2020年09月の記事一覧 | バリュー投資に騙されるな！

儲かると思う理由

前回の投稿文章で、金銭感覚が麻痺していないと、執着心が捨てられずに、金銭欲に溺れ、右往左往してしまう。それじゃ投資家としては2流未満、いや3流未満。もはや絶望的だ。ちまちま節約して作った種銭を投資に回す、そんな投資家が大成することはないだろう。投資家たるもの、お金があろうがなかろうが、そんなものは関係ない。投資をするんだよ。何も考えずにただ投資をするんだよ。日々の生活や自分の未来なんて、そんなものは2の次3の次、何の価値もない。投資をする、それで完結するんだよ。豊かな老後を送るために投資をするとか、そんな考えで投資をしているようではお話にならない。アーリーリタイヤ、配当生活、とかいってるようでは失笑されるよ。自分が長期的には儲かるの分かってるんだから。日々の資産変動額なんていちいち気にしても仕方ない。そんなことを書きました。その際に、「自分が儲かるのを分かってるって、どうしてなんだこの野郎。いつも適当なこと言いやがって、儲かりゃ苦労しないんだ。みんな疑心暗鬼でおっかなびっくり投資をしているんだ。損切は大切なんだ。慢心が破滅への最短ルートなんだ。分かったかこの野郎。分かったら返事しろクソが」というコメントを頂きました。とても良い質問でした。その際の僕の回答内容は下記です。自分が儲かると思っているのは、知っているからです。市場を知っている、経済を知っている、今現在何が起きているかを知っている、自分の性格を知っている、自分がやるべきことを知っている、知っていることを知っているだけでなく知らないことを知っている、自分の土俵を知っていてそこから出ると勝ち目がないことを知っている、などです。さて、ここからが本題なんですが僕は今年、実体経済悪化しているのに金融緩和で上昇を続ける株式市場に辟易して、自分の投資手法を変えてしまいました。しかし、こんなのは未熟な投資家のやることです。こんな株価は納得がいかない、暴落して当たり前だ、そういう考えがあるから、暴落した日に待ってました、やっと大暴落の始まりだ、とオプション（ワラント）のプットを買ったり、日経平均ダブルインパースを買ったり、VIX短期指数を買ったりして、結局暴落が一時的なものに終わり株価は急上昇に転じ、小さくない損失を出してしまう。自分で書いていて、なるほどこれじゃ自分の土俵から出てるから儲からんね、と思いました。株価は常に適正価格、それを歪ませた日銀許すまじ、と言っても仕方ない。手の内晒して暴れまわっているクジラの動きを見越しての鉄火場参加者の投資行動が、世界中での超大規模金融緩和で行き場を失ったマネーが、今の株価に表れている。何も考えずにそれにうまく乗れば儲かるだけ。僕はそれに乗れなかった。今年はコロナショックを通じてでさえずっと資産変動がなかったけど、今月の金の暴落もあって、ここ最近、徐々に損失が拡大しています。株式取引は絶好調で、物凄い利益を上げているのに、それを補って余りある『保険代』の損失。自分の土俵から出てしまったがゆえに、今年のパフォーマンスを著しく低下している。自分が正しい側だと思った代償だね。でも、気持ち悪いんだ。どうしても今の市場が面白くない。この株価変動が納得できないんだ。納得して投資できないんだ。今までずっと全力投資してきた。僕の投資手法だ。でもそれが出来ない。どうしてもできない。本当に、今年の値動きが気持ち悪い。本当に、本当に気持ちが悪い。今の株式市場に全力投資している投資家も気持ち悪い。

金銭感覚が麻痺していないと

敢えて誤解を恐れず言うと、節約して投資資金を貯めるようでは投資家として大成しない。巷では節約して投資をするように言われているが、あれは逆だ。投資をして節約するんだ。僕はいま重要なことを言っている。まず投資だ。節約して投資をするんじゃない。投資をするために節約するんじゃない。まず投資、なんだ。金銭感覚が麻痺していないと、投資家としてリスクを恐れてしまう。日々節約して、それで種銭を作っているようだと、その節約して作った資金額が1日で消えてなくなるような株価変動に耐えられなくなってしまう。額にばかり注目してしまい、率を見なくなってしまいがちになる。1年程度節約して貯めてもたかが知れている。その額で投資して、日々の株価に一喜一憂していても仕方がない。物事はもっと長期的な視点で見なければいけないのだ。「儲けよう」と思って投資をしていても儲からない。「儲けよう」なんて思う必要は全くない。儲けている人は、自分が「儲かる」と分かっていて投資をするので儲かる。損をしていても焦ったり気がめいったりする必要がなく、その損失が一時的なものだと分かっている。たとえ何年続こうが、そのうち儲かることが分かっているので気にすることはない。

In other words, just lucky

まず最初に断っておく。僕は英語が苦手だ。詳細は割愛するが、中学2年だったか、1学期の最初の2ヶ月くらい訳あって学校を休んでいたことがあって、その時に英語の授業が全く付いていけなくなった。 2ヶ月授業を休むというのは、それほど凄いことだという事をよく知っている。英語以外は挽回できた。でも英語はその時から絶望的に付いていけず、それ以降今現在に至るまで苦手意識が続いている。だから、僕のブログに英語は出てこない。もうこのブログを始めて15年以上になるだろうか。一度も英語が出てきたことはないはずだ。間違いなく、今回が初めてだ。タイトルを和訳すると、「つまり、単なるラッキー（に過ぎない）」となる。自慢げに投資の成功談を言ってくる投資家に言ってやりたいセリフだ。※この和訳が間違っていたとしたら、それは僕が悪いんじゃない。英語が悪いんだ。

僕は大学時代に社会人として必要なことを殆ど全て学んだ

僕は株式投資の基礎は小学生や中学生の頃にやりまくった経営シュミレーションゲームで学んだが、それ以外に必要な大体のことは大学時代に学んだ。大学４年間で１０種類のアルバイトをしたし、超体育会系の部活に４年間在籍した。睡眠より多くの時間を読書に費やしたし、本当に多くの友達を作ることができた。毎日のように誰かと遊び、週に１０時間はカラオケをやった年もあった。週末は色々な所に飲みに行った。先輩にはしょっちゅう食事をおごられ、後輩にはしょっちゅう食事をおごった。友達の車で色々な所に旅行に出かけた。バイト代をケチったことはなかった。玄関に加えて風呂トイレにガスコンロや水道が共用の下宿での共同生活は部活とは違う厳しさがあった。ベニヤ板のような部屋の壁に歩くとミシミシ音がする廊下でプライバシー皆無だったが気にならなかった。自分の部屋に置いておくと朝に凍るので、飲み物は冷蔵庫に入れた。ビールは常時96缶以上、部屋に常備していた。トイレや手洗い場は時々凍って水が流れなかった。灯油ファンヒータが必需品で、灯油が命綱だった。雪道を自転車こいで灯油を買いに行くと、帰り道に自転車が滑るので難儀した。学食では定食が200円で食べれた。ラーメンは140円だった。一番高いメニューでも410円だった。入学当時出来たばかりの立派な正門を抜けると、ずらっと奥まで桜並木が並んでいた。散る頃には風で飛ばされた桜の花びらが山のように路肩に集まっていた。懐かしい。社会人になるまでに必要なことは、殆ど全て大学時代に学んだ。大学の講義の外だ。授業中は寝ていた。理系の大学だったが、研究室に入っても殆ど勉強しなかった。有機化学に進んだ友達は毎日研究が大変そうだったが、無機化学に進んだ僕の研究室では、研究は全く大変ではなかった。社会人になってから、大学の勉強が社会に出てかなり役に立つと知って驚いたが、大学生の僕は大学の勉強は社会に出て役に立つものではないと確信していた。大学に入って勉強なんてやるやつは馬鹿だと思っていた。なぜ大学は通えないの？　1年生の上げられない「声」https://style.nikkei.com/article/DGXMZO63532150X00C20A9000000?channel=DF131120184472&style=1&n_cid=NMAIL007_20200913_A僕らは何を想えば良い？今、世界は声なき声に満ちている。株価は実体経済を反映していない。経済ってなんだろうか。資本主義社会って何だろうか。株主は世の中の役に立っているんだろうか。格差社会の主要因でしかないのではないだろうか。リスクを負わない株主と、恐慌のさなかで株主ばかりを守る国家。僕の考えが間違っているんだろうか。最近よく分からない。あんなに好きで人生を賭けていた株式投資。辛い時も株式市場があったから耐えられた。そんな株式市場が色あせている。信じられない。今年は引き続き、資産変動が殆どない。もう資産を増やそうとも思わない。暴落を待ち望んですらいない。僕から株式投資を奪ったのは誰なんだろう。僕には株式投資しかない、僕の人生は株式投資そのものだ、長い間そう思っていた。20年近く株式市場に全力を注ぎ込んできた。同じ投資手法を貫いてきた。その僕から株式投資を奪ったのは誰なんだろう。世の中が声なき声であふれている。どこから入ってくるのか分からないけど、僕の頭の中にその声が入ってくる。奪われたのは若者と弱者だ。僕たちは何も奪われていない。将来の実質的な税金を前借している。そのお金をもらおうと、株式市場に投資家が群がっている。今の株式市場はとても醜い。僕もその中にいる。損をしたいんだ僕は。皆と一緒に致命傷を負いたいんだ。恐慌時に投資家が損失を被らないなんて、そんな馬鹿みたいな話があるのか。馬鹿にしないで欲しい。僕は投資家で、リスクを負っている。自己責任でやってるんだ。中央銀行の出る幕じゃない。

転換期

もうみんな十分儲かったから良いだろう。中央銀行が膨大に資金供給するから実体経済が悪くても安心して株を買える、なんて腑抜けた投資家はこれから目が覚めるほどの資産減少を経験して欲しいね。2020/9/4、この日が転換期であることを祈るよ。日銀が買い支えてくれるから安心だ、なんて投資家は強烈なダメージを喰らって欲しい。僕は大げさなことを書いているんじゃないんだ。儲かり過ぎたんだよ、僕たちはみんな。異常なほどに儲かり過ぎたんだ。それに気が付いていない投資家は一度致命的なダメージを喰らった方が良い。僕は今の相場に腹を立てているんだ。僕の愛した株式投資をこんなに歪ませたのは一体誰だ。僕はこんなリスクを肩代わりしてくれるぬるいマネーゲームをやりたかったんじゃない。僕が愛したのは切った張ったの鉄火場だ。馬鹿がトップだとこうも市場が歪ませられるのか、と怒っているんだ。今の株式市場に全力投資をしている投資家とは距離を開けたいね。ところで、あんたの目、＄マークだけど大丈夫か？