​My Portfolio Strategy
私のポートフォリオ戦略​

​BTC vs. Altcoins vs. Everything Else
BTC対アルトコイン対その他すべて​

Mark Helfman
マーク・ヘルマン

March 13, 2023
2023年3月13日

People ask about my investment portfolio all the time.
私の投資ポートフォリオについてよく聞かれます。

Guess what?
なんだと思いますか。

It’s none of your damn business!
それはあなたには関係ありません!

Just kidding. Although, it really is none of your business 😁
冗談です。しかし、それは本当にあなたには関係ありません😁

If you’re wondering about my views on how much crypto to hold and in what portion, this post is for you.
あなたがどれだけの仮想通貨を保有し、どのような配分にするかについての私の見解に興味があるなら、この投稿はあなたのためのものです。

I don’t want to get into too much detail about my specific holdings and personal financial situation, but I’ll talk about what percentage of cryptocurrency to keep in your overall financial
portfolio, my ideal balance of bitcoin and altcoins, as well as a few specific strategies that I like.
私の特定の保有資産や個人的な金融状況についてはあまり詳しく説明したくありませんが、全体的な金融ポートフォリオに占める暗号通貨の割合、ビットコインとアルトコインの理想的なバランス、そして私が好きないくつかの具体的な戦略についてお話しします。

​In the grand scheme of things
物事の壮大な計画で​

Before I get into crypto, a big-picture view.
仮想通貨の話に入る前に、全体像についてお話しします。

Crypto is just one part of a diversified financial portfolio, mostly built along the lines of modern portfolio theory.
仮想通貨は、分散された金融ポートフォリオの一部に過ぎず、そのほとんどが現代のポートフォリオ理論に沿って構築されています。

Read About Modern Portfolio Theory
現代ポートフォリオ理論について読む

To oversimplify a more nuanced strategy, modern portfolio theory demands that you spread your investments around non-correlated assets, i.e., assets that generally go up and down at different times for different reasons in different market conditions. The forces that drive one asset’s movements do not usually affect another asset’s movements.
より微妙な戦略を過度に単純化するために、現代のポートフォリオ理論では、非相関資産、つまり、さまざまな市場状況でさまざまな理由で一般的に異なる時間に上昇および下降する資産を中心に投資を分散させることが求められています。1 つの資産の動きを駆動する力は、通常、別のアセットの動きに影響を与えません。

As a result, you have a lot of flexibility within a portfolio to respond to life events and changing market conditions without exposing yourself to too much risk at any one time or in any extreme. At the same time, you can get different benefits from owning each of these
different types of assets, e.g., cash flow, tax efficiencies, hedges, etc.
その結果、ポートフォリオ内では、ライフイベントや市場環境の変化に対応するための柔軟性が高く、一度に、または極端な場合に過度のリスクにさらされることはありません。同時に、キャッシュフロー、税効率、ヘッジなど、これらの異なるタイプの資産をそれぞれ所有することで、さまざまな恩恵を得ることができます。

So instead of putting $1 million into stocks and bonds, you allocate to a variety of other assets. My portfolio includes real estate, bitcoin, altcoins, stocks, bonds, private equity, cash,
and cash equivalents.
つまり、株式や債券に100万ドルをつぎ込むのではなく、他のさまざまな資産に配分するのです。私のポートフォリオには、不動産、ビットコイン、アルトコイン、株式、債券、プライベートエクイティ、現金、現金同等物が含まれます。

​My overall goal?
私の全体的な目標は？

​

Long-term wealth and financial security. Not FIRE but as close as you can get with a wife and kids. No Lambos, but enough that my family has enough money for the important things
in life and a little fun, too.
長期的な富と経済的安全。FIRE（経済的自立と早期退職）ではありませんが、妻と子供と一緒にできる限り近づくことができる。ランボはありませんが、私の家族が人生の重要なことやちょっとした楽しみのために十分なお金があれば十分。

As with my plan for buying and selling bitcoin, this strategy is based on my situation, goals, and risk tolerance. You will almost certainly have different concerns and priorities.
ビットコインの売買計画と同様に、この戦略は私の状況、目標、リスク許容度に基づいています。あなたはほぼ確実に異なる懸念と優先順位を持つでしょう。

​Bitcoin: a core portfolio asset
ビットコイン:中核ポートフォリオ資産​

I treat bitcoin as a core portfolio asset, one of my essential holdings. Risk-adjusted, no asset offers a better investment profile.
私はビットコインを中核ポートフォリオ資産として扱い、私の重要な保有資産の1つです。リスク調整後、より優れた投資プロファイルを提供する資産はありません。

Even when the market’s overextended andoverpriced, the long-term growth potential makes  bitcoin a no-brainer. With Wall Street’s support and many developers building products and services that
leverage bitcoin’s blockchain or use bitcoin as a reward, I have no doubt that bitcoin will remain an important and growing financial asset for the indefinite future.
市場が拡大しすぎ、割高になっている場合でも、長期的な成長の可能性を考えると、ビットコインは当然のことです。ウォール街の支援と、ビットコインのブロックチェーンを活用したり、報酬としてビットコインを使用したりする製品やサービスを構築している多くの開発者により、ビットコインが無期限に重要で成長している金融資産であり続けることは間違いありません。

​Why don’t I put all of my money into it?
なぜ私はそれにすべてのお金を投入しないのか?
​

Because it’s too volatile. With so many other responsibilities, goals, and expenses, I need stable and predictable money sources. Unlike Russell Okung or Michael Saylor, I can’t convert everything into bitcoin—I still need to pay my mortgage in US dollars and it will take years for bitcoin to realize its ultimate potential.
乱高下が大きすぎるからです。他にも多くの責任、目標、費用があるため、安定した予測可能な資金源が必要です。ラッセル・オクンやマイケル・セイラーとは異なり、私はすべてをビットコインに変換することはできません - 私はまだ米ドルで住宅ローンを支払う必要があり、ビットコインがその究極の可能性を実現するには何年もかかるでしょう。

Also, I don’t need to have a lot of bitcoins to make a big difference in my finances.
また、私の金融に大きな違いをもたらすために、たくさんのビットコインを持つ必要はありません。

While I don’t expect to get the massive, explosive gains that the OGs got from buying in 2012 or 2014, I do expect bitcoin’s price will double each year, on average, with occasional extremes
like 2017 or 2021 balanced with periods of low or slow growth.
2012年や2014年に元祖が購入して得たような大規模で爆発的な利益が得られるとは思っていませんが、ビットコインの価格は平均して毎年2倍になり、2017年や2021年のような極端な時期と、低成長または緩やかな成長の時期が、互に現れると期待しています。

Assuming it keeps that pace, I can aim to put 20% of my wealth into bitcoin and expect my total net worth will double within a decade.
このペースが続くと仮定すると、私は自分の富の20%をビットコインに投資することを目指し、10年以内に私の総純資産が2倍になると予想することができます。

Since I only buy bitcoin when its price falls into the buying zone of my plan, I will do far, far better than that.
私はビットコインの価格が私の計画の購入ゾーンに収まったときだけビットコインを購入するので、それよりもはるかにうまくやるつもりです。

My Plan for Buying and Selling Bitcoin
ビットコインの私の売買計画

As long as bitcoin continues to do what bitcoin has always done, things will work out fine. And yes, 20% of my net worth seems reasonable, certainly not extreme. If not for my other obligations, I would aim for a higher allocation.
ビットコインがこれまで行ってきたことをやり続ける限り、物事はうまくいくでしょう。そして、はい、私の純資産の20%は合理的に思えますが、確かに極端ではありません。もし他の義務がなければ、より高い配分を目指すでしょう。

​Altcoins: speculative ventures
アルトコイン:投機的なベンチャー​

I put altcoins in the same bucket as my private equity investments. The goal is to generate big windfalls or gain outsized stakes in new ventures that turn into long-term assets that I can sell
as needed.
私はアルトコインをプライベートエクイティ投資と同じ範疇に入れます。目標は、大きな棚ぼたを生み出すか、必要に応じて売却できる長期的な資産に変える新しいベンチャーで特大の持ち分を獲得することです。

As a rule, I don’t rebalance or trade alts.
原則として、私はアルトコインの調整や取引はしません。

I hold about 50 altcoins, which may sound excessive. Here’s the thing: probably 90-95% of altcoins will fail. Most already have.
私は約50枚のアルトコインを保有していますが、これは過剰に聞こえるかもしれません。ここで問題なのは、おそらくアルトコインの90〜95%が失敗するということです。ほとんどの人はすでに持っています。

With roughly 10,000 altcoins on the market, that leaves about 500-1,000 great, legit projects to choose from. Plenty of moonshots and lots of opportunities, but nobody knows today which ones will win tomorrow.
市場には約10,000のアルトコインがあり、約500〜1,000の優れた合法的なプロジェクトから選択できます。急激な値上がりはたくさんあり、チャンスはたくさんあるが、明日どれが勝つかは今日は誰にも分かりません。

For that reason, I spread my investments around many projects. I let the winners run and the losers go to zero. Then I write off the losers on my taxes and keep the winners as part of my long-term financial plan.
そのため、私は多くのプロジェクトに投資を分散させています。私は勝者を走らせ、敗者をゼロにしました。次に、損した分を税金から控除し、利益を長期的な金融計画の一部として保持します。

When I lose, I get back 20-35% of my investment. When I win, I keep the gains forever (and only pay taxes when I use or sell them). Those gains could reach 1,000x or more. Some have already topped 100x. I only need a few to succeed and those winners will cover the other 50
losers many times over.

負けたときは、投資額の20〜35%を取り戻します。勝ったとき、私は利益を永遠に保持します(そして、それらを使用または販売する場合にのみ税金を支払います)。これらの利益は1,000倍以上に達する可能性があります。すでに100倍を超えたものもあります。成功するために必要なのはほんの数個で、その勝者は他の50の敗者を何倍もカバーします。

Some people say you don’t need that many altcoins and only a handful of “good” alts will do.
一部の人々は、それほど多くのアルトコインは必要なく、ほんの一握りの「良い」アルトコインで十分だと言います。

I disagree. During alt season, it doesn't matter whether you have 5 or 50 altcoins. Your portfolio will go up. At that point, you can sell your dead altcoins or projects that didn’t work out the way you expected (I still keep the ones I like until they go to zero or infinity).
私は反対です。アルトシーズン中は、アルトコインが5枚でも50枚でも構いません。ポートフォリオが上がります。その時点で、死んだアルトコインや期待通りにいかなかったプロジェクトを売ることができます(私はまだ好きなものをゼロまたは無限になるまで保有します)。

What happens after that massive FOMO LAMBO MOON mania? Are you that good or so lucky that you can find those very few altcoins that survive?
あの大規模なFOMO （取り残される恐怖）LAMBO（ランボルギーニを買うこと） MOON（価格の急上昇）マニアの後は、どうなるのか?　あなたは、そんなに上手なのか、それとも幸運なので、生き残る数少ないアルトコインを見つけることができるというのか?

I’m not.
私はそうではない。

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