2008年03月の記事一覧 | ゲミュートリッヒな暮らし～Seit 2005

３月の運用成績～「円高でガタ落ちです」

　日本株・投資信託・外貨ＭＭＦ・商品に分散投資する我が「相模太郎ファンド」の３月２８日現在の運用成績は、基準価格１０８２２円（評価額を投資額で割っただけの話）、２月末より大幅下落した。先月末に「こんな状況でも戻したのか！」と、ちょっと嬉しい気になったが、ここまで円高が進めばどうにもならないことを示したまでだ。　外国株式ファンドを半分以上売却し、不安定な新興国ファンドも解約、投資信託は外国債券型に偏ったポートフォリオとなっている。日本ミニ株ポートフォリオも解体、今やトヨタ自動車だけが半永久保有銘柄と、かなり整理整頓している。　プラスに貢献した部門→強いて言えばスイスフランの外貨預金のみマイナスに作用した部門投資信託：ピクテグローバルインカム株式、ワールドリートオープン、ダイワ/ブラックロック資源エネルギーファンド　投資信託は基本的に海外モノへ投資している。ピクテグローバルインカム株式は、主に高配当利回りの世界の公益株に投資する。景気に左右されにくい業種にシフトするために、今年から買ってみた。それでも株式だから市場と共に動くのは当然のこと・・・。それとリートファンドは徹底的に負けている。１年で３割も下げたのだ！それでも積立方式でやっていた。下がり始めたところで目標額に達して積立終了をしたからこのような結果に。資源エネルギーファンドも下げに転じた。投資ファンドが商品から資金を引き揚げる動きが出て、金などは１割も下落してしまった。↑商品指数連動ファンドもついに下げた！↑リートファンドは負けすぎ外貨ＭＭＦ：米ドルＭＭＦ、オーストラリアドル米ドルは９５円台に急落し、悲鳴ものだったが、ここで買い足すしかない。思い切ってナンピン買いを敢行！９７円くらいのタイミングで買えたが、それでも評価損を抱えたままだ。オーストラリアドルも下落して評価損に転落したが、こちらは積立中。金価格の推移（左側）、相模太郎ファンドの推移（右側）です。↑金価格の推移↑相模太郎ファンドの推移

日経平均株価の下落で元本確保型投信がピンチ～例えば日経平均株価参照型ファンド

日経平均株価が一定の期間に３０％（ファンドによっては２５％とか２０％とか）下落しなければ、元本が保証される投資信託が相次いでピンチを迎えている。例えば平成１８年１２月頃の日経平均株価は約１万７千円だった。今年の３月、日経平均株価は１万２千円を下回る場面があり、既に３０％以上下落したことになる。「一度でも」というところがミソだ。リスクを抑え、元本確保を目指す投資信託であるが、日経平均株価の値動きによって償還条件が決定される債券を組み入れるので、一定水準以下の下落が起きれば元本保証の前提が外れてしまう。投資信託を買う前に、日経平均株価が今後どうなるのか、自分で計算に入れなければならないのだ。さて、３０％以上下落した「例」について、「いったいこの後どうなるのか」を見てみる。例えば「中央三井償還条件付株価参照型ファンド～プレミアムステージ」によると、３０％下落の後に劇的なまでに株価が元に回復し、さらにスタート時の株価を上回る価格でもって「株価観察期間」を迎えた場合。この場合は「１万口あたり１００５０円程度で満期償還する」としている。ところがどんなに日経平均株価が上がっても、１００５０円程度にしかならない。　もし、株価観察期間終了時に「スタート時の株価を下回った場合」は、かなり悲惨だ。償還価格が（エンド価格÷スタート価格）で割合計算をされてしまう。せめて分配金が手数料を上回ることに満足するしかない。リスクを低減させた投資信託という安心感から、投資額を大きくしてしまう可能性もあり、人によってはショックを受けるケースもあるだろう。それなら「リスク」を十分理解した上で、日経平均株価と連動する投資信託の方が納得がいく、という考えもある。いずれにしても投資信託にリスクはつきものであり、元本確保（保証ではない！）という文言に惑わされてはまずい。＊このコーナーの記述は、個人的な感想を述べたものです。記述に対する正確性の保証は一切いたしません。このホームページの記述によって損害を被っても、一切の責任は負いません。

２月の運用成績～「今月も金積立に助けられる！」

　日本株・投資信託・外貨ＭＭＦ・商品に分散投資する我が「相模太郎ファンド」の２月末の運用成績は、基準価格１０９６９円（評価額を投資額で割っただけの話）、１月末より若干戻した。こんな状況でも戻したのか！と、ちょっと嬉しい気になった。　外国株式ファンドを半分以上売却し、不安定な新興国ファンドも解約、投資信託は外国債券型に偏ったポートフォリオとなった。日本ミニ株ポートフォリオも解体、今やトヨタ自動車だけが半永久保有銘柄と、かなり整理整頓しておいた。要は規模を大きく縮小させたのだ。今年は我慢して「待つ」としようか。　プラスに貢献した部門日本株：野村ホールディングス野村ホールディングスの株で「買ってすぐ売れ」た。このような短期投資は、あまりやらなかったが、確か４年くらい前もちょこちょこ短期で小遣い稼いだ記憶がある。このところの株価下落で野村ホールディングスの配当利回りは２．５％くらいになっている。配当狙いの長期保有も魅力的だけど、今後も配当がきちんと出ればの話・・・。投資信託：ダイワ/ブラックロック資源エネルギーファンド　先々月に買ってみた「資源エネルギーファンド」～「主に､世界の資源･エネルギー株に50%､商品指数連動債等に50%の割合で分散投資する」というファンドで、商品価格上昇を念頭に置いて買った。そうやって資金をつぎ込むからガソリンも農産物も上がってしまう。「こんなに上がるのなら、もっと買えば良かった」と後悔したが、世界景気が低迷すると、商品価格も下がるかも知れない。やはり大量購入はせずに時間をずらして購入することに。商品：金積立金の積立を始めて約６年。割高な手数料ばかり取られ続けたが、ここへ来て「もっとも貢献してる部門」になった。金価格の上昇が止まらないのである。もし換金したらこのくらい、と見積もってみたが、はっきり言って今のことろ一番評価益が出ている。それはいいけど「１キロバー」は遠のくばかりだ。マイナスに作用した部門投資信託：ピクテグローバルインカム株式、ＵＳハイイールドファンド、ワールドリートオープン　投資信託は基本的に海外モノへ投資している。ピクテグローバルインカム株式は、主に高配当利回りの世界の公益株に投資する。景気に左右されにくい業種にシフトするために、今年から買ってみた。それでも株式だから市場と共に動くのは当然のこと・・・。それとリートファンドは徹底的に負けている。１年で３割も下げたのだ！それでも積立方式でやっていた。下がり始めたところで目標額に達して積立終了をしたからこのような結果に。外貨ＭＭＦ：米ドルＭＭＦ　ユーロ、オーストラリアドルも持っているが、このヘンは堅調だった。とにかくドルはユーロに対して最安値をつけている。ドルの独歩安に「ここで買い増しするか」大いに悩んでいる。下値をすくい上げれば、平均取得価格を下げる効果があるからだ。ドルの下げは、ユーロで少しだけ助けられた。金価格の推移を示す「ブログパーツ」を貼り付けてみました。↑金価格の推移↑相模太郎ファンドの推移