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やまさんの投資日記blog

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2006年09月の記事

全42件 (42件中 1-42件目)

1

製造業における日本的経営の問題点について書こうと思います。

前回の日記の続きです。私は基本的に現在の日本の製造業界は世界一の能力を持っていると考えているので（これは、開発業務や、品質問題に関わった方なら似たような感想をお持ちの方が多いと思います。）、どうしてもそういう傾向のことを書くことが多いのですが、半面、外国の製造会社（特に欧米）と比較して明らかに劣っている部分があるので今回その部分に触れようと思います。私が見渡した限りでは、諸外国の製造会社（それもM&Aを頻繁に行った会社）は経営する能力が優れている会社が多い傾向にあると感じています。前回、日本的経営の利点として、社員を安易にレイオフしない姿勢が長期株主の利益向上にかなっている旨書きましたが、それは製品の製造、開発面においては絶大な威力を発揮するのですが、これが、会社全体の経営になると逆に作用する場面が多いのです。新聞などにも時々書かれますが、不採算部門を長期間抱えていたり、経営上の欠点をずっと放置し続けたりというのは明らかに日本的経営をきちんと運用していないが為に発生する現象です。（経営面での問題解決活動をきちんと履行していないゆえ起こる現象です。）一方、諸外国の製造会社はどちらかというと経営ゲームをするような感覚で採算事業、不採算事業を区分けしてドラスティックな改革を短期間に行うのはしょっちゅうですし、買収した会社のコントロールについては買収した会社の優れている所を残して、その会社の欠点を徐々に改革していく方法もきちっとしたノウハウとして持っていて、（これは恐らく80年代アメリカで流行った敵対的買収の結果得たノウハウだと思います。）その点においては日本の製造会社と比較しても全般的に優れている所だと考えています。その証拠に、国内の製造会社（自動車会社に多いと思いますが…）で外資の経営参入を受けてその後業績が回復した会社が数社見受けられますが、これは経営能力の差を如実に物語っていると思います。こうして見ると、どっちのやり方も運用方法を間違えると良くないことが言えるのではないかと思います。（現時点和洋折衷がいい結果をもたらしているケースも見受けられますがこれもベストではないと思います。）来年からの三角合併解禁というのは何気に大きな変化だと思うのですが、何となくですが、日本の製造会社はドラスティックな改革が苦手故に後手を踏むんじゃないかという気もしています。

2006.09.30

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製造業における株主の重要度について

株式投資を行ってからずっと疑問に思っている事の一つに会社は誰のもので、何に重要性を置かないといけないのか？という思いがずっとあるのですが、（勿論、商法上は株主のものであり、会社の利益に重要性を置かないといけない事は理解しています。）製造業界においてはどうなのか？という視点で考えると、時間軸によっては表面的な優先度、重要度が変わるのではないかという思いを持ちつつあります。先に自分なりの結論を書くと、製造業界に限っての話ですが、（ひょっとしたら他の業界も同じ事が言えるかもしれません…。）長期間（10年や20年というレベル）のスパンで考えるのであれば、会社の所有者は株主であり、会社の利益を追求しなければいけないという考えが成り立ち易いと思うのですが、1年～数年というスパンで考える場合、それを遂行するのであれば、寧ろ社員に報いるべきであり、もし、それが株主の利益に相反するというのであれば株主の利益は軽視すべきではないかと考えています。自動車会社で例えると、トヨタ自動車やホンダ技研の政策とＧＭ、フォードの政策とを比較すると容易に理解できると思います。（政策の成果物としての株価、製造した自動車を見比べるとどっちがいいのか容易に理解できると思います。）個人的には製造業の会社における社員の価値は、急成長中の株式会社の再投資用キャッシュと同様の価値があると考えています。設計、実験手法がバーチャル手法に変わることによって開発期間が短期化されたり、必要人員が減るなど新聞ではまことしやかにもてはやされていますが、幾ら手法が優れていてもそれを運用する側に知識、経験（特に製造業では長期にわたる経験が成果に与える影響が大きい。）をベースとする技量がないと役に立たないし、ましてやリストラなどで（厳密にはレイオフと言うべきかもしれません。）社員の技量、士気を下げてしまうと優れた手法も無駄に終わってしまいます。そう考えると、資本主義政策ベースの株主価値向上施策を行うには業界によって方法は変えるべきだと思うし、あまりにも安易な株価上昇策は長期視点での会社の弱体化を招く場合もあると考えるべきだと思います。しかし、2007年から三角合併が解禁されるので、暫くは短期的な株価上昇施策を行わざるを得ない会社が増えるのではないかと思ってます。個人的にはその際に会社の基盤である社員の人件費をがんがん削って対応する会社ではなく、自社株買い等で株価上昇する会社に投資旨みが発生しやすいのではないかと予想しています。（勿論他に見るべき指標も沢山あるのであくまでも指標の一つとしてですが…）その意味では業界内で比較して現金資産をより多く持ち、かつ比較的株価が割安な会社が狙い目かな？と思ったりしています。

2006.09.29

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読み飛ばし推奨

今日は毎週金曜日のお気に入りテレビ番組が休みなので週末にもかかわらず悶々としています…。最近、週末の休みにドライブのついでに地元出身や地元在住の有名人の家を探したりしています。（苦笑）しかも、特に目的はありません（汗）。ドライブついでに寄り道して探すという感じです…。個人的には、スポーツ選手よりアイドルや女優の方が好きなので必然的に足はそっちの方に向かいます。（笑）インターネットや古い電話帳をめくって当りをつけてから地図を片手に探すのですが、色々発見があります。しかし、あれですね。googlemapで衛星写真を見るとあっという間に道のりや景色などが分かってしまうんで旅の楽しさも半減するのは良くないですね。（苦笑）なので、googlemapはあえて使わずに普通の地図を片手に探すようにしています。先日、自宅から半径10km圏内にホリプロの女優、アイドルの実家が2人、NHKの女子アナ1人の実家、民放の元女子アナ1人の実家、元女子プロレスラー（元アイドル歌手）が1人住んでいる事が分かり驚きました。関東地方や近畿地方だとそんなに珍しくないと思うのですが、政令指定都市とはいえ、一地方都市でそんなに人口が密集していない所に住んでいるのでちょっと意外でした。しかし、それらを見つけたからといってだから何なんだ？と言われると答えようがないし、自慢するのもあれなんで要は自己満足の域でしかないのですが、しかし、その過程で色々新たに見つかる部分もあって、正直勉強になる所も少なくないので、もうちょっと練り歩いてみようと思っています。

2006.09.29

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信用取引4つの疑問について　その1

先週の日記の続きです。一週間前に今回は、書籍やインターネットで紹介されている信用取引の紹介では全く書かれていないけど、実際はとても重要なリスク管理のポイントを4項目、リターンについてのポイントを1項目挙げようと思います。リスク管理について1.追証管理は維持率で管理するのではなく、あくまでも現時点の株価からどれだけ下がれば追証が発生するのかで管理すべきである。と書きましたが、今回は具体的な例を挙げて、書籍やインターネットで紹介しているリスク管理が完全ではない事を書こうと思います。信用取引をする際に、リスク管理を行う重要な指標として「保証金維持率」という指標があります。これは、yahooファイナンスも詳しく書かれているのですが、保証金維持率（％）＝（委託保証金現金合計＋委託保証金代用証券[掛目を考慮した現金換算]合計－建玉評価損－諸経費）÷建玉代金合計×100 で計算されます。もう少し簡単に書くと、保証金維持率＝（現金+証券価格*担保価値（これを掛け目と言います。）-信用含み損（含み益は計上されません。）-諸経費）/信用分の購入時の価格になります。また、諸経費については数百円から数千円位なので、簡易的に維持率を計算する際には省略してもほろんど問題ないと思います。ちょっと構造が複雑な分数ですが、沢山信用取引をする（＝分母が大きくなる）か、担保にしている証券の価値が下がる（＝分子が小さくなる。）、もしくは信用分の含み損が増える（＝分子が小さくなる。）と、維持率の数値が小さくなり、一般的に30％を切ると、破産回避の為に追加保証金を証券会社に納めるか、信用返済をして（信用取引で借りている分を返す。）維持率をアップさせないといけません。しかも、一般的に数％のマージン分余計に数字をアップさせないといけません。（信用返済の場合は33％以上に上げなければいけないなど証券会社の約款に書かれています。（数値は証券会社によって異なります。））しかし、この計算式では追証リスクの管理ツールとしては不十分です。極端な例を挙げますと、1.現金100万円を担保にして信用買い100万円を行った場合、2.株券125万円（掛け目を0.8とします。）を担保にして同じ銘柄を信用買い100万円行った場合どちらも、信用取引開始時の維持率は（諸経費は0とみなします。）1.100/100＝100％2.125*0.8/100＝100％です。その後、株価が下がり続けた場合を考えると、1.は担保が現金で固定されているため、信用買いの含み損だけ考えればよく、信用分の株価が-70％までは追証発生しませんが、2.の場合は信用分の含み損+担保の株券も目減りするので株価が-35％下がった時点で追証発生となります。スタート時は同じ維持率100％でも、担保の違いにより追証発生までの株価下落率は大幅に変わるのです。しかも、1.の場合は計算式も単純なので簡単に計算できますが、2.の場合は式を変形しないと計算できません。途中の計算過程は省きますが、2.のパターンの時の追証発生までの株価下落率を求める場合、以下の計算式を使用する必要があります。株価発生までの下落率＝（（0.3*信用株価/担保株価）-0.8）/（0.8+（信用株価/担保株価））（最低維持率＝30％で、かつ証券掛け目80％の場合）実際、担保のパターンによって計算式も数通り発生するのですが、これらの計算式を紹介したり、計算結果を用いてリスク管理を説明しているサイト、書籍が皆無なのが実情です。個人的には今回一例として紹介した計算式で追証リスク管理をする事は重要だと考えています。

2006.09.29

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その後のmixiについて（株以外の事について）

先日の日記の続きです。mixiの検索ツールを使って主に出身校や郷里をキーワードに色々探しています。徐々に検索方法のコツなど掴みつつあり、結構楽しいです。しかし、このサイトは女性の占める割合が高いですね。この点は他のコミュケーションサイトと一番の違いではないかと思います。私も既に同窓生を中心に何名かの方とメールしていますが、全員女性です。（笑）しかも2人を除いて全員既婚者＆子持ち（笑）。結構健全なメールのやり取りをしています。個人的には他の出会い系サイトと同様、共通するキーワードの有無できっかけ作りの状況が大きく変わるという印象を持っています。私の方も自己紹介の内容をより詳細にすれば傾向も変わってくるのではないかと思うのですが、どこまで公開すべきなのか線引きが難しいです…。現時点において会員数が500万人突破しているそうなので、あと4～5倍は会員数増大の余地がありそうで、今後はもっと使いやすくなるのではないかと結構期待しています。しかし、仮に今の状況で会員数が10倍に増えても現時点の株価は割高には間違いない（会員数が20倍か会員一人当たりからの収入が今の20倍になれば考え直すと思います。）のでこの会社の株券は買いません。しかも、その頃には競合が多数参入してくるか或いはもっと面白いサイトが普及する可能性が高いと思うので上記のような成長を遂げる可能性は低いと思っています。しかし、株価以外のこの際との使いやすさ、楽しさという観点から評価するととても優れていると思います。私もこのサイトでもう少し楽しもうと思っています。

2006.09.28

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逆張りトレード続き

今日も強かったですね。何と今日は逆張り銘柄で今までほとんどがかなりの含み損だったのがその内半分位プラ転してしまいました…。しかも好材料なし…。銘柄によってはストップ高つきました。ムムム…いいのか悪いのかよく分かりませんが不思議な気分です。しかし、辛い…。シーズクリエイトみたいに上方修正していればまだ理解できるのですが…。 (私はこの銘柄は買っていませんでした…(汗)) 最近いい感じで推移してるんで明日もいい流れで終わってほしいです。

2006.09.28

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トヨタ自動車の販売会社のニュース2件について

じきに販売台数世界一になるであろうトヨタ自動車の大阪府の販売会社で中古車の販売方法について3件ニュースが流れました。1.大阪トヨタ中古車架空販売5年間で水増し238台2.大阪トヨタ幹部の車両を高値で買い取って販売3.中古車架空販売問題　４００台車庫飛ばしの疑い確かに業界内でもトヨタ系の販売会社は販売ノルマが大変という話を聞いていので、個人的には「まあ、こんなん記事にしてもしゃあないやろな」という印象を持っているのですが、（特に2件目の記事は法的にはなんら問題ないので記事にする目的が分かりません。大体、査定書のコピーでも入手したのでしょうか？疑問です。）3件目については1.とセットで行われる行為ですが、悪質と言えば悪質で、個人的にはこの問題が一番大きいと思います。しかし、2件目の記事についてはどこまで裏を取ったのでしょうかという気もします。下取り車の査定を行う際に、新車の値引き分の代わりとして下取り車の買い取り価格アップを行うのは普通に行われている事だし、下取り車のボディカラーが限定車専用色だったり、特別装備がついている車や下取り車価格アップキャンペーンを行った場合には査定基本価格の上昇は普通に発生します。またちょっと特殊な例ですが、トヨタのAE86型カローラの場合、イニシャルDで連載されてから下取り価格が数割上昇したという例もあります。（流石にこのワゴン車はそんな事はないと思いますが…。）ちょっと2番目の記事は本当に販売会社のモラルが問われるべき問題なのか現時点では情報が少なくて分かりません。しかし、1.3.の記事についても販売会社の不正を指摘する記事という点では現時点まだ甘い印象があります。（流石にこれで株価に影響を与えることはないと思います。）今日は折角相場が良かったのにこんな記事で水を差されては嫌ですね…。しかし、厳密に合法な販売をしているかというと線引きが難しい部分もあるので、合法か否かという視点で判断すべき項目と思います。（しかし、1.3.についてはちょっとあれですね…。）

2006.09.27

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逆張りトレードについて

今日もいまいちでした。まだまだ下げ相場が続きそうです… 10日位前からオリジナルの逆張りトレードをしているのですがまだ反発しません。統計上10日で半分の銘柄が上がるんですが…。今日辺りから下げ渋る感じになりつつあるのがまだ救いですが不安感がつきまといます。しかし統計を信じて我慢しようと思います。仮にですがこれを年初から始めていれば90%近い勝率を得ている方法なので(ここ6年平均なら83%位)それなりにいけそうな気はするのですが…。 (また、もう一つの方法も見つけています。但し条件が目茶苦茶でかつ専用ソフトがないとスクリーニング出来ないのですがこっちだと保有期間が短い代わりに勝率が73%位になります…。) しかし、新興市場のずる下げにも果たして効くのか不安です…。

2006.09.26

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新興市場の下げは止まらないですね…。

新興市場の下げは止まらないですね…。1年前と何がどう変わったのか分からないのですが株価の推移を大きく変えるほど状況が変わったのか不思議に感じます。（東証1部の大型銘柄等はそこまで変わったという印象がないのでこのギャップに驚きます…。）逆張り型のトレードもこのタイミングで行ったのがまずかったのか、ずっとバサロしっぱなしなのも嫌な感じです。（汗）しかし、こんな相場では信用の買い建てを行うのは自殺行為に等しいと思います。そのせいか、売り建ての株数、金額の方が増えているようですが、私もヘッジ売りをやろうかと思う時もあります。しかし、先がどうなるのかよく分からないので暫く様子見でいこうと思います。その内ファンダに反応する時が来るでしょうし…。（アドバンスクリエイトとアセットMはもうとっくに反応してもいい株価だと思いますが…どうしたんでしょうか…。）しかし、以前にも書いたのですが、ファンダに反応する相場に戻るのは来年以降になるのではないか？と暗い事を思ったりしています。

2006.09.25

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mixiについて（株以外の事について）

先月にmixiに登録してから色々検索したりして遊んでいます。先日も大学卒業以来一度もあった事のないサークルの同窓生とメールしたり、高校卒業後の同窓会以来15年会っていない同級生とメールしたりして、このサイトの威力に驚いています。現時点、同じ株式投資をされている方で何名かmixiに登録されているのを知っていますが、まだMy mixiに登録していません。（これはおいおい増やしていこうかな？とは思っています。）株式投資に関してはこちらのブログがメインと言うのが理由です。しかし、このサイトはその閉鎖性故に新たな出会いの場を提供する側面があるような気がします。（いささか矛盾しているのですが間違いないと思います。）出会い系サイト、及びそのリスク、リターンについてはちょっと突っ込んで調べていた時期があるのですが（笑）（これについては株式投資と全く関連性がない話題なのでこの場であまり深く書かないでおこうと思います。あと、そんなに悪質で下品な内容ではないこと強調しておこうと思います。（笑））mixiはプロフィールの部分に写真を載せる事が出来るようになっていたり、プロフィールを細かく書くことができる設定になっているのですが、これらをどう使うかがキーになる気がします。個人的にはmixiは出会い系サイトと異なり、写真つきで自己紹介できるので、その点は自己紹介のツールとしては大きなアドバンテージだと思っています。（もし、出会い系のツールとして考えるのであれば、音声ファイルを埋め込み可能にして声を聞く事が出来るというのが理想ですが…）しかし、出会い系サイトと書くと、一時新聞テレビでその悪質な面ばかり報道していた印象があるので（実際はそんな事はないし、それらをほぼ100％防ぐ手立てもあるのでリスクという点では株式投資よりか何倍も安心なのですが…。）この単語は使いにくいですね…。次回からはお見合いツールサイトかコミュニケーション促進サイトとかの呼び名で書こうかと思います。（苦笑）

2006.09.24

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信用取引についての4つの疑問

今年の1月から7月にかけて信用取引の仕組み、リスク計算について色々調べたり、またその結果を発表する機会を頂いたりして、今までまだ整理でききれなかったことが整理できつつあります。過去の発表の反省も踏まえて、信用取引のリスクとリターンについて気づいた事、疑問点を少しずつブログ、及びフリーページにアップしようと思います。今のように難しい相場では信用取引を積極的に使いにくいとおもうのですが、いずれ信用取引を使ってでもリターンを稼ぎたくなる場面が出てくると思うので、その時には役に立つようなものに慣れればと思っています。今回は、書籍やインターネットで紹介されている信用取引の紹介では全く書かれていないけど、実際はとても重要なリスク管理のポイントを4項目、リターンについてのポイントを1項目挙げようと思います。リスク管理について1.追証管理は維持率で管理するのではなく、あくまでも現時点の株価からどれだけ下がれば追証が発生するのかで管理すべきである。2.追証リスク軽減にはキャッシュはとても重要である。（計算式つきで証明しようと思います。）3.追証リスクの観点から考えると、買い建てよりもヘッジの空売りの方が安全である。（信用取引をするなら売りから始めるべきと言い換えてもいいと思います。（しかし、私自身はまだしていません…））4.信用取引制度にはまだ法整備が不十分である。リターンについて1.上昇相場中の信用2階建ては莫大なリターンをもたらす。来週以降、上記5項目について少しずつブログかフリーページに書いていこうと思います。

2006.09.22

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読み飛ばし推奨

毎週金曜日のMyストレス解消推奨番組テレビ新広島の「Local★STARひらめっ娘学園」（広島県の方にしか分からない話題ですいません。）が最近少し下品な方面に走って微妙にいい感じになっています。（笑）いや、いつぞやにブログに反論が載った「笑いの教養」が育ちつつあるのか？？と思わずにはいられません。（笑）やはり、上品な？ローカルスター育成という趣旨（ある程度の笑いの排除を意味すると思います。）と深夜バラエティー番組（ある種のアナーキーさを伴った番組制作が要求されると思います。）の両立は難しかったのかもしれません…。私は以前から書いていたように（6/2日記）（6/6日記）キャラがきちんと立っていて、番組にスピード感があり、ぎりぎりのライブ感、そして予想の出来ない展開を続ける事がバラエティー番組の面白さのポイントだと思っていたのですが、単純に下品さを加えるだけでもそれらをある程度代用できる事に気づきました。しかし、これはあくまでも代用であって笑いの本質を突いていないと思います。今回このテレビ番組を見て初めてそういうことに気づいたのですが、これは他のお笑い番組でも同様の事が言えるような気がしています。この番組も恐らく毎週試行錯誤していると思うのですが、まだキャラの面白さと言う点で去年の面白さにちょっと追いついていないと思うので（これは私の個人的な意見ですが去年の出演者の頑張り、出来栄えは奇跡的といってもいいくらいハイレベルだったと思います。）そろそろ番組も自由度が増えてきたので秋以降きらりと光るキャラ立ちに伴う笑いの確立に期待したいと思っています。個人的にそれは「笑いの教養」の側面の一つになるのではないかと思います。

2006.09.22

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微妙に弱いですね…。

今日もいまいちぱっとしない展開でしたね…。昨日ZAIを読んだら新興市場の特集してました。強気と弱気の予想を半分ずつ載ってました。多分昨年の予想が当たらなかったので両建てにしたのでしょうが一見どれもそれ相応の根拠を立ててましたがそれ故に難しい相場なのかなという印象を持ちました。まあそうしょっちゅう当たれば苦労しないです…。しかし日経平均と比較して新興市場の不振は深刻ですね。しかし決算不信が原因であればこの秋の決算後に信頼度が回復してもいいと思います。かなり多数の会社が春先に下方修正出したし、夏以降は監査法人を代えた会社もそれなりにあるからです。しかし、そもそも新興市場は上場基準がないに等しいので東証に昇格できる会社はどんどん申請すべきと考えます。それにしても東証や大証は今まで何してたんですかねぇと思わざるを得ません…。今のうちに貯金して割安なうちに仕込もうと思いますが結構情けない理由(そもそも理由はないのかもしれませんだ…。)で株価が上がったり下がったりするのを見るとげんなりします…。

2006.09.22

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宗教についてその4(最終回)

前回の日記の続きです。今回は最後として私の宗教について思っている事を書こうと思います。基本的には前回までに書いたようにサービス業という位置付けで見た時にビジネスとして問題がないかどうかで評価していますが、もう少し補足すると道徳概念を中心にした宗教かどうか(言い換えると、あまりに道徳的な教義、教えを中心にしているかどうかという見方で、相関のない宗教ならOK)を重要視しています。個人的には宗教の教義、教えはないよりましだという程度で必須ではないと考えます。何故ならあくまでも具体的な成果物を商品にすべきであって教義や教えは普段の日常生活の中で学ぶか会社の社訓等で十分と考えるからです。(しかもそれらは相当実用度が高い。)そう考えると宗教と道徳には根本的に相関がないと思われるので関連付けする必要性を感じません。勿論ビジネスとして最低限の道徳はあるのでその限りにおいては相関がないとは言えませんがあくまでその程度でしかありません。そういう考えで改めて宗教を評価するとやたら教義中心の宗教だったりお布施を集めまくったり反社会的な行為をしたり非常識な儀式を頻繁に行う宗教についても意外と冷静な判断をくだせるような気がします。そして為になる宗教というのは地味でこじんまりと活動しているところに多いと思います。(勿論裏付けは必須ですが)個人的には吟味するならそういう所の方がいいと思います。(この辺りは株式投資と共通する部分かもしれません。)

2006.09.21

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アドバンスクリエイトストップ高おめでとうございます。

アドバンスクリエイトストップ高おめでとうございます。私は今日指値に引っかからなかったので買えませんでした。（汗）今回はしょうがないけどいずれ買う機会もあると思うので、あわてて買わずにおこうと思います。しかし、ニュースも無いのにストップ安の翌日にストップ高とは…。個人的にはこういう値動きする故に株が胡散臭いといわれるのだと思います。（他にも理由はあると思いますが…。）

2006.09.21

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今日の売買

今日、結局アドバンスクリエイト買えませんでした。しかし今日も寄り天ぽい感じです…。リバーサルアイランド恐るべしといったところでしょうか…。もうちょっと欲張ってより安い値段に落ちるのを待ってみようと思います。

2006.09.21

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アドバンスクリエイト

今日も猛烈に下げました。しかも遂に出来高10000株を超えました。システムトレードの買い条件にも合致したし、セリングクライマックスという気もするんで明日買おうかと思います。しかし、ある方からメールを頂いて気づいたのですが、ここの監査法人の国際第一監査法人の請け負っている会社群は大和證券軍団とはまた違ったいい味出してます…。この監査法人がついている時点で会計監査にかなり疑問を持ってしまう（汗）のは私だけでしょうか…。

2006.09.20

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今日の取引

ここ数日間ですが、自分で作ったオリジナルのシステムトレードで数銘柄購入しました。過去の統計を取り、十分な優位性を確認し、更に数ヶ月間様子を見てからスタートしたのですが、どうも落ち着きません。（汗）ヤングマガジン連載の人気漫画の「カイジ」の高層ビルの綱渡りをしているような気分です。といっても大半の株式は以前から持っている銘柄を長期で持ち続けているので影響はそんなに大きくないのですが…。しかし、冷静に見てみると持ち株のアドバンスクリエイトが25万円から14万円まで下がっているのでそれに比べたら全然たいした事ないと思うようにしています。しかし、アドバンスクリエイトはひたすら真っ直ぐ下がりますね。このまま直線的に下がるとすぐに100円台になるのではないかとあらぬ心配をしています。個人的にはそろそろ反発してもいいかもと思っているのですが、今日は大幅下げ。といっても現物で1株だけなのであらぬリスクの心配をしなくていいのは救いです。今の間にこの銘柄の勉強を落ち着いてしようと思います。しかし、割高なのか割安なのかいまいち分かりづらい銘柄の一つだと思います。

2006.09.19

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宗教についてその3（ちょっと読み飛ばし推奨です。）

今回はサービス業としての宗教ビジネスについて考えてみました。（ちょっと読み飛ばし推奨です。本気で突っ込まないでください。）宗教の存在価値、役割を、前回書いたように、「宗教ならではの成果物を信者の寄付と交換に提供する。（言い換えると、「信者を具体的な効能に基づいて救う」という事になるかと思います。）と定義すると、具体的に提供する商品は「祈祷」「除霊」の類になると思います。（他にもあると思いますが、宗教ならではの独自性を強く打ち出せる内容となるとこれらになると思います。）そして、それらの商品は効能が目に見えないので、祈祷、除霊前後の症状の変化を写真かカルテに記録する必要があると思います。（具体的効能の証明をする場面に遭遇した時に記録を検査する事によって効果の有無を確認できるからです。）また、具体的な料金の提示、及びインフォームドコンセプト（事前に問診し、祈祷、除霊で治る項目であるかどうかをきちんと説明し、納得いただくこと）が不可欠だと思います。これらのステップをきちんと踏んでビジネスを行うのであれば、信者とのトラブルも避ける事が出来るような気がします。そして、それらのビジネスのメリットとしては、1.極めて特質な能力がビジネスの根幹を成すため、新規参入が極めて困難で独占的事業になる可能性があり、長期にわたって成長する可能性がある。2.技術開発費、及び工場等の特殊な設備が不要であり、初期費用が安く上がる可能性がある。（損益分岐点が低くなる傾向にあると思われます。）3.対象となる顧客は理論上国民全員になるので仮に新規参入されてもビジネスが破綻する可能性がは低い。4.製造原価がほぼ0のため、高利益が期待できる。一方、考えられる問題点としては1.宗教側に言える事だが、祈祷、除霊の能力を得ることが極めて困難である。（もしくは不可能？）2.祈祷、除霊の能力に個人差があるゆえ、代替わりした際に宗教のものが破綻する可能性がある。3.そもそも現存している有名な宗教が過去に大事件を起こしたり、政治に深く介入したり、信者とのトラブルを起こしたり、果てには宗派の違いで戦争を起こしたりしているケースもあり、非常に評判が悪いビジネスであるそれ故、顧客確保が困難になる可能性が高い。これはかなり大きなネックだと思います。要は宣伝したら評判が落ちてしまうという悪循環に陥るからです。これは辛いです…。うーん、こうして考えると、ビジネスモデルとしては非常に魅力的だけど、業界の評判の悪さゆえに事業としてはなかなか苦労しそうな予感がします。（言葉を置き換えると不動産や不動産流動化事業と似たようなビジネスモデルのような印象を感じます。）しかし、もし、もしですよ、宗教法人が株式会社化して上場するようになったら何気にサービス業の革命につながるのではないかと思うのですが、どうなんでしょうか？？（個人的には何となくですが、保険業界、製薬業界にとって大きな脅威となりうるのではないかと思っています。随分先の長い話になりますが…。）

2006.09.19

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宗教についてその2

今日ちょっとブログが荒れるかな？と覚悟しつつ恐る恐る宗教に関するテーマで日記を書いたのですが、呆れられたのかどうか分かりませんがブログが炎上していなくてホッとしています。今回はその続きをちょっと書こうと思います。宗教とはそもそも本来どういう役割を担っていたのか？（もしくはあるべき姿は何なのか？）を突きつめて考えると、宗教でしか具現化できない性質の信者に提供する成果物と、信者からの寄付との価値の交換にこそ存在価値、役割があるのではないかと考えています。（言い換えるとある種のサービス業とみなす事が出来ると思います。）要は昔は信者はお布施を宗教に寄付し、宗教はそのお布施で生活する代わりに信者にある種の特質なサービスを提供していたのではないかと想像しています。（間違っていたらすいませんと言いたい所ですが、こうでも考えないと長年続いた宗教の形態が説明できないと思います。）現在、どの宗教を見ても信者からの寄付の額は決まっていても、代わりに提供する宗教法人ならではの特質で具体的なサービスがない（もしくは非常に少ない）代わりに何か抽象的な教育や商材や儀式（これは重要な役割だと思います。）を提供しているのが現在の宗教ビジネスの一つの姿ではないかと考えてます。一方、丹念に調べてみると、小さいながらも具体的な成果物を寄付と交換して成り立っている宗教もわずかながら見つけることも出来、（しかし、証拠固めの作業は重要と考えます。）それらのありようを見ると、実は宗教ビジネスにはもっと質的に大きく発展する余地があるのではないか？と思ったりしています。といってもそれらが株式投資に関係するのは遥か先になりそうなので、そんな事を考える暇があったら四季報読むなり決算書の評価方法を勉強する方が私にとって遥かに優先度が高いのは言うまでもありません。

2006.09.18

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宗教について

今回は先日の日記に関する内容です。（ちょっと荒れるかもしれない内容です。（汗））ずばり、いい宗教とそうでない宗教の見分け方ですが、以下の4点に要約されると考えています。1.信者に対して具体的なリターンを提示していること。（何ができて何ができないかを具体的に提示していることが重要）2.それが普遍的に現れていること。3.信者の日常生活に悪影響、過大な負担をかけないこと。4.訴訟、紛争案件が無いこと。この4点のみ絞って調査すれば信仰すべき宗教を見つけることができます。あまたの新興宗教、巨大宗教が林立していて、全部の宗教が嘘や胡散臭いと思いがちですが上記視点に基づいて調べればきちんと判断できるし、信じるべき宗教も必ず見つかります。個人的にはそれは株式投資で優良銘柄を見つけるより簡単かつ正確に見つけることができると思います。（上記4つの項目で極めて強力なスクリーニングがかかるからです。）

2006.09.18

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銘柄分析会に参加しました。

今しがた台風の最中自宅に帰りました。バス、電車が動かない中の移動は大変でした。おとつい、たーちゃん001さんの主催した銘柄分析会に参加しました。場所は神戸市三ノ宮で実家の大阪から比較的近いと言う事もあって週末の帰省も兼ねて参加したので心理的、体力的に随分楽でした。参加者は14人で比較的こじんまりした中で発表会を行ったのですが、人数が少ない分気分的にリラックスできて良かったです。しかも、各自発表内容が多岐にわたっている上に非常に質の高い内容だったので参加した甲斐がありました。特にバリュー投資を行ううえでの企業分析の具体的な手法、考え方を学ぶ事が出来たのは大きな収穫でした。私のほうは、銘柄の発表ではなく先日人生を謳歌する会で発表した内容と同じテキストを使い、前回の反省を踏まえて発表内容にメリハリをつけてポイントを強調するという方法で説明したのですが、手前味噌ですが、前回よりは多少は上手く説明できたのではないかと思いました。（少なくともしどろもどろにはならなかったのでその点だけでも進歩したのではないかと感じています。）しかしながら、信用取引の仕組みの勉強をしていた時は、その仕組みの多数の穴というか、証券会社、株式市場の非常に汚い部分ばかり目に付いて（大きく分類すると1.追証リスク管理について顧客への提供する情報があまり役に立たない情報である事　2.信用取引の具体的なリターンを顧客に提示していない事　3.信用取引の法整備が不十分で証券会社にきわめて有利な法体制になっていること。ですが、項目別に探すともっと沢山あります。）正直株式投資にうんざりしていた部分もあったのですが、バリュー投資を行ううえで必須である会社分析については極めて合理的でかつ嘘やだましが少なく純然たる知的ゲームの一面も感じさせる部分があり、目からうろこが落ちる思いがしました。また、質疑応答の場面でも極めて参考になる考え方などを学べたのは大きいと思いました。（特にkabu1000さんの質問や指摘の鋭さには驚きました。）他の参加者の方々も同様の感想をもたれたと思うのですが、非常に有意義な時間を過ごせました。同様の機会があれば次回も参加したいと思います。

2006.09.17

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16日の日記

さっきの続きです。携帯ですが今度はカメラが動かなくなりました。(前からだったのかも知れません)シャッター音は不規則にするんですが…。(それも接触の問題なのかボタンに触ると鳴りやすいです。しかも音色が微妙に違う。) まあバッテリ外せばいいんですが…。しかし、この手の故障の恐さを改めて実感しました。工業製品において作動音だけなるという問題はリコール条件に合致しないんで(基本的に法規制に抵触するか製造か設計起因の怪我、死傷に至る不具合でないと対象にならない)一般的に賠償の対象にもなりにくいのです。しかし、例えば家の呼び出しベルが鳴り続けたりパトカーのサイレンが鳴りやまなかったりテレビが高音量を続けたりする場面を考えると些か怖い気がします。社会的に影響を与える作動音か類似音の不具合(仮に緊急回避の手段が取れる場合であっても)についてはもう少し重要度を上げてもいいのかもしれないと思いました。しかし将来リスクマネジメントの重要性が増すとこういう問題に対処するレスキュー業務を行う会社が出てくるかもしれません。しかし、なんか心境的にしっくりしません…。

2006.09.16

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バリュー投資研究会参加しました。

今日は帰省していたのですが、神戸のバリュー投資研究会に参加しました。人数は13人位だったのですが参加者のレベルが高くまた少人数だったので過ごしやすかったです。私は銘柄発表ではなくて信用取引のリスク計算を発表しました。二回目ということと少人数だったのもあってやりやすかったです。しかし信用照り引きの勉強するとうさん臭さばかり目立ってしょうがないのですが会社分析は合理性もあり博打性をあるとてあで排除できてよいと思い、参加した甲斐がありました。その後の懇親会もよかったのですが携帯を水に濡らしてしまいそのせいか帰りは道中や電車の中でも携帯を動かすとカメラシャッターが鳴り続け(音だけで撮れる訳ではなさそう…)酔いが覚めました。今は直ったようですがちょっと不安です。携帯を三年使ってこんなのは初めてで驚いたのですがこれを期に買い直そうかと思います。しかし…これはよくないですね。構造上どうなのかわかりませんが気になりました。

2006.09.16

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時事ネタ

最近なかなか株に関する事を書きにくいです。ミクシィは数日後の大量保有報告書が楽しみですね。（笑）しかしあれが合法なのが不思議です…。まあ本業で稼げない会社は無視するに限ります。話変わるのですが今日麻原晃光の死刑確定しましたね。 15年前に京都大学の学園祭で本人のすぐ近くで講演を聞いた事があったので時代の流れを感じます…。いわゆる大教室に数百人も集めて講演していたのですが、一方私は講演する側から聴衆の方を向きながら話を聞いていました。そしてあの京大生がまるで子供のような目をして彼の話を一生懸命聞いていたのがとても印象的でした。私の方はというと、麻原氏の顔を見て「あ、こいつ偽者や。こんなアホ面したおやじに教えることはあっても教わる事なんかあるかいな」と鼻で笑い、かつ京大生の真摯な態度を見て「こいつらこんなアホおやじの話なんか真剣に聞きやがってほんまアホや。」とこれまた心の中で馬鹿にして呆れながら大盛況の講演をわずか数分で出てしまいました。京大生を馬鹿にしたのはこの時だけだったと思います。しかし、その数年後に大事件起こして多量の逮捕者を出したときに逮捕された京大卒の幹部の中にあの日にオウムに入信した人がいたのを知り、あの日のイベントが人生の一つの大きな選択の場面だったんだと思うと複雑な心境になります。また、あの日に直接見た麻原氏がこういう結末になるとはその当時思わなかったので人生先の事はわからないこ改めて感じた次第です。昨日鳴り物入りで上場したミクシィはどんな結末を迎えるんでしょうか…。しかし個人的には似たような結末を迎えるような気もします。

2006.09.15

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Mixiは異常ですね…。

今日上場したMixi（2121）ですが、315万円で寄り付かずですか…。ろくに儲からないIT企業なんぞにつける値段じゃないですね…。PER386倍、PBR286倍ですか…。いっそのこと夢はでっかくPER&PBR1000倍超え狙って欲しいですね。（笑）しかし、よりによって儲かりっこない会社のこんな超高値の値段の株券をもし、もしですよ、個人投資家が買いに行ってるとしたらお気の毒としか言いようがありません…。これなら、故障しまくる外車買った方がまだましだと思います。（しかし、投機目的で売り抜けを目指すのなら株券購入もありかもしれません…。）しかし、こんな値段をつける幹事会社は胡散臭い…あれ？どこかと思えば、大和証券エスエムビーシーじゃないですか。いやはや、この会社は今回もライブドアやドリコムと同じ手を使うんでしょうか？あらら…。

2006.09.14

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飲酒運転摘発が流行ってますね…。

最近飲酒運転の事故に起因する飲酒運転摘発が流行っているようですが、個人的には大歓迎です。日産自動車はアルコール検知器つきキーを装備する車両を開発するそうですが、確かに車両側の装備で防止策を講ずるのも有効な案だと思いますが啓蒙活動も重要だと思います。しかし、車両側の装備アップで対応となると、トップダウンでないとなかなか普及しない一面があるので、（最終的に価格に転嫁するし、ある意味使用者に不便をかける一面もあるため。）今回の日産自動車の判断は素晴らしいと思います。これがトヨタ自動車ならあっという間に国内全メーカーに普及するのですが、しかし、スマートキーが標準装備されつつある昨今時間の問題と思います。しかし、この期に及んで飲酒運転をするなんざどういう神経をしているのか疑いたくなります。運動エネルギー換算で拳銃の何千倍もあるエネルギーを自分の脳で管理しているだという実態に気づけば飲酒運転がいかに怖いか簡単に分かると思うのですが…。個人的にはそのくらいの気構えは必要ではないかと思います。

2006.09.13

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寄り天とは…

今日は上がるかと思いきや寄り天でした…。リバーサルアイランドおそるべしですね。しかしここまで株価が変わると株価が信用出来なくなります…。現物だけの運用でもうんざりしてしまいます…。多分明日も厳しそうな気がするんで嵐が去るまで我慢です。

2006.09.13

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今日の状況

午後から上がるかと思いきやそれなりに下げてしまいました…。明日以降下げに転じるかもと思っています。こういう状況下では信用買いはご法度ではないかと思います。もしやるならヘッジの売り立ての方が追証リスク上安心出来そうです。しかし今は上がるか下がるかさっぱり予測つかないので現物のみか現金多めに確保しておくのが無難な気がします。しかし、何で下げたのか不思議です…。

2006.09.12

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今日の状況

今朝寄付きで少しばかり現金にしました。しかし、午後リバウンドしそうですね。ここ数日はちょっと様子見に徹しようと思います。

2006.09.12

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明日以降は下げに注意なんでしょうか…。

先ほどちょっと気になる記事を見つけたのでリンク張っておきます。ここ最近の相場状況はアイランドリバーサル（相場転換のサイン）という形に似ているそうです。今の状況で信用取引で大きな買いポジションを立てるのは危険かもしれないですね…。何気にgoogleで「アイランドリバーサル」を検索すると何やら不吉な言葉が並んでいます…。私も明日以降持ち株の内何割か一旦売って様子見しようと考えています。そして、仮にちょっと下げたからと言って安易な信用買いは控えるつもりです。

2006.09.11

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勉強方法について思う事

最近、株の事を書こうにも、一生懸命調べた結果が既に他のサイトで更に詳しく紹介されていたりしていて、改めて優秀な個人投資家の方たちの存在感を感じています。その中でも最近では、IITのアナリストレポートにすっかりはまっています。最近はそのレポートを見て、割安、割高だと判断した答えから逆に回答に至る過程を調べるか、その調べ方を学ぶ方が早いのではないかと思っています。（この点は高校生の数学や物理の勉強方法と同じではないかと思います。）といっても、一から調べだすと結構工数がかかるのは変わらないのですが…。（特に私のような初心者はそうだと思います。）話は変わるのですが最近、自由を楽しむという事について考えることがあります。結論を先に書くと、自由を楽しむにもそれなりの時間をかけて訓練や鍛錬が必要という事が必要ではないかと言う事です。高校時代に読んだコラムの一節で「枠の中で飼っていた羊を広々とした場所に放っても、最初は狭い場所に固まって折角の広い場所を有効に使えない。そしてその場所を広く使うようになるにはそれなりの時間がかかってしまう。人間もまさしくそれと同じで、自由と言うものを行使するにはそれなりの時間をかけて慣れる必要がある。」という主旨のものでした。その当時は「そんな事あるかいな。何言うてるねん。ぱっぱと使ったらええやんけ。」と思っていたのですが、大学に入り行動範囲や自由時間が増え、数年経った後に「なるほど、そういう事か」と感じるようになりました。会社に勤めてから10年以上経つのですが、節々でこのことを思い出すのですが、その度に仕事以外の何かやりたい事、熱中できる事がないか自問自答しています。私の場合は幸いにも？そういうやりたい事（しかも、冷静に考えると相当くだらないことばかりですが…）が山のようにあるので（汗）、休みが増える分には困らないと思うのですが、そういう事を確保するのも人生を楽しむ上で大事な事かもしれないと思っています。そして、そういう案外下らない事に熱中するという事は上記のきちんとした勉強と本質的につなるのではないかと考えています。個人的にはそれはそう外れていないと思います。

2006.09.11

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9/11の思い出

今日は、アメリカ同時多発テロから5年目の日です。5年前は私は株式投資をしていなかったので、その後の株式市場の混乱の度合いについてはよく分からないのですが、値幅を半分にするなどかなりの緊急事態を要したようです。私にとってもその日は印象に残る一日でした。実はその日の晩は家に居たのですが、何故か急に気味が悪くなり、普段は家で自炊していたのですが、その日に限り気味の悪さのあまり居ても経ってもいられなくなり、外食をしにいき、多少落ち着いてから家に帰りテレビを見たらビルに飛行機が衝突している模様を流していました。陰鬱な気分だったのを覚えています。上手く表現できないのですが、あの陰鬱な気分はもう味わいたくないなと毎年思います。

2006.09.11

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オリックス証券個人投資家獲得キャンペーン

オリックス証券にて、現在「DAIBOUCHOUキャンペーン」という個人投資家獲得キャンペーンを行っているのを見つけました。無料で資料請求すれば、3つの動画コンテンツ・ＤＡＩＢＯＵＣＨＯＵの投資哲学・ＤＡＩＢＯＵＣＨＯＵ投資法・伸びる銘柄を見ることができます。（合計約1時間）スクリーニングの仕方、財務諸表の見方等を分かりやすく説明しています。とてもためになる内容だと思います。

2006.09.09

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読み飛ばし推奨です。

毎週金曜日の深夜はテレビ新広島の「LOCAL★STARひらめっ娘学園」（広島県の方にしか分からない話題ですいません。）を欠かさず見ているのですが最近、その番組を見てもいまいち心が躍らない自分を感じています。前作が強烈に凄かったから霞んで見えるのかと思っていたのですが、過去に録画した分を見直しても今年の放送についてはやはりまだ乗り切れないというか、いまいちのめり込めないです…。以前にも似たようなことを書いたのですが、正直約4ヶ月経過してもそう極端に変わってないかなあ…という印象を感じます。個人的には地方限定の放送なので、東京や大阪では出来ないことを思いきって行うことで始めて地方放送の存在感が出てくると確信しているのですが、どうも、この番組に限るとまだ地方ならではのオリジナルに少し欠けてる気がします。私がよく見るテレビ番組は地方局作成の番組が多いのですが、（因みに他にはよみうり放送の「たかじんのここまで言って委員会」や、朝日放送の「探偵ナイトスクープ」や中国放送の「なんナン！？」等を見ます。）どれも強烈な存在感を放っています。（しかし、関西では深夜放送のお化け番組（高視聴率で）の探偵ナイトスクープが関東地方で全然流行らないのは個人的にはちょっと不思議な気がします…。）面白くなければ見なきゃいいんだろうけど、未だにずるずる見てるのは多分、「今週からよくなるかな？」「もうそろそろ面白くなるんじゃないのかな？」というある種の希望（株式投資ではこの考え方は危険だと思いますが…。（汗））ではないかと思っているのですが、個人的には秋の改変の時期にちょっとてこ入れとかないかな？と淡い期待もしています。しかし、何も考えずに5分おきにげらげら笑えてストレス解消と活力維持、向上に多大に寄与している番組がある種不振（？）なのは個人的に結構応えます…。

2006.09.09

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最近強いですね。

今朝下がるかなと思っていたんですが午後から急上昇して驚きました。先月までの下げは何だったのかと思います。上がるのは大歓迎ですが…。あとオリジナルシステムトレード条件作ったんで近いうちにトライしようと思います。最大ダウン率を予めある程度決めているので精神的に楽です。あとは買う回数と量の管理に気をつけようと思います。

2006.09.08

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信用取引2階建ての計算式の求め方をアップしようと思います。

9/4の日記の続きです。今回は信用取引の構造式を変形して2階建ての式の求め方を表にしました。ちょっと変形の過程がややこしいのですが、式そのものは変数が大分減ったので使いやすいと思っています。あと、追証リスクもきつめの数字が出るのでリスク管理上安全度が高いと思います。これに数字を入れて色々計算して見ると分かるのですが、含み益や現金のバッファ効果は絶大です。（特に現金の効果は非常に大きい。）信用取引の書籍等にこの辺りの記述が少ないのは個人的に不満です…。

2006.09.07

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今日は体調不良で会社を休んでました。

今日は体調不良で会社を休んでました。今日は一日場を見ることが出来たのですが、午前中は強くて、あららと思ってみてたら午後からだだ下がりでてっぺんで買ってしまった人にはちょっと残念な一日だったように思います。私のほうは一日中指をくわえて見てるだけでした。（汗）昨日の日記で書いた銘柄（8734アウトマックス）も指値にかからなかったし…。しかしyahooファイナンスを見ると乳幼児用品関連の株が軒並み下がる様（というか、数日前から一気に噴いたのが元に戻りつつあるという感じなのですが）を見ると、なんだかなあという気持ちになります。しかし、今日の下げは押し目のチャンスなのかどうか判断つかないですが、明日以降数日間下がるのであれば下がった頃に少し買い増ししようかと思ったりします。

2006.09.06

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経験、感覚を積む事の重要さを実感しています。

最近、システムトレード検証ソフトをちょこちょこ動かして（これがなかなか面白くて結構はまってます。くるくるソフトを動かすだけでも結構楽しいです。）感じるのですが、水泳と同じで畳の上で泳ぐまねしてもしょうがないというか、リアルの経験不足を感じます。今日は突然上げましたが、いつ大きく下がるかも分からないので（個人的には過度に心配しなくてもいいような気もしていますが…。）未だに現物のみで運用しています。（いずれ信用も少しずつしようかなとも思ったりしていますが、2階建てはやらないでおこうと思っています。）恐らく今のような相場の時は単なる知識ではなく、相当な経験、或いはそれをベースとする感覚を持っていないと上手にリスクを管理できないのではなかろうかと思っています。（何と言うか、1勝9敗であっても十分勝ち越す能力というか才覚と言えばいいのでしょうか…。）一見すると付け焼刃の知識でも何とかなると思うのですが、それを過信すると一回の失敗で大きく負けそうな気がしています。以前にも書きましたが、この状況下では私にとっては不利な状況のような気がするので、現時点ずっと売買せず基本的にホールド続行です。（但し、小額システムトレードしている分はいずれ売却します。）と書いているうちに、短期分で買ってみようかと思う銘柄が1つ見つかったので明日も大きく下げたら1株買ってみようかと思います。（10万円前後なのでリスクは十分小さいです。）

2006.09.05

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銘柄分析は難しい…

最近、投資している銘柄、及び検討している銘柄の定性定量分析をやってみようと思い、空いた時間を見つけてこつこつ調べています。しかし、なかなか難しいですね…。みようみまねの部分もあるので、抜け、漏れがあると思うのですが、まずは1.業界の成長余力の確認2.会社間の比較（売上高、経常利益、経常利益率、株主資本比率、経常利益成長率、PBR、PER)3.会社のビジネスモデルの強み、弱みの把握という順番でトライしています。しかし、一から調べるとなるとかなり時間がかかるし、資料によっては出てくる数字が全然変わってくる（特に1の領域）のでえらい労力がかかるなと改めて実感しています。（今までが怠けすぎですね…。）実際の所、インターネットを駆使して掲示板やブログを見てまわれば、上記の答えを既に書いているサイトが多数あるので何も自分で調べる必要はないのですが、それじゃああんまりだと思っているので多少手間がかかっても自分で試行錯誤してみようと考えています。しかし、ファンダメンタル分析にしてもテクニカル分析にしてもツールやデータを入手する環境が整っているのか整っていないのかよく分からない悩ましい状況なので、これがもうちょっと調査ツールのインフラが整えれば短時間で済むのにと思います。しかし、その調査の難しさこそが儲けの源泉の一つである事は否定できないのでそれはそれで悩ましいところだと思います。

2006.09.05

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追証リスクの計算方法について

8/30の日記の続きです。今回は追証維持率計算式を変形して、現時点（＝計算開始時点）から追証発生までどれ位株価が下がれば追証が発生するのかの計算式を以下にまとめてみました。今回の場合、現物株と信用株を別の銘柄と仮定して計算したのですが、これを更に変形して2階建ての場合の計算式を作った方が実用的ではないかと思います。（片方の銘柄がストップ安になったときにもう片方の銘柄がストップ高になることはあまりないため。）次回は、2階建ての計算式の作成方法をアップしようと思います。

2006.09.04

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PYLON

PYLONの無料体験版をダウンロードして色々いじっています。特別な知識がなくても操作できるのでシステムトレードの検証が楽でいいです。詳細を検証するには一工夫いりそうですが大体の感触は掴めそうです。しかし色んな検証をしても銘柄によっては買ってから半値になるものが見つかったりするので集中投資には向かない手法とは言えそうです。

2006.09.01

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