GoldmanSacheeの優待株投資

相互リンクさせていただいている白米っさんのブログにおいて、
「もし、株式を十分に低い価格で購入できるのであれば、業績がさほど優れていない企業でも、経営が特にうまく行われていない企業でも、儲ける可能性はかなりある」
という記事がありました。

そういえば、２００５年にPBRが低い株式を５０銘柄業績をあまり考慮せずピックアップしてそれぞれ約１００万円ずつ、約５０００万円分購入したと仮定して保存しておきました。

「株式を十分に低い価格で購入」＝「低PBR」とはなりませんけれども、一つの基準ではあるとおもいますので、それをずっと保有していたらどうなったのかを検証してみます。財務とPBRでの銘柄選定ですので、優待の考慮はありません。


まずは結果から


１０年保有し続けて６００万円ほどの利益が出ていたことになりますね。
この中には数社いろんな理由で上場廃止になった銘柄もあったので一概には言えませんが、配当１０年分（配当利回り２％とすると、配当は１０年で１０００万円くらい？）も含まれると考えるとそれなりに利益が出ていただことになりますね。この投資法だと、もともと財務がいい銘柄でピックアップしているので、業績が悪くても、配当がでないということはほとんど無いです。

次に利益が出ている銘柄を１０社ピックアップしますと、


となります。
ウェッズ、中央紙器、日本ヒュームなどバリュー株投資が騒がれていたころに登場した懐かしい銘柄が上位となりました。１０年でおおよそ２〜３倍になったことになります。
ジェコスは「万年バリュー株」と思っていただけに意外なランクインですね。
ジェコスの優待でいただいた中華鍋は一人暮らしの身には重宝しました。

そして、悲しい下位銘柄はこのようになりました。


コジマ電機は１０年で８０％マイナスという結果になりました。現在はビックカメラ傘下ですが、株価はさっぱりという状況です。傘下に入った事で、優待がビックカメラで使用可能となりましたので、私は最近購入しました。ここから奇跡の株価カムバックを果たして欲しいところです。

いずれにしましても、低PBR銘柄を５０銘柄、１０年保有したと仮定した結果、現在はプラスということになりました。この投資法は、コジマのように株価８割減というものも存在しますので、多くの銘柄を保有する事が重要ということになりますね。