すばらしき株式投資の世界

9056　ヒューテックノオリン
【事業内容】
冷凍食品物流上位。荷物の品質管理に最重点、冷凍倉庫の機械化に積極的、チルドにも力点
【投資指標】PER 10.3 PBR 1.03 ROE 8.59（2005/8/18）
【買い】2003年夏　650円（1/2分割前1300円）
【売り】2005年夏　985円
【損益】＋51.54（年率23％）
【買い理由】
「億の近道」リスクテイカーＡＡさんの投稿記事にて
1825 銘柄相談　ヒューテックノオリン
1830 冷凍食品に対する消費動向
【売り理由】
◆1Q決算好調により積極的な買いが散見されるが、好調なのは進行中の設備投資の支払いが2Q以降にずれ込んだためと会社が発表しているように、通期での利益予想は据え置かれていて上方修正されていない。
◆原油価格高騰による収益の悪化が予想される。
◆低PER（10倍以下）が並PER（15倍程度）に評価されるには、好調な利益の推移、もしくはサプライズがほしいが、期待薄。
◆東京臨海支店第2センターのフル稼働が、利益にどのくらい供与するか注目していたが、既存の倉庫の取扱量が減ったため薄利に留まり、期待を少々裏切られた。
◆並みのROE（10％以下）が、今までの実績を踏まえると、向上する見込みが少ない。
◆他に買いたい会社がある（PER2.5 ROE36.7 ただし循環株）

以上、堅実に増収・増益を重ねる割安な企業だと認識しながらも、その利益成長の速度に物足りなさを感じ、売却いたしました。

リスクテイカーＡＡさんのおかげで儲けることができました。

ありがとうございました。御礼に、今まで買いそびれていたご著書を購入し、勉強させていただきます。