工学部生的奇跡

WACCの求め方は

｛株主が求めるリターン×（株資本／資本）｝

＋

｛ローンの利率×（有利子資本／資本｝


ということは、なんだ？？？？？？
手元にある小銭で計算してみる。


４８０円の借金（ショボ(￣□￣；)ギョッ）

８０円を銀行から借ります（カシテクレナイ？）
４００円を株を発行して集めます（発行できない？）

株は、１枚１００円で４株発行（すくないのは仕様）
１枚あたり１０円の利益でいいといってくれた（感謝）
これは１０％。

銀行は１０％よこせといってきた。
まぁ、法人税率とかはとりあえず抜きで…（笑）


さぁ、WACCを計算すると…？

｛１０％×（４００／４８０）｝＋｛１０％×（８０／４８０）｝

＝１０％

これで、この企業は最低１０％の売り上げを上げなければダメということに。
１０％＝４８０×１０％だから

４８円（ミジメになってきた）

この４８円の内訳を考えると…

｛株主が求めるリターン×（株資本／資本）｝＝｛１０％×（４００／４８０）｝
で、０．０８３＝８．３％にする。


｛ローンの利率×（有利子資本／資本｝＝｛１０％×（８０／４８０）｝
で、０．０１７＝１．７％とする。


これで、１０％だね。

４８０×１０％＝４８円だから
４８０×８．３％＝３９．８４円
４８０×１．７％＝８．１６円

３９．８４円＋８．１６円＝４８円


つまり、WACCを求める式の左側
｛株主が求めるリターン×（株資本／資本）｝は、
もともとの資金の中から株主に対して払うお金はこれだけですよ。
っていってるだけ。

で、右側の
｛ローンの利率×（有利子資本／資本｝は、
もともとの資金から銀行に払うお金はこれだけですよ。といっている。


だから、WACC％の分は余計に稼がなきゃいけない。
この場合の儲けが４８円なら、

ROICは４８０円投下して５２８円もうけたから
やっぱり１０％

で、ROIC-WACC＝１０％－１０％＝０で、投資家には金利・配当をくばれるが
企業としての儲けなし！！

つまり、成長するとはいえない。

＝スプレッド並行。


ここで２０％の儲け＝９６円なら、
ROIC－WACC＝+１０％なので、スプレッドは右肩上がり

／

だから、成長してきそうな感じだということ。

配当もあがるかもだし、将来キャピタルゲインを得れるんじゃないか(￣□￣；)ギョッ
って話しになるわけだ。



逆に５％の儲け２４円しか儲けれなかったら
ROIC-WACC＝－５％になるので右肩下がり

＼

で、もうダメだ…ってなわけ。将来性ないから退職しよう。
(￣□￣；)ギョッ

サラリーマンでも自分の会社これで比較してみた方がｲｲｶﾓﾈ。

就職活動するときにこれ志望理由にいってみよかな（笑）



で、結局最初の式に書いてある

｛株主が求めるリターン×（株資本／資本）｝

＋

｛ローンの利率×（有利子資本／資本｝
ということを延々と同じことの繰り返しで説明してみたが…。

数式ってそーいうもんだよね…。
意味がわかると「当たり前じゃーん」ってなるけど、
理解してないと
「？？？？？？？？？？？？」
「今度のワールドカップは中国でやるの？」って話しになってしまう(-"-;)


ふぅ、やっとココまで理解できたが…。
こりゃ確かに安易に株に手をだしたら賭け事にしかみえんわ（笑）