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：88円トライ失敗でドル買い先行、戻りは限定的の可能性
10月17日（土）13時10分配信 フィスコ

10/19-23のドル・円相場は、クロス円が堅調推移となるなか、88円再トライに失敗した後の戻り余地を探るドル買いが先行しそうだ。ただ、米国の超低金利政策の長期間継続、日本の自国通貨安を誘導する政策に反対の姿勢、9月G20サミット以降の不均衡是正に向けた動きを受けたドル安・円高の流れに変化はなく、戻りは限定的になるとみられる。材料は、米経済指標で9月住宅着工件数・住宅着工許可件数(20日)、9月中古住宅販売件数(23日)、要人関連でバーナンキ米FRB議長講演(23日)、白川日銀総裁あいさつ(19日)、西村日銀副総裁会見(21日)、藤井財務相講演(22日)などが注目される。

ドル・円は88円再トライに失敗し、91円台に戻しているが、今後も本邦輸出企業によるドル売りがコンスタントに出てくるとみられ、上昇が加速しづらい状態になる可能性がある。下については、一時的に88円台は売り込みづらくなったが、オプション・トリガーやストライクが集まっているといわれる88円がポイントになる状況は変わらない。88円割れになれば、年初来安値87円10銭トライに向かう。87円台では短期筋の利食いのドル買いが一旦強まるとみられるが、87円10銭を切れば、オプション絡みや下値を試すドル売りが強まり、下落が加速する可能性が高まる。

米国の金融政策については、9/22-23米FOMC議事録で「一部メンバーがMBS購入拡大を主張した」ことが判明し(ドル売りにつながった)、「全般的な経済活動は回復し始めた」との見解がみられた(株式市場が好感)。来週は、21日に米地区連銀経済報告(ベージュブック)、23日にバーナンキ米FRB議長講演があり、景気認識や金融政策に関する発言が注目される。ベージュブックについては、9月のFOMC議事録からうかがえるように、全般的な経済見通しの改善ムードを反映する内容が予想されている。発表は日本時間22日午前3時になる。

米国経済については、今週発表された経済指標では、9月の小売売上高が前月比-1.5％となり、米政府による自動車買い替え支援策が8月末で終了したことで落ち込んだ。だが、予想の-2.1％は上回り、「自動車を除く」は前月比+0.5％で、2カ月連続の増加となった。ただ、8月分が+2.7％から+2.2％へ下方修正された。9月消費者物価指数は予想を上回り、10月NY連銀製造業指数が予想外に2004年5月以来の高水準に上昇したが、10月フィラデルフィア連銀業況指数は予想以上の低下となり、景気回復の腰折れ懸念が払しょくされるには至っていない感じがある。

10/19-23の主な予定は、19日(月)：(日)日銀金融政策決定会合議事録(9/16-17)、8月第3次産業活動指数、白川日銀総裁あいさつ(日銀支店長会議)、(米)10月住宅市場指数(NAHB)。20日(火)：(米)9月住宅着工件数・住宅着工許可件数、9月生産者物価指数、21日(水)：(日)西村日銀副総裁会見(神戸)、(米)地区連銀経済報告(ベージュブック)、22日(木)：(日)9月貿易収支、8月全産業活動指数、藤井財務相講演、(米)9月景気先行指数、23日(金)：(米)9月中古住宅販売件数、バーナンキ米FRB議長講演。

予想レンジ：ドル・円89円00銭-92円00銭

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