偏屈たぬきのへそまがり投資日記

​​​ㅤＪＦＬＡ（2538）とアスラポート・ダイニング（3069）の株式交換で誕生したＪＦＬＡＨＤ（3069）（アスラポート・ダイニングに統合されたはずが、８月１日の当日になって名称をＪＦＬＡホールディングスに変更すると驚きの発表）。

　ＪＦＬＡから転換された株が市場で売買できるようになった８月１日以降、株価はグダグダですね。
　
　今回は、この新生ＪＦＬＡＨＤ（3069）の今後について、ポジショントーク成分満載の期待（妄想）を書いてみます。


（関連の日記）
○アスラポートダイニングとＪＦＬＡの株式交換でどうなった？
○アスラポートダイニングとＪＦＬＡの株式交換



０．経緯

　アスラポート・ダイニングがＪＦＬＡを株式交換により完全子会社化するということが、3月16日に公表されました。

（参考）
○株式会社アスラポート・ダイニングによるジャパン・フード＆リカー・アライアンス株式会社の株式交換による完全子会社化に関する株式交換契約締結のお知らせ（3月16日、ＡＤ社Web）


　その交換比率は、ＪＦＬＡ1株につきアスラポート・ダイニング0.9株を交付（ＪＦＬＡの株式は3月末に株式併合10株→1株、株式併合前の換算ではＪＦＬＡ1株につきアスラポート・ダイニング0.09株）。
　
　交換実施予定日は8月1日で、ＪＦＬＡ株の最終売買日が7月26日。

　で、結局、両者の株価の動きはどうなったかというと、以下のとおりです。


　
　私は、ＪＦＬＡ株がアスラポート株よりディスカウントされている分、ＪＦＬＡ株を持っていれば少し勝機があるのかなと思ってましたが、
　今のところ、アスラポート株（8月1日よりＪＦＬＡホールディングスと名称を変更）がＪＦＬＡ株にサヤ寄せしたか形。
　その後も株価はまったくさえず、昨日（８月９日）の終値は485円。


　
１．ＪＦＬＡＨＤの株価を支えてくれるのは株主優待

　このＪＦＬＡＨＤ（旧アスラポート・ダイニング）は、バリュー投資的観点では全く買える水準ではないように思います。

　また、月次の売り上げも今一つぱっとしません。

（参考）
○2018年7月度　月次前年比データ（速報値）についてのお知らせ（会社Ｗｅｂ）

　なので、ずいぶんと下落した現在の株価485円が買いかというと、バリュー投資的にはまだまだ割高だと私は思います。


　だけど、じゃあなぜ、旧アスラポート・ダイニングが今よりずっと高い600円台の株価を付けていたかというと、

　それはもう大盤振る舞いの株主優待の力ですね。

　ＪＦＬＡＨＤ（旧アスラポート・ダイニング）の株主優待は

　3月末、9月末の年2回

　500株で3000円分
　1000株で6000円分
　2000株で15000円分

　今年の2月19日に優待拡充を公表しており、
　従来の年1回から年2回に、さらに2000株優待を新設しました。この2000株優待が一番お得というのも特徴だと思います。

　で、この優待拡充をきっかけに株価が急騰しました。





２．さらなる優待拡充への期待（妄想）

　さて、8月1日にアスラポート・ダイニングからＪＦＬＡホールディングスに名称変更すると公表されたのですが、その中で株主優待についても触れられています。

（参考）
○ＪＦＬＡホールディングスグループ発足についてのお知らせ（8月1日、会社Ｗｅｂ）

　この発表の中で、株主優待について以下の記述があります。

７．株主還元方針
株主に対する利益還元を経営の重要課題の一つとして認識しており、安定的な経営基盤の確保と株主資本利益率の向上に努めるとともに、経営上可能な限り最大の範囲で配当を行うことを基本方針といたします。また、当社グループの様々な取扱い商品を株主の皆様に知っていただくため、株主優待制度の拡充を図ります。


　”株主優待の拡充”というのですから、これはもう、5000株優待の新設があるのでは、5000株で4万円（年間8万円）程度の高額優待（現在の株価で優待利回り3％強）では、

　そう期待（妄想）してしまいます。



３．感想など

　ＪＦＬＡＨＤ（旧アスラポート・ダイニング）はＭ＆Ａを繰り返すことで会社を大きくしており、今後も拡大志向は続くと思うんですね。
　その原資とするためにも株価が欲しい、そのためには株主優待、そんな感じなんではと。。。

　ところで、ＪＦＬＡＨＤ（3069）は、ＪＦＬＡ（2538）から転換された株が、今大量に市場に放出されていると思うんです。
　こういう需給バランスが乱れている（売りたい人が多い）時は、株価が割安に振れやすいのかなと。

　バリュー投資的な感覚では、まだ随分高いと思うのですが、株主優待も加味すれば十分持っていられるなと。まあ、ポジショントーク（妄想）なんですけどね。　




※上記は、ポジショントーク的成分満載の独断と偏見による記述。
※投資は、損しても得しても自己責任で！


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