社長室　業務日誌

あくまでも仮説だが、
4年後（2008年）に時価総額10兆円になるには、
下記どちらかのシナリオを満たせばいい。

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Ａ、営業利益1,000億円×PER200倍
　　＝つまり、営業利益を10倍、かつ成長性期待は今と同じくらい
　　＝つまり、4年後には同じく更に10倍、
　　＝つまり、2012年には営業利益1兆円になる会社って思われること。

Ｂ、営業利益500億円×PER400倍
　　＝つまり、営業利益を5倍、成長性期待は今の2倍
　　＝つまり、やっぱり、2012年には営業利益1兆円になる会社って思われること。

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どちらにしても、必要とされる状態。
つまり、「8年後（2012年）に営業利益1兆円になる道筋づくり」
これが、僕達の第一のミッションであろう。

この具体的シナリオについては、明日以降に考えよう。

さて、上記Ａ，Ｂのうち、どっちが現実的だろう？　

参考までに、これらに該当するのはどんな会社だろうか。
2004年4月12日終値ベースでいうと・・・、

時価総額10兆円は、
日本ではトヨタ14兆円、ドコモ11兆円、NTT9兆円のたった3社だ。

営業利益1兆円以上は、上記と同じ3社のみ。
トヨタ1.3兆円、NTT1.3兆円、ドコモ1.0兆円。

営業利益1,000億円以上は、東証上場のみで47社ある。

1,000～2,000億円台は34社ある。
上から東北電力1,999億円、JT1,889億円、SONY1,854億円。
下から任天堂1,001億円、富士通1,004億円、三菱商事1,006億円だ。
あとリクルートもそれに該当する。

PER200倍台は、東証21社・JQ7社。
例えば、ヤフー、ACCESS、メガチップス、DNAチップ、サイバード等だ。

そして、これが最も重要だが、
営業利益を4年で10倍にした会社（かつ営業利益100億円以上）は・・・、
これは明日以降に調べる。

上記会社群を定性的に表現すると・・・、
・何かメッチャ独占している国内インフラ企業、もしくは世界中で知られている企業
・圧倒的No.1な企業
・就職人気度No.1な企業
・社名だけで雰囲気わかるような企業
・「安定してる」というイメージもある企業
・従業員10万人規模な企業
・全ての世代で誰もが知っている企業＝全ての世代が使ったことのある企業
・JASDAQじゃなくて、東証上場企業
・株価は100万円で、10百万株。10分割してもなお、今の株価な感じ。
・株主数は？人＝株主総会は東京ドームで・・・？

そんな会社のイメージだ。
そんな会社になれば、皆に思われるようになればいいということだ。
ちなみに、ヤフーは5兆円いった。
まあ言われてみれば、国内インフラ企業、というイメージになってきた、
といえなくもないが・・・。

後日、米国の例も見てみよう。

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本日の宿題
（１）営業利益を4年で10倍にした会社
　　　（かつ営業利益100億円以上）を調べる
（２）米国企業のケースを見る
　　　（時価総額100～1,000億ドル、営業利益10～100億ドル、PER200倍台）
（３）「8年後（2012年）に営業利益1兆円になる道筋づくり」
　　　の具体的プラン（仮説・案）を5個つくる

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以上