もくさんの瞑想部屋

今回はちょっと変り種。

8981 ジャパン･ホテル･アンド･リゾート投資法人

事業内容：ホテルに特化したREIT（不動産投信）

上場日：2/15
公開市場：東証
主幹事：
　　大和証券エスエムビーシー
　　ゴールドマン・サックス証券

公募価格：52万円
申込単位：1口

発行済み口数：200口
（グリーンインベストメントが所有
　＝ゴールドマン・サックスの100%出資子会社）

新規発行数：8万7,000口
オーバーアロットメント：4,500口

１口あたり純資産額：50万円
（2005年9月8日設立時）


REITは専門外なので詳しいことが判らないです。
ただ、上場REITは少ないので、そのIPOってのは
面白いし、それなりに注目はされるのでは？


目論見書はREITに組み込まれているホテルの
経営状況や施設の内容から、周辺の観光スポット
の集客力などまで載ってて面白いです。


ゴールドマン・サックス（GS）が絡んでるらしい。
なんでも2000年初頭にJ-REITが一般的になる前に
いち早くGSがREITの上場を狙っていたらしいですが、
ポートフォリオの変更などによって上場中止を
余儀なくされ、ポートフォリオをホテル中心に
して再挑戦してきたのが、今回のREITだとか・・・

どうもいくつかのホテルは現在GSが持っている
ものを上場と同時にREITのSPC(*)に売却する
ようになっている？？？（良く判ってないです。）

＊ SPC
　　special purpose company＝特定目的会社
　　資産の流動化などを目的に設立される、
　　資産の受け皿となる会社。


あと、目論見書を読んで勉強になったこと。

・東証に上場されるか保証されないらしい
（目論見書p.118より）
　元本保証無しなどと同様、決まり文句なのかも
　知れないけど、もしそんなことになったら怖い。。

・インサイダー取引の規制が無い
　株式証券では無いので、インサイダー取引の
　規制が無いらしいです。（目論見書p.122より）

・大量保有報告制度が無い
　（目論見書p.123より）
　株式で俗に言う５％ルールですね。
　あれは無いんですね。


REITということで、いつも利用している
初値予想サイトに掲載されていないので、
初値がさっぱり予想できません。。。

他のREITがPBR1.5倍とかなっているのを見ると、
52万円より上に行くことは自然なことのようにも
思えますが、判らないことが多く怖いので、
購入申込期限ギリギリまで考えてみよう
と思います。

抽選倍率は未定。
ブックビルディングでは、
4株申し込んでます。

2006/2/8追記：
　迷った結果申し込みました。
　ホテル特化REITは珍しいので情報が乏しく、
　皆、予想が難しい様子。

　初回配当は8月で14千円後半ぐらいになる予定とか。
　配当利回りは悪く無いし、初物ってことで
　注目はそれなりに高い。

　ただ８月まで資金を寝かせたくは無いので、
　やはり初値売り狙いかなぁ。。。

2006/2/9追記：
　倍率は１４倍で４株申し込んでましたが、
　見事に外れました。。。
　ダメだこりゃ！つぎ行ってみよー(^o^)/