偏屈たぬきのへそまがり投資日記

　くら寿司を展開する”くらコーポレーション（２６９５）”が、12月16日に台湾第1号店をプレオープン。かなり盛況のようなので、今回はそのあたりのことを。

　ちなみに、私は今年、くらコーポ株をかなり増減させており、8月にはPF1位に据えたのだけど、10月には優待分のみに縮小、そしてここに来て再びPF3位まで買い増したところ。

　そのため、今回の日記は、ポジショントーク成分が多め。


１．好調な業績を支える快適なシステムと充実のサイドメニュー

　ここのところ、くらコーポの業績は、安定的に成長。




　この好業績を支えるのが、くら寿司の快適なシステムと充実のサイドメニュー。

　快適なシステムと充実のサイドメニューについては、以前の日記を参照。


２．アジア展開の橋頭堡　台湾第1号店

　くらコーポの海外展開は、従来、米国の7店舗があるのだけど、日本のシステム・メニューとは別物。利益に貢献している様子も無かった。

　国内の繁盛と比べて海外はお寒い状況だったのだけど、

　12月16日に台北市に台湾第1号店をプレオープン。

　　・台湾１号店オープンのお知らせ

　同社は、台湾をアジア展開の橋頭堡と位置づけ、日本と同様のシステムを投入。
　サイドメニューも充実しているようだ。

　価格は日本（1皿税込み108円）より高めの、1皿40元（約150円）に設定している。


　この第1号店がどうやら大繁盛の模様。

　台湾攻略に欠かせないのはFacebookらしいのだけど、
　第1号店となる松江南京店のFacebookは、プレオープンから2週間足らずで”いいね！”約8,000件まで到達。（ちなみに、日本のくら寿司公式Facebookの”いいね！”は、約19,500件。）

　松江南京店では、Facebookに”いいね！”で1割引キャンペーンを実施してるようなのだけど、それにしても好意的なコメント・写真が多数投稿されており繁盛振りがうかがわれる。

　まずは、極めて好調な出足で、台湾、ひいてはアジアでの飛躍の足がかりを得たと言えるのではないか。

　なお、東洋経済の記事では、既に台湾4号店までは準備が進められているとのこと。

　　・くら寿司､台湾でも｢ビッくらポン｣で勝負　成長シナリオを占う重要な試金石に（東洋経済）

　
３．株価の推移

　次に株価の推移。

　

　ここのところ3000円前後で推移していたのが、先々週後半から上昇。特に先週金曜日は205円高。台湾第1号店の成功を見ての買いも入っているのかもしれない。


４．バリュエーション

　指標面について、平成26年10月期決算短信によると、

　　1株純資産（H26年10月末実績）：1,129円
　　1株利益（H27年10月期予想）：159.4円
　　配当（H27年10月期予想）：12円
　　自己資本比率（H26年10月末実績）：58.5％

　12月26日の終値の3,345円をもとにすると、

　　実績PBR：約3.0倍
　　予想PER：約21倍
　　予想配当利回り：約0.36％

　バリュー投資的には、割安感は全く無い。

　ただし、同社の場合、業績予想は安定の超保守的予想となっているので、上方修正必至。


　なお、4月末の株主に食事券の株主優待があり、

　　100株で2,500円分
　　200株で5,000円分
　　500株で10,000円分

　100～200株保有で、配当利回り約0.75％。総合利回りで約1.1％。優待銘柄的にも今ひとつ。

　
５．まとめ

　バリュー投資的には割安感は全く無い。

　快適な独自システムを武器にアジアで飛躍の予感。
　
　グロース投資としては面白そうであり、円安リスクのヘッジにもなりそうなので、私は主力銘柄に据えてみた。




※　投資は、損しても得しても自己責任で！