投資逍遥

キング（8118.アパレル）を見ておきます。

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まずは、メモ書きです。

・配当優待利回りが良いので、20枚保有中。
・経常利益は、過去数期にわたり期首計画を上回って着地していたが、今期は下回りそう。



次に、経常利益の期首計画・実績を見てみる。

2013年（平成25年）3月期　1,160・1,334
2014年（平成26年）3月期　1,330・1,571
2015年（平成27年）3月期　1,300・1,347
2016年（平成28年）3月期　1,420→1,030

☆今期予想は、11月6日に下方修正。


次に、１Ｑ・２Ｑ・３Ｑ・４Ｑの経常利益を見てみる。

2014年（平成26年）3月期　338・775・1,142・1,571
2015年（平成27年）3月期　238・656・989・1,347　　
2016年（平成28年）3月期　180・481


次に、１Ｑ・２Ｑ・３Ｑの経常利益÷通期経常利益（今期は予想）を見てみる。

2014年（平成26年）3月期　21.5％・49.3％・72.7％
2015年（平成27年）3月期　17.7％・48.7％・73.4％
2016年（平成28年）3月期　17.5％・46.7％



次に、1株配・配当金総額・配当性向・純資産配当率を見てみる。

21年3月期　8円・176百万円・37.8％・1.0％
22年3月期　9円・198百万円・36.8％・1.1％
23年3月期　6円・132百万円・37.2％・0.7％
24年3月期　11円・236百万円・39.7％・1.3％
25年3月期　14円・272百万円・36.4％・1.6％
26年3月期　17円・328百万円・36.0％・1.8％
27年3月期　15円・289百万円・37.1％・1.5％
28年3月期　13円

☆26年3月期の1株配は、26年5月9日に増額修正（14円→17円）。
☆27年3月期の1株配は、27年5月8日に増額修正（14円→15円）。
☆28年3月期の1株配は、27年11月6日に減額修正（15円→13円）。



次に、四季報で株主数・外人比率・特定株比率を見てみる。

・3,230名<13.3>
・3,256名<14.3>・2.9％・54.1％
・3,680名<15.3>・1.5％・54.5％
・3,949名<15.9>・1.8％・54.9％



次に、四季報で時価総額・現金等・有利子負債を見てみる。

2014年03月発売号　111億円・56億円・4億円
2014年06月発売号　98.8億円・64.0億円・4.3億円
2015年09月発売号　104億円・71億円・4億円
2015年12月発売号　105億円・71億円・4億円



次に、自己資本比率・1株当たり純資産・のれん・営業ＣＦを見てみる。

26年3月期　84.1％・980.31円・0百万円・1,318
27年3月期　84.3％・1,012.66円・0百万円・1,539



次に、期末発行済株式数（自己株式を含む）・期末自己株式数を見てみる。

25年3月期末　24,771,561・5,340,158
26年3月期末　24,771,561・5,435,678
27年3月期末　24,771,561・5,460,998

☆26年3月期は、自己株式の取得あり。
☆27年3月期は、自己株式の取得あり。



次に、株価と指標等を見てみる。

現在値は、411円　　
予想PERは、15.69倍
実績PBRは、0.41倍
予想利回りは、3.16％
配当月は、3月のみ

3枚保有時の予想利回りは、3.57％
（配当：3,900円、優待：500円）

20枚保有時の予想利回りは、3.41％
（配当：26,000円、優待：2,000円）

ＧＭＯクリック証券によると、
・理論株価は、1,039円。（事業価値450円+財産価値611円-有利子負債22円）
・理論株価比は、39.6％。（現在値÷理論株価）



最後に、四季報12月号の記事を見てみる。

【決算】3月
【設立】1948.9
【上場】1978.9

【特色】レディスの中堅アパレル。ミセス向けなどが主力。専門店での販売が中心。ＦＣ店が約８割

【連結事業】アパレル91(9)、テキスタイル9(5) <15・3>

【減　配】アパレルは出・退店がＦＣ軸に前期並み。既存店は消費者の節約志向で想定より不振。テキスタイル停滞。人件費や販促費も増。前号横ばいから一転減益。17年３月期は新ブランド投入も利益低水準。

【打開策】仏の高級バッグブランドと提携し、女性向けアパレル中心に高級ブランド『モラビト　スティル』を16年２月から発売。初年度売上２億円、２年目８億円目標。


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