社長室　業務日誌

コーナンが社債６０億円を繰上償還した。

対象は２００３年に発行した無担保転換社債型　新株予約権付社債。

株価が、２０日連続で、転換価格を３０％上回ると、
社債を額面（１００円）で繰上償還できるオプション条項があった。

５／７に、これを満たした。

繰上償還期日は６／１７。
投資家は６／１６まで株式への転換が可能。

額面での償還は投資家にとって不利なため、転換が進むと考えられる。

この商品の特徴（私見）

・株式市場に先高感あり、というタイミングでは、
　エクイティ・ファイナンスをもう少し待つべきだが、
　資金需要は、今この時っ！、という場合、
　この商品設計は、このタイムラグを埋める施策となる。

・投資家にも、３０％利潤を提供したのだから、
　喜ばれる施策となっているハズ。

以上