ミミの気ままなオプション考察

こんにちは～～

ここのところのボラボラはNK&NYともに激しいですね～～

しかしこんな時には、ボラ命のOP戦隊の皆様には活躍の場があるかと・・・

さて、安易な気持ちでINしたWカレンダー（両建てカレンダー）は、5銘柄のうち2銘柄でセータで大幅に削られていったので、先日の暴落でIVが飛んだ時に一旦LCで手仕舞いました。（結果SQ時にまとめて書きますね～）

で、シミュレーターを手に入れたこともあり、連休中にPCに張り付き（旦那に嫌われましたが・・・）シミュレータ三昧！

はじめに参考にしたのはミミの最近のお気に入りのブログSAEKIさんのポジ。

基本的なスタンスも、目標も同じなのでSAEKIさんのブログは本当に参考になります。

簡単にSAEKIさんのご紹介をすると・・・・・

とても勉強熱心な方です。

しかしながら、バリュー投資、シストレ、OPの片張りで資産を1000万円以上溶かし、去年の11月から気持ち新たにOPのアービトラージ専門に移った方です。

去年の11月の段階では、資産8割減の元手400万まで落ち込みましたが、多くのトレーダーが苦しんでいた、去年11月から現在までの間に元手をスプレッドOPで1000万円まで回復しました！！

SAEKIさんの目標！　基本ミミも同じです！

目標スペック：保守的オプショントレードで総資産の10%/月のリターンが得られるポジション構成。

ゴール：定年までに年間15%以上のリターンが確実に得られる手法と7000万円の資本（内2000万はローンの返済）を手に入れる。

SAEKIさんのブログのすごいところは、その読ませる文章力だけでなく、手法＆ポジションの完全公開＆過去の失敗体験談の克明な記録です！

225OP専門の方ですが、225という単一商品で非常に練りこんだ安定した手法で運用しています。

正直、単一商品でもあれだけさまざまなポジを取れるのだと感心しました。

さて、上のSAEKIさんのポジなのですが、シミュレートしてみると、なかなか相性の合う銘柄が探せません・・・

先週、命からがらカレンダーで逃げ出してきたことも分かるように、現在はカレンダーを組み込んだ戦略はいまいちなんですよね・・・

ではリバースカレンダーにすれば？ともおもいますが、リバースは圧倒的なベガマイナスになるので、急騰＆暴落にめちゃくちゃ弱い・・・

米国個別OPはストポがない状態ですから、IV＋700％なんていう化け物にもたまに遭遇します。

ですから放置系にする為には、絶対にベガはマイナスにしてはいけないと思うんです。

それと、コール側も急騰するとIVが跳ね上がるので、基本両方ヘッジいれとかないといけません。

ということで、次にあたったのはOP界のカリスマACさんのACダービーの出走馬！

結局ダービーをしたACさんも凡才名人（SS:ショートストラドル）と「伝家の宝刀」WBS（両建てバックスプレッド）

で運用されていますから、こちらをベースにしてみようとその後カチカチとシミュレート！

リベンジというわけではないですが、カレンダーで一番損失を出したSKFで勝負！

SKFの特徴

１：金融指数の2倍連動空売りETF

２：2倍連動なので、暴れ馬のように値動きが荒い。最悪、一日で＋／－30％いくときすらある。

３：現在IV/HVが下がりつつあるものの（下がりつつあるので、カレンダーで損失になった）、他銘柄と比べ高い

４：ATMのIVが+100％前後！（SS仕掛けるには好条件）

上記を踏まえて、建ててみた戦略は

１：ATMのSS（ショートストラドル）

２：OTMのSS（ショートストラングル）

３：上記2戦略を変則カレンダーバックでヘッジ　（1つ期先のFOTMのバック大量買い）

４：SQ後をポジを閉めたあとは、ヘッジペアで、クレジットスプレッドを作り、ヘッジを最後まで絞る。（SAEKIさんのブログ参照）

言い換えると、

１：SS＋変則カレンダーバッグでヘッジ

２：WBSだが、ACさんと違うところは変則カレンダーのバックにしている

３：理由2の為、SQ後にヘッジを絞ることができる。

SKFの特質を踏まえて気をつけた点は

１：仕掛け始めはデルタニュートラル

２：基本放置系なのでセータプラス

３：暴れ馬を扱っているので、ベガはプラス

４：枚数よりも何よりも、ギリシャのバランスをよくすること！

5:変則カレンダーバックはギリシャを整えながらもクレジットスプレッドになるように枚数調整する。

戦略特徴

１：全体的にIVが高い為、想定したレンジに収まってくれば、そこそこの利益になる。

２：また一日で＋/-30％いくようなことがあれば、変則カレンダーのBSが噴く予定。

３：ただし、基本的にセータ狙いなので、暴落暴騰した場合は、トントンになる程度のヘッジしか入れていない。

４：高値＆安値は追えない（利益限定）：しかし理由1の為そこまで気にならない。

仕掛けた時期のギリシャ＆IV

デルタ：+1.2

ガンマ：-21.7

セータ：+241.9

ベガ：+6.4

平均IV:+84％　　HV：+30％

ATMIV：+100％

（N225ではお目にかかれないIVのバランス！敵にも、味方にもなりますね・・・）

数学苦手なミミにはシミュレーターなしには枚数調整難しかったと思います・・・

ガンマだけマイナスなので、価格変動には弱いですが、ベガ様が価格変動するほどに大きくなるので、 その辺のフォーローしてくれること祈ります。

お試しポジでSQまでの18日間どうなるか見ていきたいです。