偏屈たぬきのへそまがり投資日記

　　週末は、春競馬を締めくくる宝塚記念。
　　１２頭立てのレースで、大本命不在の中、ゴールドシップ、ウインバリアシオン、ジェンティルドンナあたりが有力とされているようだ。

　　ちなみに、私は、競馬の才能が無いことが分かっているので、予想はしません(ﾉ_-｡)

　　で、競馬と株式投資は共通点があるなー、というのが今回の話題。


１．馬券の買い方

　　才能が無い私が言うのもなんですが、

　　競馬は、強い馬を買えば儲かるという単純なものでは無い。
　　オッズと見比べて、あまりに人気化しているようだと、買ってもしょうがない。単勝3倍なら買える馬でも、1.3倍なら、果たして・・・。といった感じ。

　　一方、じゃあ、倍率の高い馬を買えばいいかというと、それまた違う。いくら、単勝30倍でも、まったく用無しの馬はだめ。まあ、展開のアヤなど加味して、ちょっとでも見込みがあれば検討の価値有りなのですが。


２．株式投資では

　　人によって捉え方は違うと思うけど、私の中での株式投資の判断は、

　　以前、へそまがり流の投資判断のコツ で書いたように、

　　単純化すると、

　　多くの人の評価：高　　自分の評価：高・中・低　→　いずれも投資対象外

　　多くの人の評価：中　　自分の評価：高　　　→　投資対象
　　　　　　　　　　　　　自分の評価：中・低　→　投資対象外

　　多くの人の評価：低　　自分の評価：高・中　→　投資対象
　　　　　　　　　　　　　自分の評価：低　　　→　投資対象外
　　

　　オッズと、馬柱とかパドックを見比べて馬券を買うのとなんか似ている。


３．株式投資におけるオッズに相当するものは

　　では、株式投資で”多くの人の評価”が高いとか低いとか、競馬におけるオッズに相当するものは何か。

　　昔の額面50円時代は、株価＝多くの人の評価　と考えても良かったと思うのだけと、今は株価自体はほとんど意味が無い。

　　ずばり、PERやPBRがオッズに相当するのだと思う。

　　PERやPBRが低いというのは、会社の利益や純資産に比べて株価が低いということで、多くの人が会社の将来を悲観しているということ。つまりオッズが高い人気薄の馬に相当する。

　　PERやPBRが高いというのは、会社の利益や純資産に比べて株価が高いということで、多くの人が会社の将来を楽観しているということ。つまりオッズが低い本命馬に相当する。

　　競馬で、単純に強い馬やオッズの高い馬を買うのではなく、馬とオッズを見比べて買うように、
　　株式投資でも、PERやPBRの高低でその会社に対する一般的な評価を把握した上で、自分なりの判断を加えていくものだと思う。


　　まあ、競馬はせいぜい16頭立てなのに対して、株式投資は3500頭立て（日本だけでも）なので、一般的な評価といっても、マイナー銘柄までは検討が及んでいないというのが実態なのだろうけど。

　　それと、競馬は7割返しのマイナスサム（参加者全員合わせると損をする）のゲームなのに対して、今の株式投資の”買い”はおそらくプラスサム（参加者全員合わせると得をする）のゲームだろうと思うので、その点も競馬よりは気が楽なのだけど。。。

　
　　ということで、いつものように与太話でした。