サブからプライムへ
今朝の記事から、米住宅ローン大手、「プライム」も懸念拡大--アメリカン・ホーム、配当延期へ2007/08/01, 日経金融新聞, 【ニューヨーク=蔭山道子】米住宅ローン市場で、信用力の高い個人向け住宅融資(プライムローン)でも延滞の増加を懸念する関係者が増えてきた。 同ローンを手掛けるアメリカン・ホーム・モーゲージは融資銀行からの追加担保の差し入れ要求を受け、四半期配当支払いを延期すると発表した。 又、住宅ローン最大手のカントリーワイド・ファイナンシャルは同ローンの延滞率上昇を公表した。 アメリカン・ホーム・モーゲージは配当延期について、「保有する住宅ローン債権の価値低下を受けて、取引先の銀行から追い証(追加担保の差し入れ)を求められたため」と説明した。三十日早朝の時間外取引で同社株は急落、ニューヨーク証券取引所で同社株の取引は停止になった。 同社の二〇〇六年の融資実行額は約五百八十九億ドル。その過半を変動金利型プライムローンと、サブプライムより信用力が高い個人向けの「オルトAローン」が占める。市場関係者はサブプライム以外の債権の質も劣化してきたとの懸念を強めている。(中略) プライムとサブプライムの中間に位置づけられるオルタナティブA(略称オルトA)ローンという商品、信用力はサブプライムに比べ高いものの、借入時に収入証明書類を提出するのが困難な借り手が大半を占める。延滞率はサブプライム、オルトA、プライムの順に高い。 サブプライムローンが急速に普及したのは米国が住宅ブームに沸き始めた二〇〇四年ごろ。住宅ローン実行額に占めるサブプライムの比率は〇三年に約八%だったが、〇六年には二〇%まで拡大した。住宅価格の頭打ちとともに延滞や担保差し押さえがじりじりと増えている。上記記事が発表された昨日7/31(火)のNY、PM1:00、午前中の上げを相殺して午後、急落となった、 REIT大手のアメリカン・ホーム・モーゲージ・インベストメント(AHM)が午後一時過ぎに行った発表が、病み上がりの相場に冷水を浴びせた。金融機関に担保として差し出していた資産が劣化し、新規融資がストップ。追加担保を求められ、一気に数百億ドルの資金繰りが行き詰まった。(2007/08/01, 日本経済新聞 夕刊)景気にかげりが出て、消費が頭を打ち、資金の流動性が滞ると、一般のローン(プライム)にまで影響が出てくるわけだ、サブプライムは景気に一番敏感なんで、きっかけに過ぎなかったのかもしれないな、となると、米国はしばらくRecession(不景気)に入るのでは、(追記)野村、サブプライムに耐える?--「年代物」影響これから2007/08/01, 日経金融新聞, (抜粋) JPモルガン証券のチーフ債券ストラテジスト、横山明彦氏は「米サブプライム問題はこれから深刻の度合いを増していく」と日本の市場の関係者に警鐘を鳴らしている。根拠は「サブプライムのビンテージ(年代)」だ。 JPモルガンによれば米国で今問題になっているのは、主に〇五年前半までの融資を組み込んだ証券化商品。サブプライムローンは当初二年ほどは返済条件が緩く、三年目に金利などの条件が厳しくなる商品が多いという。見直し後の条件の厳しさに耐え切れず延滞や焦げ付きが増えたことが、今のサブプライム問題の始まりだった。 〇五年後半以降のサブプライムローンの条件はこれから見直され、厳しくなる。担保となる住宅の価格が劇的に上がらない限り、そうした融資を組み込んだ商品の格付けや価格はさらに下がる可能性がある。 年代別に証券化商品に組み込まれたサブプライムローンの金額を見ると、「〇五年物」と「〇六年物」は確かに"豊作"のビンテージ。ワインならともかく、市場関係者はサブプライムの当たり年など知りたくもないだろう。上記記者は、野村(8604)があく抜けしたかのように投資家が見ているのは時期尚早だと、だろうな、これからだよ、キット、