（5） ザ・ブロックリサーチのアナリスト達:2024年の予測 The Block Research’s Analysts: 2024 Predictions
Edvinas Rupkusエドウィン・ラプカス2024 will be another memorable year in the crypto timeline, mostly from a positive perspective. Prospects of the global and primarily the US economy bringing inflation down without a major recession and a long-awaited ETF approval will increase risk appetite for many institutional and retail investors.2024年は、主にポジティブな観点から、仮想通貨のタイムラインにおいて、もう一つの記憶に残る年となるでしょう。世界経済、特に米国経済が、大景気後退や待望のETF承認なしにインフレ率を低下させる見通しは、多くの機関投資家や個人投資家のリスク選好度を高めるでしょう。In general, 2024 will be similar to 2021 in terms of price action and overall activity onchain. If 2021 was about Layer-1 chains and the chase to be the “Eth killer,” the narrative in 2024 will be about Layer-2 rollups and modular blockchain solutions. 一般的に、2024年は、価格行動とオンチェーン全体の活動の点で2021年と似ています。2021年がL1チェーンと「ETHキラー」になるための追跡に関するものだったとすれば、2024年の物語はL2ロールアップとモジュラーブロックチェーンソリューションに関するものになるでしょう。The chase for airdrops will lead to users trying out newer bridges, ending in a major bridge exploit. I expect many pump-and-dump schemes, especially on newly released rollups, which will be a major talking point for blockchain skeptics in Congress. 空中投下の追跡は、ユーザーが新しい橋を試すことにつながり、大規模な橋の悪用に終わります。私は、特に新しくリリースされたロールアップについて、多くの値を吊り上げ高値で売り逃げるスキームを予想しており、議会のブロックチェーン懐疑論者にとって大きな話題になるでしょう。Since it will be an election year, crypto may become a partisan issue, with Democrats taking the anti- and Republicans taking the pro-crypto side. In the end, it will be just political signaling without serious legislation being passed towards crypto in 2024. We will, however, see more productive conversations and legislation passed in other parts of the world. One more country will follow El Salvador’s example and accept Bitcoin as legal tender. 選挙の年であるため、仮想通貨は党派的な問題となり、民主党が反、共和党が仮想通貨を支持する側になるかもしれません。そのことは、結局、2024年に仮想通貨に向けた本格的な法律が可決されることなく、単なる政治的シグナルとなるでしょう。しかし、世界の他の地域では、より生産的な会話や法律が可決されるでしょう。もう1つ別の国がエルサルバドルの例に倣い、ビットコインを法定通貨として受け入れます。I am most excited about the dePIN sector of crypto and the potential projects such as Helium have for real-world applications. Token prices will still drive its application, requiring project founders to be creative and intelligent about tokenomics to ensure the project is sustainable throughout crypto cycles.私が最も期待しているのは、暗号のdePINセクターと、Heliumのような実際のアプリケーションのための潜在的なプロジェクトです。トークン価格は依然としてそのアプリケーションを推進し、プロジェクトの創設者は、プロジェクトが仮想通貨サイクルを通じて持続可能であることを保証するために、トークノミクスについて創造的かつ知的である必要があります。Ian Devendorfイアン・デベンドルフIn 2024, BTC dominance will continue to climb to reach roughly 70% in the first half of the year, driven by the approval of spot bitcoin ETF applications in Q1 and the Bitcoin halving event in Q2. If macro and liquidity conditions allow, BTC dominance will fade in the second half of the year as altcoins outperform with narratives around ETH scaling and Alt-L1’s such as Solana, Near, Aptos, Sui, and others.2024年、BTCの優位性は、第1四半期のスポットビットコインETF申請の承認と第2四半期のビットコイン半減期イベントに牽引されて、今年の上半期に約70%に達するまで上昇し続けるでしょう。マクロと流動性の状況が許せば、アルトコインがETHの拡張やSolana、Near、Aptos、SuiなどのAlt-L1をめぐる物語で凌ぐため、BTCの優位性は今年の後半には薄れるでしょう。Lending protocols and stablecoins will continue to benefit from incorporating real-world assets amid a high interest-rate environment. Corporate stablecoin launches will continue in 2024, as the ability to leverage short-term treasuries as collateral presents an attractive business model, though unique demand drivers will need to be established to gain meaningful market share. USDT will remain the dominant stablecoin by market share as its higher liquidity and entrenchment in various markets will prove difficult to overcome.貸付プロトコルとステーブルコインは、高金利環境の中で現実世界の資産を組み込むことで引き続き恩恵を受けるでしょう。短期国債を担保として活用できることは魅力的なビジネスモデルであるため、企業向けステーブルコインの発売は2024年も継続されますが、有意義な市場シェアを獲得するには独自の需要ドライバーを確立する必要があります。USDTは、その高い流動性と様々な市場での定着を克服することが困難であるため、市場シェアで支配的なステーブルコインであり続けるでしょう。Ethereum’s Cancun/Deneb upgrade will happen sometime in Q2 2024, which will result in positive price action for Ethereum L2s, including Optimism, Base, and Arbitrum, as profit margins improve. Although Ethereum’s fee revenue from L2s will diminish in 2024, Ethereum’s total fee revenue will be impacted only slightly as the bulk of revenue will continue to come from transactions directly on Ethereum. Rollups will continue to deal with ongoing technical challenges throughout 2024, limiting their adoption and the percentage of fee revenue contributed to Ethereum.イーサリアムのカンクン/デネブのアップグレードは2024年第2四半期中に行われる予定で、利益率が改善するにつれて、オプティミズム、ベース、アービトラムなどのイーサリアムL2の価格がプラスになるでしょう。イーサリアムのL2からの手数料収入は2024年に減少しますが、収益の大部分は引き続きイーサリアム上での直接取引によるものであるため、イーサリアムの総手数料収入はわずかにしか影響を受けません。ロールアップは、2024年を通じて継続的な技術的課題に対処し続け、その採用とイーサリアムに貢献する手数料収入の割合を制限します。Afif Bandakアフィフ・バンダックSpot BTC ETFs are launched in the US and see $10B of inflows this year. An ETH spot ETF is also approved in the US by Q4. The modular thesis continues to strengthen, ushering in a rollup Renaissance. EIP-4844 is deployed on mainnet; blob data accounts for 10-20% of ETH fees by EoY. Parallelized EVM chains will become a moderately popular narrative in 2024. LSDfi and staking continue to be the main DeFi narrative drivers.スポットBTC ETFは米国で発売され、今年は$10Bの資金流入が見られます。ETHスポットETFは、第4四半期までに米国でも承認されます。モジュラーテーゼは強化され続け、ロールアップルネッサンスの到来を告げます。EIP-4844はメインネットに展開されます。ブロブデータは、EoYによるETH手数料の10〜20%を占めています。並列化されたEVMチェーンは、2024年にある程度人気のある物語になるでしょう。LSDfiとステーキングは、引き続きDeFiの主要な物語の原動力です。Shamel Tejaniシャメル・テジャニ2024 will prove to be a more bullish year than 2023 for crypto participants. This will be the largest year for crypto airdrops. The main driver for retail adoption this year will not be the approval of the spot Bitcoin ETF or price appreciation in major crypto assets but rather the ‘fomo’ induced by airdrops. Big names such as zkSync, Starknet, Linea, LayerZero, and many projects in the Cosmos and Solana ecosystem are all due to launch their tokens, with many having made announcements of doing so before Q3. 2024年は、仮想通貨参加者にとって2023年よりも強気の年となるでしょう。今年は、仮想通貨の空中投下にとって最大の年となるでしょう。今年の小売採用の主な推進力は、スポットビットコインETFの承認や主要な暗号資産の価格上昇ではなく、空中投下によって引き起こされる「取り残されることの恐れ」です。zkSync、Starknet、Linea、LayerZeroなどのビッグネームや、コスモスやソラーナのエコシステムの多くのプロジェクトはすべてトークンを発売予定で、多くのプロジェクトが第3四半期前に発売を発表しています。This will inject billions of dollars in liquidity into their respective ecosystems, allowing for rotations into native memes and NFTs, creating a wealth effect. Speculation around the Ethereum ETF and the Dencun upgrade mixed with the launch of EigenLayer, will bring attention back to ETH, giving ETH/BTC some relief. DEX volumes increase against CEX’s, with new projects taking over. Bitcoin will drop 25% sometime during the first half of 2024. GCR starts tweeting again. これにより、それぞれのエコシステムに数十億ドルの流動性が注入され、ネイティブミームやNFTへのローテーションが可能になり、資産効果が生まれます。イーサリアムETFをめぐる憶測と、EigenLayerの立ち上げと混ざり合ったDencunのアップグレードは、ETHに再び注目を呼び戻し、ETH/BTCにいくらかの安心感を与えるでしょう。DEXの取引量はCEXに対して増加し、新しいプロジェクトが引き継がれています。ビットコインは2024年前半に25%下落します。GCRは再びツイートを始めます。Brad Kayブラッド・ケイIn 2024, Ethereum will maintain its position as the leader in NFT volume, followed closely by Bitcoin and Solana. A notable development in the Bitcoin network will be the successful launch of a decentralized exchange (DEX) for BRC20 tokens. This advancement, akin to the transformative impact of Blur on NFTs, will revolutionize the way BRC20 tokens are traded, enhancing price discovery and substantially increasing trading volumes. Furthermore, we will observe a continued decline in royalty earnings on the Ethereum network. This trend will be driven by competitive pressures among marketplaces as they struggle to enforce royalty agreements.2024年、イーサリアムはNFTボリュームのリーダーとしての地位を維持し、ビットコインとソラーナがそれに続きます。ビットコインネットワークの注目すべき開発は、BRC20トークンの分散型取引所(DEX)の立ち上げの成功です。この進歩は、BlurがNFTに与えた変革的な影響に似ており、BRC20トークンの取引方法に革命をもたらし、価格発見を強化し、取引量を大幅に増加させます。さらに、イーサリアムネットワークでのロイヤリティ収入は引き続き減少するでしょう。この傾向は、ロイヤリティ契約の執行に苦労しているマーケットプレイス間の競争圧力によって推進されます。John Dantoniジョン・ダントーニIn 2024, we are poised to witness a groundbreaking year for digital assets, characterized by pivotal moments that will redefine the landscape and drive new growth. The highly anticipated approval of a Bitcoin ETF promises to inject new vitality into the sector, unlocking new liquidity.2024年、私たちはデジタル資産にとって画期的な年を迎えようとしており、その展望を再定義し、新たな成長を促進する重要な瞬間が特徴となっています。待望のビットコインETFの承認は、セクターに新たな活力を注入し、新しい流動性を解き放つことを約束します。Amidst this backdrop, two dominant investment philosophies, the modular and integrated approaches, will shape the investment landscape. Ethereum, bolstered by roll apps and modular protocols like Celestia, is set to lead the modular thesis. Simultaneously, Solana’s unwavering dominance in the integrated space will attract a wave of venture capital, positioning itself as the primary alternative to Ethereum and securing substantial financing.このような背景の中で、2つの主要な投資哲学、モジュラーアプローチと統合アプローチが投資環境を形作るでしょう。イーサリアムは、ロールアプリやセレステイアのようなモジュラープロトコルによって強化され、モジュラー論文をリードしようとしています。同時に、統合空間におけるソラーナの揺るぎない優位性は、ベンチャーキャピタルの波を引き付け、イーサリアムの主要な代替手段としての地位を確立し、多額の資金を確保します。Emerging narratives such as RWAs, DePin, and SocialFi will vie for market share, with Solana’s ecosystem emerging as the incubator for these early protocols that gain traction. The bulk of venture funding in this space will gravitate toward these types of applications, reinforcing Solana’s role in shaping the future of digital assets.RWA、DePin、SocialFiなどの新興の物語が市場シェアを争い、ソラーナのエコシステムは、牽引力を獲得するこれらの初期のプロトコルのインキュベーターとして浮上しています。この分野のベンチャー資金の大部分は、これらのタイプのアプリケーションに引き寄せられ、デジタル資産の未来を形作る上でのソラーナの役割を強化します。In the realm of Bitcoin, 2024 marks a resurgence of experimentation, with DeFi, Memecoins, and NFTs flourishing within its ecosystem. Solutions like Ordinals, Stacks, and BRC20 will serve as the catalysts for this experimentation. Discussions on inhibiting this growing ecosystem may arise, but the undeniable forces of the market and increased mining revenue will prevail, compelling proponents to embrace the evolving narratives within the Bitcoin ecosystem.ビットコインの分野では、2024年は実験の復活を示し、DeFi、ミームコイン、NFTがそのエコシステム内で繁栄しています。オーデイナルズ、Stacks、BRC20などのソリューションは、この実験の触媒として機能します。この成長するエコシステムを阻害することについての議論が生じるかもしれませんが、市場の否定できない力とマイニング収益の増加が優勢であり、支持者はビットコインエコシステム内で進化する物語を受け入れることを余儀なくされます。Venture funding is poised to undergo a noteworthy surge in 2024, acting as a lagging yet substantial indicator of the escalating market capitalization of digital assets. The first half of the year will witness venture funding reflecting the price appreciation already experienced, receiving in aggregate $6.5 billion. As euphoria permeates the funding markets in the second half, monthly funding will soar to an average of $3 billion, reminiscent of the fervor witnessed during the 2021/22 run-up. By the end of 2024, the total venture funding will reach $24.5 billion, marking a 130% year-over-year increase in private funding.ベンチャー資金調達は2024年に注目に値する急増を遂げる準備ができており、デジタル資産の時価総額の増加を示す遅行ながら実質的な指標として機能しています。今年の上半期には、すでに経験した価格上昇を反映したベンチャー資金が調達され、総額65億ドルが受け取られます。下半期に高揚感が資金調達市場に浸透するにつれて、毎月の資金調達額は平均30億ドルに急増し、2021/22年の準備段階で目撃された熱狂を彷彿とさせます。2024年末までに、ベンチャー資金の総額は245億ドルに達し、民間資金は前年比130%増加する見込みです。Disclaimer: 免責事項The Block is an independent media outlet that delivers news, research, and data. As of November 2023, Foresight Ventures is a majority investor of The Block. Foresight Ventures invests in other companies in the crypto space. Crypto exchange Bitget is an anchor LP for Foresight Ventures. The Block continues to operate independently to deliver objective, impactful, and timely information about the crypto industry. Here are our current financial disclosures.The Blockは、ニュース、研究、データを配信する独立系メディアです。2023年11月現在、Foresight Venturesは大多数がThe Blockの投資家です。Foresight Venturesは、仮想通貨空間の他の企業に投資しています。仮想通貨取引所Bitgetは、Foresight VenturesのアンカーLPです。The Blockは、仮想通貨業界に関する客観的でインパクトのあるタイムリーな情報を提供するために、独立して運営を続けています。現在の財務開示は次のとおりです。© 2023 The Block. All Rights Reserved. This article is provided for informational purposes only. 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