手をお願いしたいと思います（笑）♪

フージャースの廣岡哲也社長による会社説明会（13：45～14：25）の後、説明会出席者で軽くミニオフ会をしたいと思っています♪　説明会終了後（14時30分位？）に受付に集合、適宜集まり次第、近くの産経新聞社のスターバックス（予定）で「お茶のみオフ会」・・という感じで考えています。既に何人かの出席者の方には連絡済みですが、お気軽にどうぞ♪（当日、私自身は赤いセーターを着ていく予定です♪）

☆　今日の五天王（+アセットI）（終値は12月7日の株価です）