偏屈たぬきのへそまがり投資日記

　ファーストリテイリングの決算が公表された。

　増収増益で結構なことだと思うのだけど、会社側の予想やコンセンサス予想を下回るようで、
　さらに今期（2016年8月期）の会社側予想も期待外れと受け止められているようで、夜間PTSは今のところ6％程度下げている。

　もともと、PER40倍超、PBR6倍超と、成長前提の株価となっているだけに、成長鈍化と捉えられれば株価が大きく下がっても不思議ではない。


　ファーストリテイリングは日経平均におけるウェイトが10％程度あるので、
　夜間PTSの6％下げを前提とすると、日経平均を約0.6％押し下げる効果がある。

　一方、JPX日経400では、ファーストリテイリングのウェイトは0.6％程度しかない。
　仮に6％下げても、JPX日経400は約0.04％下がるだけ。

　要するに、ファーストリテイリングが6％下がるなら、両指数間で0.5％以上の騰落差が生じるはず。


　指数先物の夜間取引を見ていると、今のところそこまでの状況は織り込まれていないようなので、

　”日経225mini先物売り－JPX日経400先物買い”の裁定取引をしてみた。


　もっとも、夜間PTSは材料に対して過剰反応ぎみなので、ファーストリテイリングが6％下がるという前提が間違っている可能性も大いにある。（そうであるなら、更に夜間PTSでのファーストリテイリング株買いも裁定取引に加えると万全なのだけど、面倒なのでそこまではやらないことにした。）



※投資は、損しても得しても自己責任で！