幸せな投資家の徒然記

こんばんは♪　相変わらず主体性も方向感も無い日本市場ですが・・・それにしても日本の公的年金運用の株式組入れ比率17％って・・・しかも現在は株価上昇で組入れ比率を上回っている為、今年度は日本株保有額を減らすのだとか・・・人口の多い団塊世代への大量支払いで年金原資を益々減らされるのに・・・運用コンペでもやって1～2年で成績を競い、成績の良い運用会社だけに任せていくようにすれば良いのにと思うのですが・・・。

公的年金に期待するのは難しいので、やはり自主運用を上手く行っていく必要がある訳ですが・・・保有銘柄が上方修正するのはありがたいことです。

昨日は任天堂（東証一部7974、今年1月にはTOPIXコア30銘柄にも組入れ）、今朝は森精機製作所（東証一部6141）が上方修正のIRを出しました。


☆　森精機製作所：工作機械、好調

4月6日「業績修正のお知らせ」

今回の上方修正による増加率は売上高+5.6％・営業利益+14.3 ％・経常利益+14.4％・純利益+7.1％（前期は国内営業所の再編に伴い約40億円の特別損失を計上）ですが、好業績を好感して株価は上場来高値を更新（4月6日終値2980円）。森精機は自社株買いも頻繁に行っており、株主還元にも比較的熱心なので、増配も期待しています。


☆　任天堂：３回目の上方修正

決して買い煽るつもりは無いのですが（笑）・・・任天堂の上方修正振りは凄いですね。昨日（4月5日）の上方修正で前期業績について3度目の上方修正になります。ただ今回の上方修正は昨年同時期のＩＲとは異なり、数値を示しているのは売上高だけ（9000億円→9660億円）です。

4月5日「業績予想に関するお知らせ」

ただ、日経新聞による各利益推定額は以下の通りです（億円、［］は前年比％）：

　　　　　　　　2007年3月期予　　　　2006年3月期　　

売上高　　　　　　9660［+89.7%］　　　5092［-1.2%］
営業利益　　　　　2000［+121.4%］ 　　90349［-19.0%］
経常利益　　　　　2600［+61.7%］　　　1608［+10.6%］
純利益　　　　　　1450［+47.4%］　　　　984［+12.5%］
配当　　　　　　　　550円　　　　　　　　370円

円安により予想していた為替差損100億円が差益200億円になった（＝+300億円の収益増加）になったことも大きいですが、何より本業の稼ぎが凄いです。ＤＳがハード・ソフト共に引き続き好調、Ｗｉｉも目標の600万台を3月までに達成したようです。

ソフトの売上も凄いですね。「2006年度のゲームソフトの推定販売本数ランキングで上位10本のうち8本が「ニンテンドーＤＳ」向け」（エンガーブレイン調べ）で、首位の「ポケットモンスター　ダイヤモンド・パール」495万本以下、「脳トレ」シリーズなど1―7位までＤＳ向けソフトが並び、会社別でも上位10本のうち8本が任天堂製。

任天堂が凄いのは、任天堂は「ソフトメーカーとしても販売本数シェアの約4割を占める国内最大手」であり、

　　　　　ハードが売れる→ソフトも売れる＝二度美味しいビジネスモデル

を作り上げていることですね。外部のソフト会社も売れるハード（ＤＳ、Ｗｉｉ）向けに競って魅力的なソフトを製造・販売することになりますから、好循環が続くことになります。

勿論、こうした好循環は永遠に続くものではありませんが、今だにゲームキューブのソフトがかなり売れていることから、ハードの売上が鈍化してもソフトの売上が貢献し続けることは可能なようです。

任天堂は元々、好財務［無借金・Ｑ３自己資本比率71.3％・現預金7635億円］・高収益［ROE14％・粗利益率42％・ROA9.8％］ですが、個人的な願望（！？）による単純なタラレバ業績予想では・・・前期Ｑ３までの累積ベースでの売上高純利益率18.5％に基づき、現時点での会社予想売上高9660億円から試算した今回の上方修正後の07年3月期の純利益は：

　　　　　1788億円＝EPS\1262

となり、更に年間配当［配当性向50％］は：

　　　　　631円（一単位100株当り約63,000円）＝配当利回り1.8％

となります・・・。

一個人株主の妄想に過ぎないですが・・・会社としては「決算集計に鋭意努力し4月26日（木）の決算発表を実施し、その際に利益等の額およびその内容につきご説明させていただく予定です」ということですので・・・結果を待ちたいと思います。

今回、売上高以外の数値を明確に示さなかったのは、恐らく来期見通し予想との兼ね合いがあったのだと思われます。勝手な推測ですが・・。

特に岩田社長になって以来、任天堂は株価の動向を注視しており、市場が保守的過ぎる予想に対しても楽観的過ぎる予想に対しても厳しいことを認識しているでしょうから、市場そして株主の理解を得られる予想数値を出してくれることを願っています。

誰でも知っている銘柄や大型株を嫌がる傾向があるからでしょうか・・・投資仲間に任天堂の株主は非常に少ないのですが・・・大型・小型株に拘らない私としては、普通に「好業績・高収益・高成長・好財務・高配当・優秀な経営者の銘柄」として任天堂を保有しています

私自身は全くゲームをしませんが・・・日程が許せば、京都見物を兼ねて任天堂の株主総会に行ってみたいですネ

明日はまたお花見に行く予定です。皆さまも良い週末を