|
|
|
Jul 31, 2015
カテゴリ：指数あれこれ
”「投資者にとって投資魅力の高い会社」で構成される新しい株価指数”と立派な能書きを掲げる”JPX日経400”が、その美辞麗句に対して実際のところは投資対象としてどうなのか、構成銘柄に分け入って検討してみようという試みの続きを。
（前回までの日記） JPX日経400の真実（その１） 〇JPX日経400の真実（その２） 前回までのおさらいとして、 ”TOPIXを基本に若干のアレンジをした指標がJPX日経400” JPX日経400がTOPIXに対して取っているポジションとしては、 オーバーウェイト銘柄については面白味に欠けていて、単に”時価総額上位銘柄についてTOPIXのウェイトに4割弱加えてみました”といった感じ。 今回は、いよいよ”JPX日経400”の特徴が端的に表れる、TOPIXに対してアンダーウェイトしている銘柄について。 １．アンダーウェイト上位 ”JPX日経400”の神髄にせまる対TOPIXでアンダーウェイトになっている銘柄の上位は以下の表のとおり（ウェイトの差が0.1％以上ある銘柄）。 アンダーウェイト銘柄を大別すると、 ”JPX日経400”に1.5％の上限キャップが付いている（6月末のデータで8月にリバランス）ため、アンダーウェイトとなっている時価総額最上位のグループと、 過去3年間で大きな赤字を計上した、または上場して年数を経てない等の理由で、時価総額は比較的大きいのだけど”JPX日経400”では不採択となっているグループとがある。 前者は、対TOPIXで3.2％アンダーウェイトとなっているトヨタ自動車を筆頭に、三菱UFJ、ソフトバンク、三井住友FG、ホンダが並ぶ。 後者は、0.95％アンダーウェイトとなっているソニーを筆頭に、任天堂、MS&ADインシュランス、損保ジャパン日本興亜、日本航空、東京エレクトロン、オリンパス、リクルート、住友化学、電力各社など。 前回整理した、対TOPIXオーバーウェイト銘柄が、”広く薄く”でインパクトに欠けているのに対し、 アンダーウェイト銘柄は、TOPIXに対ししっかりポジションを取っている印象。まさしく、”JPX日経400”を特徴づけている感じ。 パッと見では、上限キャップを設けて、機械的に不調銘柄を排除するだけのポジション取りで対TOPIXを上回るパフォーマンスを得ることは難しそうだなー、むしろ”みにくいアヒルの子”的な銘柄を排除していることにもなるでのパフォーマンス的に厳しいのでは という印象を受けるのだけど、 そのあたりの考察は、また次回に。  ※《訂正》：この日記の中で、イオン（８２６７）をJPX日経400不採択としていますが、JPX日経400に採択されています。表の訂正は、時間に余裕のあるときに行います。すいません。（8月9日） お気に入りの記事を「いいね！」で応援しよう
Last updated
Aug 9, 2015 06:58:47 AM
コメント(0) | コメントを書く
[指数あれこれ] カテゴリの最新記事
|
