ワイルドベアの日記

★コア・トーク：　投資信託

日本経済新聞（9月4日）によると個人が購入できる株式投資信託の
本数が急増している。8月末時点の本数は約2440本で昨年末から
7％増え、過去最高を更新するとともに、東京証券取引所で取引
せれている企業株式数を上回っている。公募株式投資信託の純資
産残高は約63兆円となっている。外国資産を組み入れた投資信託
が増えている。

【WBCコメント】
・景気回復が続く中で、一般の景況感があまり改善していないこと
　が指摘されている。企業業績が改善する中で、良くなったのは
　株式配当と役員報酬だけなどと言われている。
・これに誘われるかのように、個人金融資産も株式、あるいは、
　プロのファンドマネージャーによる分散投資によってリスクが
　管理された投資信託等に向かっている。
・米国を起源とする信用力の低い融資（サブプライムローン）の問
　題もあって金融市場は不安定になっているが安定資産、信用力
　の高い資産、人気の高い資産への資金の流入は続いている。
・格差社会とは、このように資金が優良な上層にのみ留まる現
　象と同じ要因によって生まれていると考えられる。
・資金を経済全体に循環させる仕組みなしに、経済は全体的は
　うるおわない。しかし、一方で、そのような仕組みは、さらなる
　格差を生む危険性を持つ。
・資金力を持つ者（資金力を与えられた者）が良識を持って、
　一部の資産をリスク資産に投資する活動なしに持続的な
　経済成長や中長期的な安定はもたらされないだろう。
・強者や富めるものの良識（ノブレス・オブリージュ）と
　社会保障（セーフティーネット）が市場原理に基づく自由
　競争社会には不可欠である。
・日本や世界にそんな仕組みがあるのか、適切に機能している
　のかという問題はWBCの主要な研究テーマでもある。

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