3大Bank、最近ドーよ?
最近の関連記事から3大Bankネタを拾ってみると、From Institutional Risk Analytics&"Grim Outlook" for JP Morgan by naked capitalism、City:We hear in the risk channel that the internal situation at C is going from bad to worse as veteran Citi bankers are in near-mutiny against the new, two-headed management team imposed by regulators. Meanwhile, former CEO Chuck Prince, who is a consultant to C, is leading the discussions with regulators on behalf of the bank and is, in effect, acting as shadow chief executive of C. One insider predicts that the C annual meeting in several weeks time will be "very messy" and notes that acting Chairman Robert Rubin is nowhere to be seen. (シティーは佳境だ、現在、2人のヘッドが取り仕切っているが、状況はbad(悪い)からworse(さらに悪い)へ、(知られてないかもしれないが) 前のCEO、C.プリンスは今シティーのコンサルタントで雇われ、監督局との交渉役を務めている、 チェアマンであるはずのR.ルービンは音沙汰なし、今後の株主説明会は大荒れになりそう、)JPM:At the end of 2007, JPM's Tier One Risk Based Capital held by its subsidiary banks was just $88.1 billion, a tiny foundation for the bank's vast trading operations. (基本株主資本TIERは2007末で881億ドル、トレード金額に比して実に貧相な額だ、(デリバティブ額は2007/09で91兆ドルだったはず、100倍以上の取引をしている))JPM has been lucky so far because its risk book is heavily weighted toward commercial rather than consumer risk, unlike our beleaguered friends at Citigroup (NYSE:C). But like last week's debacle involving BSC, the fast deteriorating situation at C could provide a catalyst that takes JPM down a couple of notches in the next few months. (JPMは商業向け貸出しが多くこれまでラッキーだった、しかし今後は商業不動産の下落に加え、ベアースターンズの劣化MBSという爆弾を抱え込む、)で、このベアスターンズを抱え込んだJPMの今回の取引をNCさんはこう表現する、The MartingaleAs Smart Money describes it:The Martingale, gambling lingo for what experienced traders call "doubling down," is perhaps the quickest means to a bloody end. I got my first gray hair the day I understood why the Martingale system, despite all its attractions, simply doesn't work.The gambling system, which dates back to a London gaming house in the late 1700s, is completely irrational, yet incredibly seductive. The thinking: If you keep doubling your losing bets, eventually a winning trade will make up for the losses. Like making a deal with the devil, the Martingale system will always comes back to haunt you - and often more quickly than you might expect......Sure, you might win once in a while with the Martingale - perhaps enough to keep you interested in the strategy. But eventually, you'll lose it all, in a very quick and undignified fashion. Take it from somebody who has tried it - the Martingale will kill you. It has to kill you. Why? The strategy is inherently flawed. It's designed to have you increase your bet at exactly the wrong time.(マーチンゲール、これはギャンブル用語で倍々法で勝つまでやり続ける賭けだ、そして大抵、鮮血の結果となるのだがーー、このシステムは1700年代後半のロンドンのゲームハウスにさかのぼる、もしあなたが損失の2倍を賭け続けるなら、損失は穴埋めされると、これは悪魔のシステムである、確かに一回は勝てるかも知れない、しかし続けるなら、全てを失うだろう、しかも瞬時に、 このシステム、あなたの賭けが不利になる機会を増やすように作られている、)(マーチンゲール法で勝てる確率の方が高い気がするのですが参照) JPM is thus increasing its exposures at time when it would be more prudent to reduce risk, effectively doubling down.(JPMはリスクを一番避けなければならないときに、マーチンゲールの賭け(一回で全てを失う)をしてしまっている、)* 尚、naked capitalismさんによれば、この買収劇、FRBと財務省の肝いりとのこと、FRBはBSCが買収合意サインの翌日、GSとリーマンに緊急融資を実施、BSCのCEOは憤りを顕わにしていた、と、**CalculatedRiskさんでは、この顛末を見た、ウェルズファーゴCEOは、今回の金融危機は多くの買収機会をプレゼントしてくれるようだ、私はFRBの介入を拒絶するつもりはない、と、(FRB主導が増えそうな雰囲気)BOA:ココはカントリーワイドの話題で、 まずこのグラフ、Countrywide Foreclosures Blog これ、カントリーワイドの差押さえ物件の推移、3/24は14413件だった、そして最近のトレンドは、はっきり減少に転じている!が、WSJ: Wave of Foreclosures Drives Prices Lower, Lures Buyers によれば、A glut of foreclosed homes of historic proportions is starting to drive down U.S. home prices faster as lenders put more properties on the market and buyers show signs of interest. The oversupply is severe: In some major markets, including Las Vegas and San Diego, foreclosure-related sales have accounted for more than 40% of all sales in recent months.(歴史的件数になってきた差し押さえ物件、イヨイヨ貸手が投げ売りに出始めた、そして買手が買いサインを出し始めた、 それは住宅価格下落に拍車をかけている、 在庫が多すぎるのだ、ラスベガス、サンディエゴなど主要マーケットでは住宅売買の40%以上が差押え物件だ、 )結局のところ、カントリーワイドは投売りを加速しているに過ぎなかった、と、しかしそれでは赤字が膨らむ一方では?、 CRさんいわく、Puzzling. Perhaps Countrywide is being more aggressive than other lenders because of the pending acquisition by BofA.(これはチョッとしたパズルだが、チョっと考えればわかる、何ゆえカントリーワイドが他の会社以上に積極的に売りに転じたか、 それはBOAの買収が待っているからだーー)BOAも大変なところを抱え込むことになりそう、