614166
HOME \| DIARY \| PROFILE	【フォローする】【ログイン】

なまけもの投資日記

全332件 (332件中 101-150件目)

< 1 2 3 4 5 6 7 >

PER、税金、減損会計

PERを計算する時は純利益を株数で割ってだします。ただ純利益というのは企業が減損処理をしたり、大幅損失による特別処理があったりすると影響をうけます。普通は、経常利益×0.6＝純利益、ぐらいなんでしょうが減損処理をすると純利益が低下します。大きな赤字があると逆にしばらくは税金を払わなくて良いので、経常利益＝純利益に近いような企業もあります。当期の業績予想を保有株の４社で比較してみましたが、下記の会社はみんな経常利益を純利益の割合が違います。ナイスクラップ　経常利益　 7億　純利益 5.2億(74%) PER22　大新東　　　　経常利益　31億　純利益 35億(113%)PER14クラフト　　　　経常利益　21億　純利益 11億(52%) PER18ライフォート　　経常利益　13億　純利益 5億(38%) PER20.6（）は経常利益と純利益の比、PERは純利益からのPERナイスクラップや大新東は、経常利益に比べて純利益が高いです。これは大幅な赤字をだした年があって、その繰越金のために税金負担が減るからです。逆にクラフト、ライフォートは経常利益に比べて純利益が低いです。これは減損会計の影響と思われます。実質PERは何かを考える時に、純利益よりも経常利益で考えた方が良いと言われます。減損会計を行っている会社の場合はそう言われます。1年間だけ臨時に減損処理をした場合はそれで良いのではと思います。ただ単純にそうも言えないところもあります。クラフトのような会社は毎年のように減損処理をやらないといけません（買収した不採算の店を閉鎖する）。そうなると純利益で計算したPERが実質のPERに近いのかもしれません。大新東などはあまりに欠損金が大きかったので、あと7年は実質税金を払わないで良い状態です。そうなると経常利益＝純利益という状態があと7年は続くことになります。うーん。こういう場合どう判断したら良いやら。何が本当のPERなのかというのは、真面目に考えると非常に難しい問題です。より現実的なPERを計算するのが株式投資の面白いとこだと思います。正確なPERは誰にもわからないので株式投資は難しいですね。

January 9, 2006

コメント(0)
PERと進捗率

私は結構高PERの銘柄を買うんでヤスイノさんから「強気の順張り」と言われてます（笑）。でも一番気にしているのはこう見えてもPERなんです。ただ真のPERというのは誰もわからないというのが株式投資の面白いところだと思います。低PERの銘柄を買ったつもりでも、決算が下方修正で純利益が半分になれば実際は高PERの銘柄を買っていたということになります。高PERの銘柄を買ったように見えても、その後上方修正すれば、実は低PERの株を買っていたということになります。そういう意味からいうと進捗率というのは非常に大切と思います。PERを投資の基準にしているという癖に、進捗率を気にしないというのはありえない話だと思います。進捗率を気にしていない人は、実はPERを気にしていないと言ってよいと思います。例えばコスモス薬品は12月1日に2920円で買いました。このときの会社予想PERは30です（笑）。こんなPERで買うから強気の順張りと言われるんだと思います。でも進捗率を考えるとコスモス薬品の会社予想はかなり低いので真のPERはもう少し低いと計算しました。それにあと半年たてば決算も来期に変わるしそうなった時のPERを計算するとそんなに高くはないんですね。半年間待てば良いだけの話なんで。これが3年も4年も待たないと低PERにならないような銘柄なら買いませんが。コスモス薬品の既存店の伸びや業種内容から考えると、半年後にいきなり業績が低下する可能性は低いし、仮にそういう傾向が月次情報ででれば売ればよいだけの話ではないかと。私が優良成長銘柄の順張りが好きなのは、株式投資の中で一番簡単の手法と思っているだからと思います。理系人間で会計の知識に乏しい私には、高度な経営分析はできないという諦めがあるんです。割安な成長株なんてとてもじゃないけど見つけられません。優良な成長株が普通の値段で買えれば十分じゃないかと思っています。あとは月次が悪化しないことだけ気をつけて、成長企業の成長性に伴う株価の上昇を享受できれば十分なんです。優良成長銘柄をいろんな業種で集めていけばそれだけでもTOPIXは上回ると思うので。優良成長株で割安な銘柄って普通の投資家の能力では探すのは非常に難しいと思います。2-3年前の相場が悪かった時ならまだ可能だったかのもしれませんが。強気と言うよりは、自分の分析能力に弱気なんで順張りなんです。少し高PERなのは、まあ仕方ないかと思って買ってます。

January 8, 2006

コメント(6)
27歳無職の投資家と日本の株式市場

ジエイコム株で大金を手にした27歳無職の青年の話を週刊誌で読みました。資産80億円だそうです。5-6年のキャリアでこの資産は凄いですね。20代の青年が、遺産相続でもなく、自分で稼いで80億円の資産を作ったというのは私が知る限り非常に稀と思います。自分で起業したり、特殊な才能（スポーツ選手や芸能人）に恵まれた人でも、20代で80億は難しいのでは？たぶんヤンキースの松井選手でも27歳の時に80億の資産はなかったと思います。歴史的な快挙といっても良いこの急速な資産形成が可能になった理由としては次の３つが大きいのでは？１）彼個人の株式投資にかける努力と才能２）ここ3年の日本の株式市場のまれにみる好調さ。３）日本の株式市場は、優秀な機関投資家や個人投資家の少ない甘い市場だった？１）と２）に関してはあまり説明はいらないと思います。３）に関してなんですか、個人的には日本の株式市場は、他の先進国よりはかなり甘いのではと思う時があります。日本の株式市場はアメリカに次ぐ世界第2位の規模です。GNPでは世界の10％を占める国の株式市場です。トヨタやキャノンのような世界に名だたる企業が上場しています。ただ日本人は先進国の中では最も株式投資が嫌いな民族です。株式市場の規模は世界第2位なのに、実際に参加しているプレイヤーは非常に少ない。市場の規模とプレイヤーのアンバランスがあります。優秀なプレイヤーが少なければ当然マーケットが十分機能しないところもあると思います。特に小型株ではそうなると思います。アメリカでは上場している会社の数よりも多くのファンドがあると言われています。ファンドマネージャーやアナリストの数は日本の数十倍以上だと思います（市場規模は数倍）。またかなりの国民が個人投資家として株式投資を行っています。優秀な個人投資家の数は日本よりもはるかに多いと思います。私個人が1年間株式投資に取り組んだ感想でも、日本の株式市場というのは、正直かなり甘いのでは感じることがあります（こんなことを書くと反感買いそうですが）。だって優秀な個人投資家のパクリをしたり、月次を計算するだけでそれなりのリターンが得られるんですから。株式投資のプロたちが極端に少ない特殊な日本市場だから、デイトレでも長期投資でもこんなに簡単にリターンが得られるのではないかと考えてしまうんです。私がブログで閲覧している個人投資家の方で、indexに負けている方は非常に少ないんです。株を始めて10年なんて専業投資家はほとんどおらず、皆さん初心者かキャリア２－３年の個人投資家なのに。アメリカ市場と日本市場、それぞれで十分な投資歴のある人に聞くしかないんですが、日本市場の方が稼ぎやすいんじゃないかと思うんですがどうでしょうか？米国市場で株式投資をしている人もいますが、ほとんどの人は日本の市場の方がリターンが良いのでは。まあでもあと数年したら日本でも優秀な個人投資家がどっと増えて、この日本市場のアンバランスは減少していくのかもしれませんが。

January 6, 2006

コメント(10)
ニトリ、スシロー、家庭と投資の両立

子供の学習机を買いに草加バイパスのニトリに行きました。妻はカリモク（非上場）で買うつもりだったようですが、私としてはその前にぜひ二トリを見てみたかったので草加まで行きました。草加バイパスは始めて行ったのですが、小売業、飲食店を中心に投資している個人投資家にとっては夢のような道路でした。二トリ、スシロー、カッパ寿司、ガリバー、ユニクロと大型店の連続でした。二トリは品ぞろえも豊富だし、安いし、確かにこういう家具屋があればうれしいなと思いました。学習机だけで何十台も展示しているのは凄いですね。大塚家具なんかもライバルですが、かなりターゲットが違う印象を受けました（大塚家具はまず客に名前を書かせるし、高級志向ですよね）。二トリの見学の後にはスシローに入りました。私は一昨年年カッパ寿司で大損したのですが、実は今まで回転寿司はカッパ寿司しか入ったことがなかったのです。個人投資家に評判の高いスシローは興味ありました。感想を言うと私も「カッパよりもスシローがおいしい」と思いました。個人投資家の皆さんの言う通りでした。カッパ寿司は回転寿司なんてこんなもんだろうと思って食べていましたが、スシローは違ってました。普通の寿司にかなり近いですね。回転寿司は子供が喜びますし、お金もそんなにかからないのが素晴らしいです。4人で食べても4000円ぐらいですし。逆にいうと店はあれだけ混雑しているのに、キャッシュがあんまり会社に残らないのは、客単価が安いせいかもしれませんね。それにしても草加バイパスは大型小売業の激戦地という感じで面白かったです。回転すし、ファミレス、ガリバー、シマムラ、ユニクロ、と林立していました。個人投資家にとっては「たまらん」という感じでしょうか？家具なら二トリ、ファッションならシマムラ、ドラッグストアならサンドラッグ、回転すしならスシロー、靴ならABCマート、ベビー用品なら西松屋チエーンという感じでそれぞれ業界の優良企業に投資しておけばかなり安定し、かつそれなりにリターンもあるPFを組めると思います。この投資方法だと、週末は家族とドライブして実地調査に行けるので、本人も満足だし、家族も喜ぶ。家庭と投資の両立にはもってこいです。個人投資家にとっては現実的な投資方法ではないでしょうか。

January 4, 2006

コメント(6)
迷える投資家

明日から相場が始まるのですが、今年の投資の方針が全く決まってません。私が迷っていようが、明日の9時には株式市場は始まりますが。最近いろいろ迷いがあるんですね。投資の意義にしても、投資の方針に関しても、投資手法にしても。まあカンガエルという名前をつけただけあって、考えることが好きですから。１　投資の方針に対する悩むリターンをどれだけ求めるか、このへんは最近よく考えますね。去年は素人だったので、TOPIXを越えればありがたいという感じで始めたんですが、最近はいろんな個人投資家のパフォーマンスを見ると、欲がでてきたりして。高パフォーマンスな優秀な個人投資家さんのPFを真似て、あとはマネージメントというかリスク管理（逆指値で下落したら売りとか）に集中した方が儲かるのではと、私の煩悩がささやくんですよ。下手な銘柄探しに時間使うよりも、パクリとマネージメントに集中した方が良いって。よりハイリターンを目指すのか、ローリスクを目指すのかまだ決まってませんし。信用取引も止めるか、ちゃんとやるのかまだ結論でてませんし。中途半端なんですよね。２　投資手法に悩む長期投資でいくか短期投資でいくかに関しての方針もでていません。去年の売買を見ると3ヶ月ぐらいで売っている中期？投資が多いんですね。長期投資はあんまり得意じゃないようです。月次投資方法は四半期決算の1ヶ月ぐらい前に仕込んで、発表前後に売るという感じなので、そんなに長期保有する必要がないんですね。チムニーみたいな優良成長銘柄なら長期保有しても良いんですが。ただ月次投資はいろいろ神経使うので、長期投資をする銘柄を増やしたいです。月次投資に適している進捗率の良い銘柄は実は長期投資にも適していることが多いので、もうすこし長期に保有しようと思っています。本当にIXIなどは早く売りすぎました。３投資の意義に迷う去年株式投資で少し儲かったということで、どうしても本業がおろそかになる気配があります。これでは本末転倒なんでどうしようかと思っています。ただ株式投資は確かにお金が増えるんでありがたいのは確かなんです。いままでの自分の銀行預金一本やりの資産運用はいったいなんだったのかと、切に思います。株式投資をやめることはないとは思います。専業投資家になる夢があれば、株式投資にのめり込んでも良いんですが、そこまでの根性はないですし。ブログ止めて、銘柄探しも控えて、マネージメントに徹すれば、一番投資の時間は減るんでしょうけど。うーん。不惑どころか、迷いの年になりそうです。今年もいろいろ考えながら投資を行っていくと思います。投資方針も二転三転すると思いますが、よろしくお願いします。

January 3, 2006

コメント(10)
12月のまとめ

12月も終わりました。今月はTOPIXが＋7.4%で、私のＰＦは＋25.9%でした。年初来だとTOPIXが+43.5%で、私のＰＦは＋150.3%でした。12月の感想としては、年末の不動産流動化ブームの前にダビンチとパシフィックを売ってしまったのですが、11月12月に買った銘柄が高騰してくれたので高リターンが得られました。相場に助けられた高リターンもうれしいのですが、PFの安定性を重視しているので、年間でPFがマイナスの月が一度もなかったのがうれしいです。ところで私の今までのパフォーマンスの計算方法は「知的ゲームで勝つ方法」さんのやり方で計算していました。売却時の手数料や含み益の売却時の税金までは計算に入れていません。全ての株式の売却時の手数料を約5万円とし、含み益は全て10％の税金を取られると計算すると私のPFの年間パフォーマンスは127％前後です。こちらがより正しい年間パフォーマンスになると思います。ちなみに私は現物５に信用１ぐらいの割合で、せこい信用取引はしています。信用取引をする理由は買いたい銘柄があって現金がないので仕方なくです。翌月には給料で少しでも現物化しようとするのですが、現物化してもまた少し信用で買ったりでなかなかゼロにはなりません。PFの配分としては、最近は分散投資を心がけており、1銘柄で資産の15％以上を超える銘柄はありません。12月の売買（売り）クラフト、マルコ、ハニーズ（買い）コスモス薬品、ミドリ薬品、沖縄セルラー、ABCマート、大新東※保有銘柄の買い増しや一部売却もあります。（今月良く頑張った株達）アセットマネージャース、ライフォート、薬王堂、キリン堂、コスモス薬品、ミドリ薬品、チムニー、マルマン、DMS、エクセル、インテージ、沖縄セルラー、ナイスクラップ、パルです。クラフトは回復したので売却しました。月間MVPはアセットマネージャーズ、チムニー、コスモス薬品、パル、インテージ、ナイスクラップでしょうか。この辺は1ヶ月前後で30％ぐらい上昇しています。（今月弱かった株達）アインファーマシーズ以外は全て株価が上昇した。（感想）去年から投資を始めたのですが、ちゃんと勉強してやり始めたのは今年からです。年初はバリュー投資家のパクリしかしてませんでしたが、試行錯誤を経て、月次投資方法や成長株投資やなどの投資へと移っていきました。その変化のきっかけとなったのはブログを通じていろんな個人投資家の皆さんの考え方を学べたことが一番大きいと思います。どうもありがとうございました。来年は今年ほどはブログは更新できないと思いますが、今後もよろしくお願いします。

December 30, 2005

コメント(10)
姉歯問題、名前が似すぎているリスク

日経新聞に、姉歯建築士が関与していない物件でヒューザー、木村建設等が関与した物件での半分近くが調査が終了したとのこと。結果は構造偽装はなしだったらしい。ちょっとほっとしました。これで他の建築士まで偽装していたら収拾つかなくなりますし。でもこれで今回の偽装事件の焦点は、「姉歯建築士は木村建設やヒュージャーから法律違反を犯してまでコスト削減するよう頼まれたのか？」、ということになる。「姉歯建築士には経済設計をするよう頼んだが、法律違反をするとこまでは頼んでない」という木村建設の証言が意外に本当だったりして。うーん。よくわかりませんね。常識で考えるとヒューザーや木村建設サイドが、「震度５ぐらいで倒れても良いから鉄筋を減らせ」とまでは言ってないと思います。だって震度５で倒れたらヒューザーや木村建設も困りますよ。ヒューザーや木村建設も「倒れない程度に、できるだけ鉄筋を減らせ」という意向を姉歯氏には要求していたのではと思う。問題が起きないギリギリまで鉄筋を減らすのが一番経済的に良いわけだし。むしろ震度５ぐらいで本当に倒れたらヒューザーや木村建設にとっても大変なことになりますし。ただ姉歯建築士は、そのへんの加減がわからなくなってしまったんでしょうね。ついにはマンションが自壊する恐れがあるレベルまで鉄筋を減らしたんだと思います。そういう精神状態にある建築士に仕事を頼むほうももちろん悪いんですが。ヒューザーや木村建設もさすがに自分らの作ったマンションが自壊の恐れがあることまでは知らなかったんじゃないと思います。自壊する危険があることを知っててそこまで鉄筋の削減を依頼していたら、アホ過ぎて私の理解の域を超えてしまいます。姉歯建築士の暴走が一番の問題なんでしょうか？それにしても、今日の「姉歯建築士以外は問題なし」のニュースでフージャースの株価はあんまり上がりませんでしたね。12月の月次が出ないとダメなのでしょうか？ところでフージャースとヒューザー、名前が似すぎてます（私もブログで間違いました）。たぶんフージャースの営業マンは毎日毎日「おたくはヒューザーとは関係ないんですか？」と聞かれているんでしょうね。名前の似た同じマンションディベロッパーの会社のせいで、一時的にせよ販売が少し停滞するなんて全く想定不能でした。まあ良い買い場なのかもしれませんが。

December 29, 2005

コメント(4)
バフェットよりも島田紳助？

大掃除していたら、家の中の古本がダンボール数箱になっていた。狭い家に置いとくスペースはない、処分しろ、と妻に言われて泣く泣くブックオフに持っていった。ブックオフ始めて利用したんですが、買い取ってくれました。110冊で5000円ちょっとでした。1冊50円かよ。ブックオフで待っている時間に店内を見て回っていたら、投資関係の本もありました。バフェットもありましたが、最近はバフェット本も飽きてきたので今ひとつ買う気になりません。バフェットの横に島田紳助の本がありました。島田紳助の投資哲学に以前から興味を持っていた私はその本を買って帰りました。妻は古本を処分しに行って古本を買ってくる私をバカにしてました。その島田紳助の本ですが、おもしろかったです。島田紳助、相当の投資マニアですね。DCF法で不動産の評価をしています。競売物件を見に行くのが楽しみだそうです。島田紳助、お笑いやってなかったら凄い不動産屋さんになっていたと思います。もしかしたら不動産流動化の将来性にいち早く目をつけ起業し、アーバン、ダビンチと争っていたかもしれません。この本のよいところは投資手法に関して論じた所ではなく、なんで投資をするかということに、何度も立ち返るとこです。紳助さん曰く「投資は心を豊かにするためのもの」だそうです。貧乏だと心が荒むので、お金は必要です。ただ投資は楽しまないといけないそうです。紳助さんは、楽しんでやってます。ふかひれラーメンの店やアパレル、マンション、株といろんな投資をしていますが確かに楽しそうです。証券会社が企画する個人投資家説明会に島田紳助をぜひ呼んで欲しいです。でもギャラが高そうだからなかなか呼べないでしょうね。

December 28, 2005

コメント(2)
黄金の3年間

ここ５年間のJASDAQのチャートを見ていると、2003年、2004年、2005年は本当に右肩上がりの3年間だったのだなあと思います。この3年間でJASDAQ指数は3倍以上に上昇しています。2003年なんて1年間でJASDAQが90%近く上昇しています。某マネー雑誌の広告で「これから日本の株式市場は黄金の3年間を迎える」と書かれていました。思わず「黄金の3年間は過ぎてしまったのでは？」と突っ込みたくなりました。株式投資を始める前は、バリュー投資家の方がここ数年コンスタントに年率50％前後ののリターンを出しているのをみて凄いなあと思ってました。ただここ数ヶ月の上げ相場を体験した今はちょっと考え方も変わりました。この3年間に限って言えば、低PERで適度な成長性を持った小型株を買っていれば、元金を3年で4-5倍に増やすのはそれほど難しくなかったんじゃないかと。Indexすら3倍以上ですから。銘柄選択能力というよりも（まあよっぽどダメな株買ったらダメですが）、相場の力も大きいんじゃないかと思います。バリュー投資家以外の、デイトレにしても同じことで、これだけ右肩上がりなら、よっぽど適性がない人以外なら儲かったんじゃないかと思います。ここ3年間はあまりにも特殊な相場だったんだと思います。この3年間ならデイトレでも、バリュー投資でも、成長株投資でも何をやっても儲かったような気がします。風速30ｍの追い風を受けて走っているような感じでしょうか。来年も風速30ｍの追い風が続くんだろうか？

December 28, 2005

コメント(4)
若者に株式投資は勧めにくい

知人や親戚の若い人から株式投資の相談を受けたことはないのですが、もし相談されても株式投資を勧めるのは難しいと思います。株式投資でちゃんと利益をコンスタントに出すためには、それなりの勉強と情報収集が必要と思います。冷静な判断力も必要と思います。株式投資をいい加減な気持ちで始めたら、損する可能性が高いと思います。損する可能性があるものをなかなか勧められませんね。ではちゃんと勉強して、利益をあげそうなタイプの若者だったら株式投資を勧められるかというと、そうでもないですね。株式投資は意欲もあって、賢い人なら、確かに利益をあげられるかもしれません。ただなまじ株式投資で成功すると本業がおろそかになる危険もあります。株式投資で儲かれば儲かるほど、本業への意欲が失なってしまうのが普通なんじゃないでしょうか。若くして大金を手にして、精神のバランスを取るのはそんなに簡単ではないと思います。株式投資は、うまくいかなければ金銭を失うし、うまくいけば本業への意欲を失うしで、どっちにしても危険ではあると思います。うちの長男は小学生ですけど、株式投資は若いうちにはやってほしくないですね。株式投資を子供に教えるとしたら、自分の子供が普通の仕事は難しいと判断した時ですね。例えば病気かなんかで、非常に体力がない。普通の仕事につけない。でも何か生きがいが欲しい。そういう場合は株式取引を勧めるかもしれません。よくフィナンシャルプランナーが、若いときから資産運用に励んだほうが良いとか言いますが、そうは思わないですね。若い頃は資産運用よりも、本人が生きがいを感じられる仕事を見つける方が大切じゃないかと思います。もちろん株式投資に生きがいを感じるということも可能なんですが、これは誰でも生きがいを感じることができるというか、一種のギャンブルみたいな部分もありますから。自分で株式投資をしながら、矛盾した意見だとは思うんですが。

December 26, 2005

コメント(14)
理想のポートフォリオ

今年の2月からブログを始めてその間ポートフォリオを色々いじってきました。株式投資を始めたのは去年からだったのですが、本腰を入れてやり始めたのは今年からです。この1年間株式投資に対する知識や考えもかなり変わってきたと思います。それにあわせてポートフォリオ（PF）も大分変わってきました。小売やサービス業が中心ですが、アパレルやマーケティングの会社等も購入したりしています。理想的には、それぞれの業界で優良成長企業の銘柄を１－２銘保有したいですね。いくら儲かっていても不動産流動化だけで固めるような、偏ったPFはなんか不安なんですよ。いろんな業界の成長企業を集めてPFを組むのが理想です。今年マンションディベロッパーはフージャース、居酒屋はチムニー、投資業務はアセットマネージャーズが買えたのでうれしいです。ドラッグストアは評価が難しいのですが、有望な銘柄を押さえたいと思います。コスモス薬品、サンドラッグ、ゲンキー、薬王堂ぐらいは揃えたいです。アパレルはハニーズやポイントなんでしょうが、PER高すぎて少し買いにくいです。不動産流動化もダビンチ、パシフィック、アーバンを買いたいんですが、今から買うのはさすがにちょっとためらいます（あーあなんでダビンチとパシフィク売ってしまったのか）。チムニーは今年上場しました。こういう上場したばかりで割安の時に買いたいですね。ポイントやハニーズ、フージャーズも上場してまだ数年なんですね。来年はIPOを注意して見て行こうと思っています。IPOを申し込むという意味ではなく、将来の成長銘柄があれば買いたいですね。第二のポイントはないものかなと。将来的には、各業種に散らばった優良成長銘柄のおかげでほっといても資産が増えていく、そんなPFが理想です。ちょっと虫が良すぎる感じもしますが。まあ今年はフージャースやチムニーを買ったので良しとします。次に調整が来たら、優良アパレルや人材派遣を買わないといけないですね。

December 25, 2005

コメント(2)
2010年某月某日

2010年某月某日、私は相変わらず投資家ブログを徘徊していた。「daibouchouさんついに資産500億突破か、すごいなあ」相変わらず儲けている人は儲けている。すでに不動産流動化はPFから外れ、現在は介護ロボット銘柄がPFの中心らしい。okenzumoさんは相変わらずフージャースだ。よくまあフージャース一本で5年もブログ書いているなあ。ネタがつきないもんだ。アユミックスさんは相変わらずIPOだ。エンジュクが当たったらしい。エンジュクなんて5年前はふけば飛ぶような有限会社だったのに。個人投資家ブームに乗ってついには株式公開か。ヤスイノさんの「小売業で攻めるシリーズ」のDVDが当たったらしい。ヤスイノさん印税いくらもらったんだろう。みんな儲けているなあ。うらやましい。ブログばかり見ていても仕方ないので、私はチャートフォリオを開いてみた。チャートフォリオは2010年にはヤフーファインナンスと並んで、株式投資の２大ポータルサイトになっていた。最近のチャートフォリオは進化しすぎている。クリック一つで月次情報や進捗率が計算できる。おかげで月次投資方法がすっかり儲からなくなってしまった。チャートフォリオには株式投資のニュースが乗っていた。「幼稚園年長、一日で50億の荒稼ぎ」なんじゃこりゃ、とそのニュース画像をみると。Rionちゃんが笑っていた。Rionちゃんまた短期トレードで稼いでいる。「あいつまだ5歳なのに。」私は悔しくて思わずつぶやいた。

December 24, 2005

コメント(6)
皿洗いは大切です

クリスマスイブなのにブログばっかり書いて、かなり屈折した夜を送っています。まあ久しぶりに早く仕事が終わったし（普段は土曜日も夜まで仕事してんです）、子供は寝たし、自由時間という感じで良いですね。うちも一応クリスマスパーティーやりました。嫁さんと子供でケーキ作ったり、チキン焼いたりしていました。私はその後の皿洗いを一人でやりましたけど。皿洗いは時々します。嫁に言われてですけど。逆らえないです。私の父親は九州男児で、台所にすら決して入らないような人でした。母を給仕のように使ってました。今その息子は皿を洗ってます。世代の違いなんでしょうか。まあでも皿を洗うと嫁さんの機嫌が良くなるので仕方ないですね。やはり嫁さんも疲れるでしょうし、株式投資と全く関係ない話でした。いやー。早く家に帰ると暇でブログ書くぐらいしかすることないです。テレビは子供が寝ているのでつけるわけにいかないですし。土曜日休みの人が世の中は普通なんでしょうけどね。

December 24, 2005

コメント(4)
アナリスト、ファンドマネージャー、トレーダー

機関投資家の場合、ファンドを運用するにも大きく分けるとアナリスト、トレーダー、ファンドマネージャーの３つの役割が必要です。アナリストが有望銘柄を発掘してきて、ファンドマネージャーがどの銘柄をどの程度買い、どの銘柄を売却するか指示を出し、指示を受けたトレーダーがなるべく銘柄を安値で買い、持ち株を高値で売却するように努める。分業で役割分担していると思います。個人投資家の場合は、この役割を一人でやらないといけません。銘柄分析に熱中しすぎて、PFがバランス悪いのも良くないし、買値を気にしすぎて、有望銘柄を買わないのも良くないです。アナリスト、ファンドマネージャー、トレーダーを一人でバランスよくやらないといけません。この３つの役割の中で個人投資家にとって一番重要なのはやはりファンドマネージャーの部分と思います。アナリストに関しては、ブログ上には優秀なアナリストはいっぱいいます。不動産流動化なら○○さん、小売業なら××さん、マンションなら△△さんという感じです。たぶん優秀な投資ブロガーが書いているブログ読むだけでもかなり参考になります。もちろんブログを理解するための最低限の知識は必要ですが。トレーディングに関しては長期投資の場合はあんまり関係ないと思います。長期投資なのに○○○ちゃんのような優秀なトレーダーもいますが、これはブログ読んでもなかなかマネは難しいと思います。たぶん自分で銘柄発掘しなくても、「自分で目標リターンを決めて、優秀なアナリストの分析した銘柄の中から、良い銘柄をどの程度買うか決める」、これだけに集中していれば結構良いリターンが得られそうです。世間ではこういうのをパクリ投資というらしいですが、銘柄分析よりもファンドマネージングの方が大切なので、そっちに集中するのは全然変ではないと思います。ある程度株式投資の勉強をした後は、優秀なアナリストになるよりも、優秀なファンドマネージャーになることを志したほうがPFのパフォーマンスや安定性が良くなるかもしれない。

December 24, 2005

コメント(4)
ブログ評論家

最近は投資家ブログを見るのが日課です。株価のチエックは怠っても、気に入ったブログを読まないことはあんまりないですね。私の場合、銘柄よりも、ブログを書いている本人の方に興味があるようなところもあります。株式投資よりも、人間ドラマの方に興味があるのかもしれません。銘柄分析よりも、投資への雑感の方を熱心に読んでますから。それにしても、株式投資で成功するために必要なメンタルってなんでしょうね。柔軟性や広い知識、頭のよさ、探究心、マメさ、意志の強さ、、いろいろありますが。何でしょう。うーん。個人的な感想としては、成功した個人投資家のブログの文章を読んでいて共通するものがあるような気がします。説明しにくいんですが、思考が明瞭ということです。daibouchouさんや、okenzumoさん、dsan2000さん、ようさん、しんさん、えすさん、皆さんブログ読んでいても考え方が明瞭ですね。何が言いたいのかよくわからないような文章を書く成功した投資家はあまりいないです。思考が明瞭ということは、何が重要で、何が瑣末かを理解しているという感じです。何が重要というのを理解しているというのは大切と思います、株式投資はトリビアな情報が錯綜する中で何が重要か見分けないといけません。最近はブログ読んでいると無名の人でも「この人は儲けそうな人だな」とか感じることがあります。ブログの読みすぎでしょうか。投資家よりも、投資家ブログ評論家を目指したほうが良いかもしれません。正直言うと儲かる銘柄見つけるよりも、儲けそうなブローガーを見つける方が自信があります。たぶんそういう人のPFをそっくり真似たほうがリターンも良いんでしょうが。それではちょっと情けないんで自分でも一応銘柄探しています。投資が好きなのか、投資ブログが好きなのか最近ではよくわかんないんです。少なくとも銘柄分析している時間よりはブログ見ている時間の方が圧倒的に長いです。こうなったら株式ブログ評論家でもいっそ目指してみるか。

December 24, 2005

コメント(6)
予想不可能な未来と株式投資

最近の不動産流動化銘柄の高騰ぶりには目を見張るものがあります。私は11月にパシフィックマネージメントと売ってしまったので、自分の相場観のなさに呆れております。「これから長期金利が上昇する」と確信に満ちたコラムを書いていた某エコノミストを信じた私がアホでした。まあしかし株ってあがる時は上がるんですね。ここまでの不動産流動化の上昇は予測してませんでした。最近思うのは、世の中先のことはよくわからないということです。株式投資は予測が難しい未来の情報に影響される部分が大きいですね。例えばアパレルは11月が好調で株価も上昇しました。これは11月になってぐっと冷え込んだ気象条件の影響も大きいと思います。気象庁は暖冬を予想していたのに、こんな厳しい冬になると思ってませんでした。フージャースは不動産流動化銘柄が絶好調な割には株価が今ひとつです。これだけ日経平均が上昇して、個人の懐が潤っていれば、通常はマンションの売れ行きも好調なはずなんでしょうけど。姉歯偽装問題のせいでマンション販売は少しブレーキがかかることを心配しているのかもしれません。この冬インフルエンザが流行れば、調剤薬局やドラッグストアは当然売り上げが上昇するでしょう。ただそれを今の時点で予測することはできません。気象条件や長期金利、外為市場、不動産市場、原油の値段、地震、法律の改正、事故、大災害、いろんな条件によって株価は短期的には大きく動きます。それを正確に個人が予測するのは不可能です。個人の投資の場合、あんまりいろいろ考えすぎるよりも、それぞれの業界内での最適な優良成長企業に分散して投資しておけば良いのかなと最近は思っています。フージャースなんかも仮に姉歯問題の影響で12月の契約率が落ちたとしても、じゃあフージャース売ったほうが良いかというものでもないですよね。そこがボトムでその後リバウンドで急回復する可能性もありますし。個人投資家は成長が続く限り、業界内で1番の優良成長企業に投資し続ける、これだけで良いんじゃないかと思います。あんまり外部要因に合わせて途中で売却しても仕方がないないのでは。ダビンチを10月、パシフィックを11月に売った私がこんなこと言っても、ぜんぜん説得力ないですが、、、。

December 23, 2005

コメント(2)
構造偽装問題

構造偽装問題ですが、国交省のホームページやヤフーのニュースを見て少しまとめてみました。（既に偽装が判明したもの）１姉歯建築士が偽装したことが判明した建築物　85件（12月22日現在）（偽装かどうか現在調査中の物件）１姉歯建築士が関与したもので調査中　30物件２木村建設が関与したもので調査中　199物件３ヒューザーまたは平成設計が関与したもので調査中　62物件４総研が関与したもの　139物件　＊上記の１－４までの分類は重複がある場合は１＞２＞３＞４＞の優先順位で分類した。１－４まで合計で430物件であった。日本全国で偽装判明したのは　調査が終わった姉歯氏の物件だけで85物件が偽装と判明。姉歯氏、キムラ建設、ヒューザー、総研が関わっていて調査中の物件が430物件です。姉歯氏が関わっていない物件でも異常に鉄筋が少ないホテルなどがあるのはすぐに判明している（木村建設の資料より）。もし姉歯氏が関わってない430物件の中で構造偽装が見つかると、姉歯氏以外にも構造設計を偽造する建築士がいるということになる。現在都道府県レベルで調査が行われており、木村建設とヒューザーの物件調査は12月26日まで、総研の調査は1月10日までに国土交通省に報告するらしい。この調査結果でどんどん偽装が見つかるようだと被害者はさらに拡大し、建築業界への不信は一気に高まるだろう。姉歯氏個人による単純な犯罪行為ではなく、建築業界自体への不信になってしまう。薬害エイズレベルの社会問題になっても不思議はないと思います。

December 22, 2005

コメント(0)
きっこの日記と欠陥マンション

ヒューザーや姉歯建築士による欠陥マンションの事件については「きっこの日記」というブログがマスメディアを引っ張っているようです。この欠陥マンション問題、単に姉歯建築士とヒューザーと建築会社の問題だけではなさそうです。イーホームズ社長は実は「スケープゴート」なのかもしれないと思うようになりました（詳しくはきっこの日記の12月19日のイーホームズ社長からのブログ運用者宛てのメールを読んでください）。きっこの日記が事実をブログで書くと、新潮等の週刊誌がこのブログを利用して記事を書くという、逆転現象です。マンション業界では2流の会社によって実は手抜き工事が日常的に行われていたという恐ろしいことにはならなければ良いんですが。うちのマンションも問題ありだったら落ち込むなー。

December 21, 2005

コメント(10)
アインメディカル第３四半期決算

アインメディカルの第3四半期決算が出ました。アインファーマシーの中間決算ほど注目されていないとは思いますが、コメントを書きます。前期と比較しして第３四半期は売上高+9.4% 、営業利益+12.7%、経常利益+15.6%、当期利益+43.3%という成績でした。四半期毎に分解すると表のようになります。今回明らかになった第3四半期だけの部分で比較すると、売り上げ高+12.1%、営業利益+36.1%、経常利益+40.5%、純利益+78.9%ととなります。第３四半期は売上高も伸びていますし、売り上げ高営業利益率も向上しています（原価利率の低下等による）。売り上げ、利益ともに順調に伸びており非常によい結果ではないでしょうか。アインメディカルは上期に本社の引越しや出店ラッシュがありました。そのための費用を計上して、第1四半期はやや営業利益率が低下ました。第2四半期はほぼ改善し、第3四半期で新店効果がでてきているという感じです。9月20日の日記で書いたとうりの結果だったので私としては少し安心しました。残りの第四半期ですが、調剤薬局の性質を考えると、新規開業の病院に伴う出店が多いので（上期の出店はほとんどそうだった）売り上げは第４四半期も伸びると思います。また調剤薬局は冬に売り上げが伸びます。このような状況を考えると当期の会社予想は問題なく達成すると思います。むしろ下方修正する前の当期予想の数字すら超える可能性も十分あると思います申し分のない第3四半期決算ですが、調剤薬局は現在来期の保険点数の見直しが行われているので、これが決まるまではなかなか株価も上昇しないかもしれません。それにしてもアインメディカルは中間期は悪くない成績だったのに、通期をわざわざ下方修正して、第3四半期はこの好成績です。うーん、なんなんでしょう（笑）。だって中間成績を発表する時期には第3四半期の最初の2ヶ月ぐらいの情報は当然経営者にはわかっていたでしょうし。やっぱりTOBのためなんでしょうか?。アインファーマシーも中間が悪くないのに通期下方修正しましたが、最終的には上方修正のパターンになるの可能性も強いと思います。上期の売り上げからすると、下期の売り上げが低く見積もりすぎではないかと。ヤスイノさんのように積み上げた分析ではないのですが、調剤薬局の季節性を考えると上期と下期の売り上げがほとんど変わらないということはないのでは？いずれにせよ、アインファーマシーズの株主にとってもちょっとうれしい子会社アインメディカルの好決算でした。経営者の方、社員の方ご苦労さまでした。

December 20, 2005

コメント(0)
無職27歳男性

ジエイコム株で20億円以上の利益をあげた男性ですが、マスマディアが「無職、無職」と連発するのがなんとなく可笑しいです。この千葉県市川市の27歳の男性ってどんな方かは知りませんが、ジエイコム株を買うために三十四億三千六百六十一万六千円の自己資金を投入して七千百株を取得したそうです。20億円以上儲けたのも凄いですけど、27歳で34億円以上の自己資金があったというのも凄いです。こういう人はブログなどは書かないんでしょうね。書いていたらぜひ読んでみたいです。日本一の個人投資家は竹田和平さんかと思っていたのですが、表にでてこないだけで、世の中凄い個人投資家がいるんでしょうね。私には大金持ちの知り合いはいないので、よくわからない世界です。27歳というのも凄いですね。でも、たしかにお金を増やそうと考えた場合、株式市場は魅力的だと思います。リスクも確かにありますが、才能があって努力しつづければ大金を掴むことも夢ではありません。個人投資家ブームは一時の調整はあっても当分続くと思います。この歳になって言うのも少し恥ずかしいんですが、世の中いろんな人がいるんだなと実感しました。

December 18, 2005

コメント(10)
マンション問題

姉歯事件のためか、マンションの構造設計に関心が集まっています。私が入居しているマンションも先日管理組合から連絡が着ました。「構造設計は姉歯建築事務所ではありませんし、建設会社も○○建設ですので関係ないと思います。建築検査も民間ではなく行政でお願いしました」と連絡がきました。構造計算をもう一度やってもらうとこまでは管理組合も求めてないようです。私の住んでいるマンションは、上場もしてない無名のマンションディベロッパーが売主だったので心配していたのですが、少し安心しました。マンション買う時は、「三井不動産等は値段がかなり高いので良くない。無名のディベロッパーで十分」と思って安い物件を買ったのですが、こういう事件があるとやはり大手から買ったほうが良かったかなと少し思いますね。そういう意味からいうと、フージャーズは一般の人への知名度は低いですが東証一部上場してますし、しばらくすればまた販売も元に戻るのではと思いますが。ちなみに私がマンションを買ったのは数年前ですが、一番の理由は「夫婦共働きを続けるには都心にマンションを買うしかない」と判断したことが大きいです。職、住、保育園を接近させないと共働きは苦しいですから。もちろん安いところが借りられれば賃貸でも良いのですが、新宿区はファミリー向けのマンションの賃貸料がかなり高いので（私の住んでいるあたりだと家賃月に30万前後）仕方なく買いました。その頃は株式投資はやってませんでしたし、資産運用も考えていませんでしたし。買う時は、安いところを数件見て決めました。今すんでいるマンションに決めたのは、無名のディベロッパーのせいか安かったからです。そういう意味では一歩間違えればヒューザーを掴んでいたかもしれません。株式投資をしている人は30代の人が多いと思うので、株で儲かったいうと奥さんや親からマンションでも買えばと言われるかもしれません。ただ社宅があったり、優良な賃貸住宅が確保できればあんまり買わなくても良いんじゃないかと思います（私の会社は社宅はありません）。それよりは株式投資で資産を早く作ったほうが良いと思います。どうしてもマンション欲しいひとはやはりフージャーズがお勧めです（最後はちょっと強引な営業トークでしたね）。

December 17, 2005

コメント(0)
進捗率と銘柄選択

昨日の日記で銘柄選択は浅く広く調べると書きましたが、あんまりにも漠然としているので、最近の自分の株の選び方をまとめてみます。フージャーズと不動産流動化銘柄以外は、投資先は小売業とサービス業に絞っています。小売業とサービス業に絞っているのは、やはり製造業は難しいというイメージがあるからです。銘柄探しのやり方としては、１）特定業種内で比較して候補銘柄を探す、２）候補が見つかったらその会社の年度変化を見る、３）当期の進捗率をみる、の3段階でやってます。１）特定の業種の銘柄をチャートフォリオで比較して、候補銘柄を調べる自分の関心のある業種を、チャートフォリオで調べます。例えば「女性アパレル」ならその業種の会社の売り上げや利益率の伸び、PERを調べます。自分の考えている基準（例えばPER＜３０　営業利益＞20％以上）で拾い上げます。業界内で一番良いと思った銘柄を選びます。ただこの時点では条件は甘めにしたほうが良いようです。業界によっては調べても自分が買いたいと思う銘柄がないことも多いです。２）候補銘柄の過去数年の業績の変化を調べる候補銘柄のここ3年ほどの業績をヤフーフィナンスで調べます。時系列でも業績が良ければ会社のHPから今期の予想を調べます。この段階でアウトな企業も多いです。３）候補銘柄の当期の業績を調べる。当期の業績の進捗度は大切です。カタリストを期待するには、業績の進捗度が会社予想よりも良い会社を選ぶことが大切です。進捗度が進んでいれば、増配、上方修正、四半期決算とカタリストが起きる可能性が多いので、株価が短期間で上がる可能性が高いです（あんまり高いPERの会社は別ですけど）。含み益がないと株を保有するのはつらくなりますしね。11月に買ったマルマン（ゴルフ）、インテージ（サービス）、ナイスクラップ（アパレル）、DMS（広告）などはこの方法で見つけました。最近は「売り上げと利益の進捗が会社予想より進んでおり、上方修正する可能性のある銘柄しか買わない。」というルールを守っています。成長企業で、割安で、当期の進捗率が良い企業、この３つを今後の買いの条件にしたいと思います。

December 16, 2005

コメント(0)
銘柄探しは浅く広く？

皆さん投資をしていると、偶然ではすまされないようなタイミングや傾向を感じることはありませんか？私の場合も、へんなジンクスがあります。それは「詳細に調査して、ブログにレポートまで書いた銘柄は株価が上がらず、あんまり調べず思いつきで買った銘柄の方がよく上がる」ということです。銘柄調査への努力とパフォーマンスが反比例しているような気がします。例えば調剤薬局のアインメディカルや給食のレオックジャパンは、正直株価はパッとしません。この２つはけっこう真面目に調べたんですけど。それぞれ数年分の決算書をちゃんと印刷して読み、会社説明会のビデオまで見たんですが。逆にチャートフォリオを見て、業界内比較だけして買った、インテージ、ナイスクラップ、マルマン、DMSなんかがドンドン上がるんです。なぜなんでしょうか？チャートフォリオでざっと業界比較をして、直感的に期待できると思った銘柄の方が良いんでしょうか？あんまり一つの銘柄を詳しく勉強しても視野を狭くしてしまい、かえって良くないのかも。初心者の場合、知っている銘柄が多くありません。自分の知っている限られた銘柄に妙に入れ込まないで、業界内比較をして浅く広く調べたほうが銘柄も覚えるし、客観的に判断できるしで良いのかもしれませんね。ヤスイノさんのブログ読んでた時も、読んで良い銘柄と思ってすぐに飛びついたセリアやサンドラッグはリターン良かったですし。業界内比較して直感的に良いと思う銘柄がやっぱり良いのかも。もちろん深く、かつ広く調べれば一番良いんでしょうけど、そこまで根性ありませんから。もうちょっと投資歴ができてから集中投資をした方が良いのかもしれません。今はむしろいろんな業界で自分が良いと思う銘柄をちょこちょこ買ってみるのが勉強になって良いのかも。投資初心者はまず知っている業界や銘柄の絶対数を増やすことの方が大切なのかもしれません。

December 15, 2005

コメント(6)
チャートフォリオのなぞ

最近は仕事が忙しくあんまり銘柄分析していません。チャートフォリオも見ていません。今は銘柄を買う時は、とりあえずその業界の銘柄をざっと調べた上で、その業界の中で良い銘柄を買うという習慣はついてきました。これはヤスイノさんのブログとチャートフォリオのおかげです。ヤスイノさんのブログで業界比較をする癖がついて、それに合わせてチャートフォリオという便利なツールが突然出現したという感じです(わさびやさんに教えてもらったのですが）。個人的にはチャートフォリオ大変すばらしいサイトと思うんですよ。来期の営業利益やPERが業界の中で簡単に比較できるし。私はスクリーニングには四季報よりもこっちで調べることが多いです。細かいデータは四季報CD-ROM使いますけど（もう新版発売されたらしいですね。買わないと）。ただこれだけ便利なチャートフォリオなんですけど、不思議なのは誰が何のためにこれだけのデータサイトを維持しているのかよくわからないんですよ。運用会社が書いているわけでもないですし。表紙のリンクには個人サイトばっかりだし（チャートフォリオを個人が運営していたら凄いですね）。収入得ているようなアフィリエイトも一切ありません。有料版があるわけもないですし。チャートフォリオは誰がいったい何の目的で運用しているんだろう？知っている人がいたら教えてください。

December 14, 2005

コメント(6)
ドラッグストア業界の株価上昇率

自分が一番買っているドラッグストア業界のこの1年間の株価の移り具合を調べてみました。今年の初めの株価と12月12日の株価を比較してみました。TOPIXが40％以上も上昇するような1年間だったということもあり、ケンコーコム（ネット小売）を除く全てのドラッグストアが株価が上昇しています。ドラッグストア業界は成長領域なので比較的株価も好調だったようです。年初比だと最高はコスモス薬品で242％、最低はカワチ薬品で103％です。コスモス薬品は株価が2倍以上になり、カワチ薬品は3％しか上昇してないということです。TOPIXを上回ったのは、ツルハ、セイジョー、スギ薬局、サンドラッグ、キリン堂、ウエルシア関東、ジップ、クリエイトエスディー、ライフォート、ミドリ薬品、コスモス薬品の11社です。この11社は株価変化率を赤字にしています。この11社に投資していれば年率50％以上のリターンが得られていました。コスモス薬品、ミドリ薬品なら100％以上です。私は今年7月に初めてドラッグストアを買いました。ROAの高さに惹かれてサンドラッグを買いました。今はPFがドラッグストアに占領されています。ROAは企業の利益率の高さというか、経営能力の高さを表すような指標です。ROAが高い企業ベスト５を選んでみましたが（赤字）、5社ともに50％以上のリターンです。業績予想能力に自信がない方はROAの高さで銘柄選んでも良いかもしれません。ROAの高い企業は経営管理がしっかりしているので、大崩しないのではと思います。ドラッグストア業界は時価総額の高い企業の株価がそれほど上がっていないような印象があります（上位5社を時価総額を赤字で書いてます）。マツキヨ、カワチ薬品は苦労していますね。ROAが低い大企業の株価は上がりにくいようです。むしろ地方の成長グループが狙い目かも。ドラッグストアの良いところは、一応成長業界だし、月次情報があるし、地域によってかなり住み分けしているし、大企業が強いとは限らない、面白い業界です。地方の成長企業を探す楽しみもありますし、初心者が株式投資を始めるには一番良い業界ではないかと思います。私はドラッグストア5銘柄持っています。月次売り上げを計算しながら、上方修正を予想したりするのは結構楽しいですよ。

December 13, 2005

コメント(4)
京進とリスク管理

京進で起きた事件については大変残念な事件でした。犯人が事前にハンマーやナイフを用意していたということから、たぶん計画的な要素が大きいのではと言われています。しかし塾経営者や投資家の立場になると、塾内で殺人事件が起きるようなリスクはやはり想定外ではないかと思います。通常の論理だと、塾の先生が生徒とうまくコミュニケーションとれなくても、殺人までは思いつかないでしょうし。ただ京進という企業にとっては、死活問題でしょう。株主も大変だとは思いますが。姉歯建築士の事件にしても、今回の殺人事件に関しても、想定不能の犯罪行為によって企業活動が縮小ないし中止させられることがあるのだと実感しました。ヒューザーや木村建設には同情しませんが、事件に巻き込まれたビジネスホテルの会社には経営問題をきたしているところもあるのではと思います。予測不能な犯罪行為には企業も個人も対処のしようがないのかもしれません。

December 11, 2005

コメント(2)
月次情報の投資への応用（２）

月次情報を利用する投資にもいろいろあります。単に既存店が前年より良いかどうか確かめる以外にもいろんな応用があります。月次情報によって売り上げの進捗率を計算し、企業予想よりも進捗が進んでいれば、投資の対象とするというやり方があります。これが月次投資方法の王道と思います。進捗率が進んでいれば四半期決算や中間決算で上方修正される可能性が高いので、株価も上昇することが多いです。売り上げの進捗率ぐらいははマーケットはすでに折りこみ済みなのではと思うかもしれませんが、実はそうでもない銘柄も多いようです。これぐらいの月次なら四半期決算や中間決算が上方修正となるのは間違いないと思っていても、実際に上方修正が起きると株価はやはり上がる場合が多いようです。ツムラなんかだと月次情報で好業績がわかっているのに、なぜか四半期決算の前はいつも空売りが増えて、決算発表後は株価が上昇するのをこの1年繰り返してました。このへんは相場の不思議なところなんですけど。低PER銘柄で、月次情報から計算すると会社予想の売り上げよりも売り上げ進捗率が進んでいる銘柄だけに投資していれば、株式投資で負ける確率は非常に低くなると思います。たぶん一番負けにくい投資方法ではないかと思います。ただなかなかそれに徹するのは難しいですね。あと昨日書きましたが、月次情報というのは既にカタリストの一つになってしまったところがあります。既存店などは天候や曜日、前年度の売り上げなどの影響も大きいのですがマーケットはそんな細かいことまで考えないで反応する場合も多いようです。「既存店の伸びが前年度比プラス○％」などという見出しだけで株価は上昇します。逆にいうと月次情報を逆手に使って投資する方法もあると思います。私は最近コスモス薬品が欲しくて、月次情報を利用して買おうと思ったことがありました。コスモス薬品は既存店が前年比10％以上を続けているような優良銘柄です。PERが高いのでなかなか買うチャンスがありません。ただそれまで二桁だったコスモス薬品の既存店の伸びが、11月はそんなに高くならなかったので（コスモス薬品去年の11月の既存店の伸びが非常に良かったので当たり前ですが）、11月の既存店の発表翌日に指値を入れていました。ただ月次発表翌日も株価は期待したほど下がりませんでした。既存店10％プラスの伸びが6％プラスの伸びになってもインパクトがなかったようです。できれば5％プラスぐらいのところが、マイナスになれば株価も下がるので買えたのではと思います。もちろん既存店の低下は本質的な業績不振ではなく、天候や曜日、前年の同月が良すぎた、などの確認が必要ですが。月次投資は単なる業績のフォローだけではなく、いろんな投資のタネが落ちているのではと思います。

December 10, 2005

コメント(0)
月次情報の基礎と応用（１）

月次情報のある会社は最近個人投資家の間でも人気がある。確かに売り上げ月次がある会社は安心して保有することができる。月次情報の一番基礎的な使い方は、やはり自分が保有している銘柄、ないし買おうとしている銘柄の評価であろう。売り上げが順調に伸びているか、既存店はプラスかどうかを確認することは大切である。そのためか月次情報は小売業の株式投資において、株価を動かす重要な情報となっている。証券会社の格付けなどと同じように株価に与える影響は大きい。例えばファーストリテーリングは、月次情報の結果（主として既存店の伸び）で株価が上下することで有名である。最近発表された11月の既存店が良かったので株価が急上昇したばかりである。月次情報がある程度の確率で予測できれば、小売業に短期的に投資して利を上げることも可能である。その際、注意しないといけないのは１）前年度の売り上げ、２）気象条件、３）日曜日の回数などである。月次報告では絶対値ではなく、前年同月と比較した売り上げの割合が発表されることが多い。絶対値よりも相対値である。前年の同月の月次があまりよくなく、今年が天候や曜日に恵まれていたりするとかなりの確率で既存店が良い可能性が高い。ハニーズのIRをから引用すると同じ11月でも去年と今年はかなり違う。「2004年11月度営業概況」当月は、昨年と比較し、土・日曜日が１日少ないことと、１ヶ月を通して気温の高い日が続いたこともあり、全国的に盛り上がりに欠ける月でした。「2005年11月度営業概況」　当月は、天候にも恵まれ、気温の低下とともに全国的にジャケット・コート・ニットが活発に動き出し、売上は好調に推移しました。つまり今年11月のアパレルの既存店売り上げは、日曜日の回数や日照条件、気温の低下から既存店がかなり良いことが予測されていたのである。ファーストリテーリングやポイント、ハニーズが、11月に良い月次情報を発表するのは、マメなひとなら予測できたと思う（気象庁に前年との平均気温の差や日照条件を問い合わせる、カレンダーを比べる）。11月の既存店発表がある前に、アパレルを仕込んだ人はいくらかの利が取れたと思う。ファーストリテーリングほど株価が上がるとは予想しづらいとは思いますが。今後アパレルの月次情報による株式投資を志す人は、毎日カレンダーに天気と気温の日記をつけるところから始めないといけないかもしれません。PS　私は１１月後半にハニーズ等アパレル数社を仕込みましたが、ここまで考えていたわけではありません。全くの偶然です。

December 9, 2005

コメント(6)
ネクシーズ

ネクシーズは電話営業の会社です。今までは毎年増収増益で成長してきた会社ですが、公募増資やビジネスモデルへの不安から最近は売られていました。私は最近ここを決算の当期予想期待で買ってました。完全な投機でした。決算の時に当期予想が発表されませんでした。こういうこともあるのかと思って不安になって一旦売りました。損きりでした。一昨日ネクシーズが当期予想を発表したのですが、当期は大幅な赤字予想でした。決算の時に、この予想を出されていたら私は大損していたと思います。決算の時に当期予想が出なくて運が良かったとしかいいようがありません。自分が業績を予想できない会社の株は買ってはいけないですね。ネクシーズの悲惨な当期予想を見た後に、「これで株価は半値になるかもしれないな」と思いました。少なくとも翌日ストップ安は間違いないと判断しました。だって当期大幅赤字予想ですし、新規事業がうまくいくか予想がつかないんですから。結果は予想どうりネクシーズストップ安でした。今日も2日続けてのストップ安でした。決算発表の時に当期予想がでていたら、私はどうなっていたかと思うと怖いですね。株の恐ろしさを実感しました。今年一番の運の良さでした。今後は投機は控えめに、ローリスクを心掛けます。

December 7, 2005

コメント(2)
仕事と家庭と株式投資

最近株式投資に熱中するのは良いんですけど、趣味の時間が減ってきました。ゴルフもあんまりやらないし、株式投資以外の小説もあんまり読んでません。株式投資のために趣味の時間が減るのは仕方ないにしても、仕事だけはちゃんとやろうと思っています。ただ週末に仕事をしようとすると、今度は家族から不満が出てきます。株式投資と仕事と家庭、この３つをちゃんと維持するのはなかなか大変です。独身で専業投資家なら株式投資に打ち込んでもあまり問題ないと思うのですが、サラリーマンで家庭を持ちながら株式投資をするには、バランスを保つのが必要です。皿回しを３つ平行に回しているようなものなので、一つの皿ににあまり集中しすぎると残り２つがうまくいきません。どれかひとつでもほったらかしにすると、なんとなく生活も崩れていくような気もしますし。株式投資は依存性があるので、自然と熱中してしまいます。今の時代は個人投資家でもインターネットを使って簡単に情報が手に入ります。逆にいうと、真面目に投資をやり始めたら時間がいくらあっても足りません。個人投資家はアナリスト兼ファンドマネージャー兼トレーダーなので時間はいくらあっても足りないと思います。仕事に関しては、世の中には仕事に熱中しすぎる人もいるかもしれませんが、私の場合は生来のなまけものなのでその心配はあんまりありません。むしろ「仕事だけはちゃんとやらないと」と言い聞かせないとすぐに能率が落ちてしまいます。家庭に関しては手を抜こうとしても鬼嫁からいろいろ注文がくるので（日曜は○○に連れて行け、TDLに行こう等）結果的にはなんとかやってます。子供の送り迎え、風呂入れ、着替えとイヤイヤながらもまあなんとかやっているほうではないかと思います。結論をいうと私の場合は株式投資にはまりすぎないで、仕事をちゃんとやりながら、家族に言われた範囲で家族サービスをするという感じでしょうか。仕事と家庭と株式投資、この皿回しはいつまで続くのか。私の場合、この3つを真面目にやっていると、だんだん蒸発願望が膨らむんですよね。KENさんや四谷さんのような境地にはなかなかなれません。この辺の性格の違いってなんなんでしょうね。PS　久しぶりに株式投資以外の本を読みましたが、リリーフランキーの東京タワーは面白かったです。

December 4, 2005

コメント(4)
根性なし

今週買ったハニーズここ1週間凄いんです。月次発表は既存店二桁で今年最高でしたし、Rusell-Nomuraの指数の指標に選ばれたり、フィデリティーが買い増しするし、日経は急上昇で、カタリストだらけの1週間でした。買って数日であっという間に、20％も上昇してしまいました。あんまり急上昇するんで、買って1週間もたたずに全部利確してしまいました。うーん。情けない。なんで私は長期保有する根性がないんだろう。不動産流動化は値動きが激しいので、じっくり長期保有するために優良アパレル株を買ったのに。ちょっと上がるとすぐ利確ですから。okenzumoさんなんか凄いと思いますね。フージャーズ上がろうが下がろうが何年も利確しないんだから。私にはあんなマネはできません。長期保有って簡単に言うけど優良株は本当に難しいですね。いやー私には絶対できません。株価が急上昇しなければ私でも長期保有も可能なんですよ。オオゼキなんて一年持ってますから。ただ急上昇する株はダメですね。すぐ利確してしまいます。成長株を長期保有するのって、ダメ株を塩漬けするのと比較できないくらい難しいですね。ハニーズ一度でも持ってた人は結構いるんですが、ずっと長期保有している人はなかなかいないんですよ。皆さんコメントで書かれていましたが、そのとおりでした。また下がってきたら懲りずに買いなおししたいと思います。

December 2, 2005

コメント(0)
パフォーマンスと投資方法

11月の個人投資家の成績を見ていると、投資方法によってパフォーマンスは違うということに気がつく。逆にいうと自分が目標とするパフォーマンスを決めると、選ぶべき投資方法が決まってくるのかもしれない。デイトレは別にして、ある程度の長期投資で年率100％以上のリターンを目指そうとすると、どうも次のような条件が必要となる。１　優良成長株を買う（不動産流動化、IT、アパレル等）２　あまり分散しすぎない３　信用取引を行うもちろん例外もあります。inatoraさんに関しては10月28日の日記で書きました。あとRionちゃんも例外です。Rionちゃんはほとんど信用取引もせず、成長株はあんまり買わないが、年間100％以上のリターンである。あれはRionちゃんの超人的な情報収集能力と優れた判断力と高回転率のせいである。普通の人には真似できないと思いますよ。ちなみにRionちゃんのお父ちゃんは経理とIR担当がお仕事なんで、普通の個人投資家とは少しレベルが違います。普通に考えると、一番簡単に年率100％以上のリターンを目指すそうとしたら、そういう成長株で成功している人のPFを真似て同じような銘柄に成長株投資をするのが良いと思う（例、幸せな投資家さん、daibouchouさん、okenzumoさん、エスさん、marco72さん）。Rionちゃんを真似るよりももっと現実的です。逆に年率30％ぐらいでとにかく安定性を重視した株式投資を目指すなら、角山さん、四谷さん、KENさん、dsan2000さんのように現物投資オンリーで成長株以外にも分散したPFを組むことが良いと思う。自分の投資成績を評価する場合、自分がどれくらいのパフォーマンスを狙って投資を行っているのかをまず自覚しないといけない。四谷さん型の株式投資をしているのなら、daibouchouさんタイプの投資家とパフォーマンスを比べてはいけないと思う。四谷さんタイプの投資の利点は株価をあまり気にせず、本業に打ち込めると思う。これはどっちが良いというよりも好みの問題なのだろう。こういうことを書くと、じゃあ自分はどんな投資方法なのかと聞かれると、答えるのが難しいですね。ちょっとだけ信用したり、ちょっとだけ急成長株を買ったり、ちょっとだけ短期買売をしたりと自分でも試行錯誤中なのです。良く言えばトライ&エラーでいろいろ試している、悪く言えばダボハゼで無節操な投資方法という感じです。

December 1, 2005

コメント(12)
11月の成績

11月も終わりました。今月はTOPIXが＋8.2%で、私のＰＦは＋6.2%でした。TOPIXに負けました。年初来だとTOPIXが+33.6%で、私のＰＦは＋98.7%でした。今月も結構激しい売買しました。ケネディックスやパシフィックマネージメント、フクシマフーズ、サンクスジャパン、IXIを売ったのでキャッシュができ、それでいろいろ買ったという感じです。先月のPFの月次が22％と高騰したので今月はあんまり期待してませんでした。実際私の主力株であるフージャーズやゲンキー等は先月とほとんど変わりませんでした。市場の好調をよそに私のPFはマイナスかと思っていましたが、今月新規に買った株が頑張ってくれたという感じです。新規にIXI（既に売却）、ハニーズ、パル、マルマン、ナイスクラップ、DMS、マルコ、エクセル、インテージ、薬王堂、ネクシーズを買いました。（今月良く頑張った株達）IXI、アインメディカルシステムズ、ケネディックス、パシフィックマネージメント、チムニー、ハニーズ、マルマン、DMS、ナイスクラップです。月間MVPはIXI、ハニーズ、ナイスクラップ、アインメディカルでしょうか。（今月弱かった株達）アインファーマシーズとクラフトがダメでした。特にクラフトがダメでした。（感想）あんまり勉強しないで買ったアパレル関係が短期間で上昇しましたが、一方で一番詳しく調べている調剤薬局（特にクラフト）がダメでした。株は銘柄を詳しく勉強したら成績が良くなるというものでもないですね。株式投資には総合的な判断が大切と感じました。今月の一番大きな変化はアパレル関係の株を買ったことです。高PERですが月次でフォローして行きたいと思います（ハニーズのPERは実質は60もありません。その半分ぐらいだと思います）。不動産流動化銘柄はまたタイミングがあえば購入するかもしれません。今月の反省の残る投資はネクシーズの決算での短期投資でした。来期予想に賭けて投資したら、なんと決算発表はしたものの、来期予想を発表しませんでした。こんなこともあるんですね。

November 30, 2005

コメント(4)
増え続ける保有銘柄

最近保有銘柄がどんどん増えてきてついに20銘柄を超えました。個人がフォローするにはちょっと多すぎかもしれません。個人投資家は本当は10銘柄以内ぐらいの方が良いのかもしれません。銘柄が多くなったのはいくつかの理由があります。ひとつは私は性格が優柔不断なところがあり、銘柄が絞れないのです。例えばドラッグストア業界の中で、いくつか好きな銘柄が３－４種類残ったとすると、私の性格だとそこから一つに絞らないで小分けにして分散して買うタイプです（特にドラッグストア業界は優劣つけ難い業界ではありますが）。まだ投資対象として業界で一番良い銘柄を選ぶ自信がないし、いくつか買ってその後どれが一番上がるか比較できるのも楽しいです。ドラッグストア、調剤薬局、不動産関係、アパレル、その他の小売、サービス業が主な投資対象なんですが、それぞれ数銘柄買うとあっという間に20銘柄超えてしまったという感じです。ただ業種としては10業種ぐらいに絞っています。多数の銘柄を買うもうひとつの理由は「今は株の初心者なので、いろんな株を買ってみて、それでいろいろ経験したほうが良いのでは？」という気持ちもあります。買ってダメなら売れば良いだけの話ですし。個人投資家の良いところは資金が少ないので気楽に売買できるということだと思いますし。自分が買ってダメだったと判断するのはやはり自分が予測した業績を会社が出してくれなかった場合です。最低3ヶ月は待とうと思っていますが、買った後に自分の考えが誤ってたときはすぐに売ります。あんまり長期投資は意識してません。ただ最近思うのはマーケットは市場が上り調子のせいか、良い銘柄にはそれなりのお値段をつけているな、と感じます。良い成長銘柄で低PERの銘柄なんて本当に探すのが難しいですね。あんまり安さにこだわるよりも、銘柄のよさにこだわった方が、結局は大きいリターンを生むのかなという感じもします。ただPER30以上の銘柄は買うのが勇気要りますね。2002年にタイムトラベルして、株式投資を始めたい気がする今日この頃です。

November 29, 2005

コメント(0)
企業会計への疑問

株式公開している企業と、公開していない企業で、会計への方向性は全く異なると聞きました。公開していない企業は、いかに利益を出していないように見せるか努力します。利益を出しているとそれだけ税金に持っていかれるので、なんとか費用を計上して黒字を減らします。私の父親も自営業に毛の生えたような会社を経営していたので、そのへんの涙ぐましい努力は知っています。領収書をせっせと集めていました。株式公開している企業はむしろ利益がでてないと困ります。利益を出していないと株価が下落したり、格付けが下がって社債等の条件も変わるので、ある程度の利益を出したがるのではと思います。ひどい例だとカネボウのように、実際は大赤字なのに架空の黒字を計上して払わないで良いような税金まで払うような企業もあります。繰越赤字はむしろ一種の資産なのにもったいないと思います。たぶん旧カネボウの役員は世間からの評価の方が大切だったんだと思います。ただ上場企業もオーナーの観点からみると、利益はなるべく低く抑えて、税金を払わないほうが現金が残って良いような気もするんですけどどうなんでしょうか。株式上場企業の経理の現場を知らないのでよくわからないんですが、上場企業の経理がどんな感じで仕事をしているのか知りたいですね。あんまり増益だと「税金払うのもったいないんで、少しは利益を下げるように、来期の消耗品を早めに注文しよう」とか違法でない範囲でやっているんでしょうか。それとも全くそういう配慮はしないんでしょうか？なんでこんな事を急に思いついたかというと、先週クラフトの中間決算を見たのですが、売り上げが伸びている割には増益率が少しもの足りないような気もしました。医療関係の会社はたぶん今年の中間決算はあんまり好業績は出したくないと思います。増収増益の大幅好決算で儲けていると思われると、現在行われている医療費改定で大幅に削られるんじゃないかという心配もでてきます。星医療酸器、阪神調剤、クラフトのパッとしない中間決算を見ていると、そういう遠慮が少しは働いているのではという穿った見方をしてしまいそうになりました。ただ私には会計の知識が乏しいので評価はできません。あくまで会計の知識がない素人の思い付きです。

November 27, 2005

コメント(5)
優良銘柄投資

最近チャートフォリオとヤスイノさんの業界分析シリーズを見ながら、ここ半年間でどういう銘柄がリターンが良いのか調べていました。結論を言うと、増収増益で成長している銘柄はやはりリターンが良いですね。アパレルだとポイントやハニーズ、不動産だとフージャーズ、靴だとABCマート、ドラッグストアだとコスモス薬品、サンドラッグ、電器小売だとヤマダ電器、不動産流動化だとダビンチ、アーバン、書店だとビレッジバンガード、塾だと早稲田アカデミー、居酒屋だとチムニー、こんな感じです。それぞれの業界で一番売り上げも利益も伸びているような銘柄です。たぶんこういう銘柄でPFを組んだら、信用取引をしなくても年間100％近いリターンが得られたと思います。ただこういう安定高成長銘柄で、現在でもPER15以下という銘柄はないです。PERにこだわりすぎるとこういう銘柄は買えません。市場もアホじゃないんで安定した成長銘柄はそれなりのPERになることが多いと思います。最近思うのは、現在個人投資家でも簡単に企業のリアルタイムの企業成績が（特に月次情報と四半期決算）が得られる今の時代だったら、こういう安定した成長株に、多少PERが高くても投資することが実は素直で良い投資方法なのではないかということです。今の時代は毎月月次で成績が分かります。既存店売り上げがが悪くなれば売れば良いだけの話ですし。既存店がちょっと悪くなったからといっていきなり半値にはなりませんし。月次や四半期がインターネットで簡単に見られるようになったのはここ数年の変化だと思います。得られる情報が変わってくれば、また投資方法も変わってきても良いのかなと思います。低PERは確かに下値不安が少ないと思います。ただ安定に成長している銘柄も同じようにに下値不安が少ないのではと思います。株価＝PER×EPSで考えると、EPSが安定的に伸びているのにPERが下がることはあまりないんですよね。実際に調べた範囲でも、業績が安定して成長していれば、増資などしない限り、長期にわたって株価が下落する銘柄ってやはりないんですよね。月次情報があれば安定して成長しているのを毎月確認できますし。またPFをいじって、少しこの優良銘柄投資方法を試してみたいと思います。投資方針を変えるのはこれで何回目だろうか？

November 26, 2005

コメント(6)
第二のユニクロ？

最近アパレル業界を調べているのですが、ハニーズという女性用のカジュアル小売の会社は凄いですね。私は会社名だけは知っていたのですが、調べてみて驚きました。調べる前は福島が本社の地方の小売店チエ－ンと思っていたのですが、全然違いました。今は真面目に第二のユニクロになる可能性があるんじゃないかと思っています。ちなみにハニーズはユニクロと違い、若い女性むけのカジュアルだそうです。既存店の伸び、出店の伸び、全国展開のスピード、いずれも凄いです。店舗数の伸びは下記のような感じです。2002年　2003年　2004年　2005年　2006年149店　　190店　283店　　405店　528店（予定）今年1年で113店舗開店するらしいです。既存店がプラスでこの勢いは凄いですね。ちなみにユニクロが現在全国で700店舗だそうです。ハニーズの売り上げは年間300億円ちょっとなので、ファーストリテーリングの10分の１ぐらいです。ただ店舗の数ではユニクロに近づいてきています。ちなみにハニーズの時価総額は1391億円でファーストリテーリングは8581億円です。ファーストリテーリングはフリースブームで売り上げや知名度が爆発的に上がりました。しかしブームが大きすぎて、ユニクロのイメージがあまりにも色あせてしまったような感じがあります。ハニーズの場合は、それほどのブームがなく急成長しているような感じがします。会社の発展としてはこの方が良いと思います。福島発祥の会社というのが良いですね。そういうところもユニクロを彷彿させます。ただ正直言うと私ハニーズなんて店見たことないんですよ。実は有名ですか？ちなみにヤスイノさんの業界分析でも7月21日に分析されています。ファッション小売業界で売上高の伸びが高い会社でNo１でした。7月のハニーズの株価は3500円ぐらいでしたが、今は7480円で4ヶ月で2倍になっています。あーあ。ヤマダ電器と同じで、私は何やってたんだろうか。今はPERが高すぎて、買うのに少し勇気が必要です。

November 24, 2005

コメント(13)
業界の違い

最近チャートフォリオでいろんな業界の株価を調べているんですが、なかなか面白いです。業界によって個性がでますし。例えばドラッグストア業界なんかだと、だいたいどの会社も右肩あがりなんです。チャートなんかみてても、年間通じてみるとほとんどの銘柄が上昇してますし。一部の会社以外はみんな増収増益ですね。ドラッグストア市場自体が成長しているし、地域によって住み分けがあるので、お互いにシエアを奪い合うような状況ではないんでしょうね。どこが勝ち組でどこが負け組みかもよくわからないような感じです。逆にデジタル家電のような業界だと、完全に勝ち組負け組みの差がついてしまいます。勝たないと生き残れないので大変です。三洋電器やパイオニアはどうなるんだろう。生き残るには価格競争の中で戦わないといけないんで、体力勝負で大変だろうなと思います。共存共栄はデジタル家電の業界は難しいですね。最近私が興味持っているのではアパレル業界ですね。この業界の優良企業は成長に伴う増益率が非常に高いんです。原価率が低いせいなんでしょうか？売り上げが年間20－30％ぐらい伸びると、100%ぐらいの増益になるんですね。そうなると株価も1年で倍になるわけです。ポイント、ハニーズ、パルなんか凄い優良企業と思います。多少PERが高くてもこういう会社を小分けで複数買って（リスク対策）、長期投資するとけっこうハイリターンの投資方法ではないかと思っています。売り上げはどの会社も数百億円なので、まだまだ成長可能と思うんですが。会社によっては月次情報もでているので、そんなにリスクが高いとは思えないですし。多少PERが高いんですけど、売り上げの質から考えると安定性はあるんじゃないかと思います。私はファッションに疎いんで、今ひとつ自信がないんですが、おしゃれでかつ株式投資が好きな人なんかにとっては非常に面白い業界だと思います。デパートののテナント管理している人なんかは実は株式投資にとって一番有利な職業なのかもしれません。

November 22, 2005

コメント(0)
マルコ　９９８０

不動産流動化銘柄を売って、買った銘柄はマルコだった。マルコって皆さん知ってますか。女性の補正下着メーカーだそうです。不動産流動化がガードルに化けたわけですな。マルコの名前は守銭兎さんのブログで聞いていました。守銭兎さんはご自身の趣味でマルコを買っていると思っていたのですが、数字を調べてみると、PERも低いし、成長も安定しているし、私も欲しくなりました。補正下着が独占的に儲かるのかどうかはよくわかりませんが、安定成長銘柄として買いました。年々売り上げ高営業利益率も改善しています。マルマンとかマルコとか、マルづくしですね。特に意味はないです。会社のIRのHPを見て意外だったのは、マルコの売り上げは九州が高いんですよ。関東と同じぐらいです。何ででしょうか？マルコは大阪に本社があるので、本当は大阪が一番売り上げがあってもおかしくないんでしょうが、大阪はたいして売れてないんです。補正下着って、地域性みたいなものあるんでしょうか。大阪のおばちゃんはガードルなんてつけないとか。九州のおばちゃんは外出する時にガードルが当たり前とか。よくわかりません。補正下着なんてこれぐらい私が商品のよさがわからない業界もないんですが、数字に魅かれてかってみました。慣れ親しんだドラッグストアの中で銘柄選択すれな良いのでしょうか、最近どうしても他の業界も買いたくなるのです。チャートフォリオの見すぎでしょうか？

November 21, 2005

コメント(6)
NHK民営化論はなぜ盛り上がらない？

最近またNHKに勤めている知人と話す機会があったので、NHKネタを書きます。知人の話では、NHKの受信料の支払い拒否はなかなか改善の糸口が見つからず、しかもアホな地方記者が放火事件を起こしたりと、踏んだりけったりの状態だそうです。NHKから何か強気なアクションを取れるような状態ではないそうです。NHKは受信料と国からの交付金で運営されていますが、収支は大赤字です。そのため世田谷の砧の土地を一部売ったりして、会計を合わせているそうです。実はNHKの若手の職員の本音は「NHKを民営化して、受信料制度を廃止するなり、広告を入れるなり、自由に活動をさせてほしい」と思っている人の方が多いようです。郵政であれだけ民営化で世論が沸き立ったのに、NHKの経営を改善するためにもNHKは民営化が必要では？という意見は全くでてきません。なんか不思議に思いませんか。民営化すれば、国はNHKに税金を導入する必要もなく、むしろ事業による税金も入るし、株式公開で国の収入も入るので国債減らしにもなります。道路公団や郵便が民営化するのになんでNHK民営化論は全くでてこないのでしょう。私の知人の話だと、理由は簡単で、NHK以外のマスメディアでNHKが民営化されて喜ぶところはどこもないそうです。民放キー局は当然NHK民営化反対です。NHKが民営化されてCMを始めたら、民放会社の収入は当然落ちるでしょう。たぶんどの民放よりも、NHKはCM料を稼ぐポテンシャルがあります。朝日、毎日、読売、日経のような新聞社にとっても、民放キー局は大切な子会社です。子会社の経営難になるような事態にあえて世論を持っていくはずないです。テレビも新聞もラジオも皆メディアはNHK民営化に反対なのです。これではNHK民営化論が国民の間にでてくるはずないですよね。民放キー局や大手新聞社というのは平均給与が高いので知られています。確か上位平均給与ベスト10に民放キー局5社はみんなトップテン入りしてました。テレビ局員で30代で年収1000万以下というひとはあんまりいないと思います。NHKの若手がNHK民営化を希望するのは、民放はNHKの職員の倍ぐらいの給料をもらっているということが大きいのかもしれません。民放の幹部はもっと凄くて、社長や会長は○億円もらっています（NHKの会長の約10倍）。給料や退職金が高すぎて世論の批判を受けないように、わざわざ確定申告は時期をずらしてやっているそうです（確定申告をずらすと長者番付にでない）。よく民放や大手新聞社が社説などで、「日本も既得権益に縛られない、自由なマーケットが必要」とか書いていますが、大マスコミほど既得権益を享受している会社は日本でもあまりないんじゃないかと思います。楽天やライブドアがこれでもかと民放キー局を狙うのもわかるような気がします。

November 21, 2005

コメント(4)
崩れたIPO、マルマン７８３４

今週マルマン7834を買いました。マルマンはゴルフクラブと健康用品（禁煙パイポ等）が主力用品の会社です。マルマンは収益力が高い割には、PERがそれほど高くないので買いました。団塊の世代の定年やアジアでのゴルフ熱で少しは高級ゴルフクラブも売れるのではと期待したのですが、どうなるやら。マルマンのクラブのブランドイメージは使いやすい、飛びやすい、値段が高いという感じです。お金持ちの年配の方が好きなブランドです。値段が高いので当然私は持ってません。ここで問題です。薬王堂、チムニー、マルマンに共通する点はなんでしょうか？正解は全て今年IPOで上場された銘柄であります。IPOは短期に値が上がることで大変に人気があります。私は申し込んだことないんですが、すごい倍率だそうです。ただ逆に考えると、IPOに申し込む投資家には長期保有を考えているような方は少ないようです。ある程度値段が上がったらすぐに売却しようという人ばっかりです。値段が下がり始めたら、すぐに叩き売ろうという人がほとんどです。チムニーも薬王堂もIPOの後に、一度は叩き売られました。叩き売られる時は、相場の心理で過剰に売られることも多いようです。しかしその後の成長性を評価され上昇しています。賢いバリュー投資家は、IPOで叩き売られた成長銘柄を拾って利ざやを稼ぐようです。チムニーや薬王堂を底値で買うような投資家は、熟練のバリュー投資家だと思います。マルマンがチムニーや薬王堂のように成長銘柄となるか、あるいは崩れたままで原子力潜水艦のようにずっと潜ったままなのかは私もわかりません。とりあえずゴルフブームを復活させるためにも、藍ちゃん、さくらちゃんには活躍しつづけてほしいものです。

November 18, 2005

コメント(6)
悪戦苦闘の日々

最近は株式投資の方針が揺らいでしまって、あっちにフラフラこっちにフラフラという感じです。事実よりも期待で銘柄を選んでしまって、失敗ばかりしています。ネクシーズとか買ってしまって結局損きりしましたが、ああ恥ずかしい。ダイワ精工を買う直前までいったのですが、あわててマルマンに変えました。自分で銘柄を選ぶことは大切ですが、銘柄を調べているとなんとなくその銘柄に親近感が湧いてしまい、冷静に考えるとたいした銘柄でもないのに買ってしまうという失敗をしてしまいました。たとえ候補銘柄について時間をかけて調べたとしても、最終的には買わないという決断をする勇気は大切だなーと実感しています。自分の投資方針がしっかりしていれば良いのですが、他人の成功例を見たりすると、すぐに影響されてしまうタイプの性格なのです。この先どうなるやら。個人投資家で安定した成績をだしているひとは、それぞれ自分なりの投資方針を持っていますね。しんさんのように、グレアム等を読んでバリュー投資に共鳴した上で、株式投資を本格的に始めたという方もいます。普通の投資家はさんざん失敗した上で、やっと投資方針が決まるという感じで順序が逆なんですけど。最近不動産流動化銘柄を保持するのがだんだん苦痛になってきました。こんな値動きの激しい銘柄持っていると、どうしても日々の株価に目が奪われてしまいます。高PERで高成長の銘柄はあんまり自分にあってないのかという感じもしてきました。本業がおろそかになってもいけませんし。今月中に一回不動産流動化銘柄を処分して、ポートフォリオを安定したものに変えようかと思っております。売却する前にアセットマネージャーズに上がって欲しいものです。

November 18, 2005

コメント(0)
盛岡は良いところ、チャートフォリオ

仕事で盛岡に来ています。いやーいいところですね。冷麺はおいしいし、ちょっと遠出すればキャンプとかできそうだし、生活費は安そうだし、美人は多いし。泊まっているのは東横インというビジネスホテルですが、ここは安いし、清潔だし、ネット環境も良いので好きです。ところで私は最近銘柄探しのスクリーニングとして、チャートフォリオというサイトを非常に愛用しています。これは業界内での意中の銘柄を分析をするスクリーニングサイトとしては非常に優れていると思います。使い始めたのは「わさびやさん」に教えていただいてからなんですが、ここ数ヶ月の間にどんどん進化してきて便利になっています。業界分析が好きな人なら、たぶん非常に役立つサイトではないかと思います。別にアフィリエイトをやっているわけではありませんが、有用なサイトと思うので使ったことがない方は試してみてはいかがでしょうか。チャートフォリオという名前ですが、チャートは全く使ってません。ホームページで１）業種検索を選んで、２）その後業種別の各銘柄のチャートがでたら、上にある詳細一覧というボタンを押します。すると業種内でそれぞれの銘柄の営業利益の伸びやPERなどが比較できます。しかも前期と当期で比較できるからたいしたものです。

November 12, 2005

コメント(8)
アインメディカル、フクシマフーズ、チムニー

アインメディカル2週間前にTOB提示価格以下の85万3千円で買えた株が、本日は13.5%アップの105万円。なんでしょうこの値動きは？私にはよくわかりません。長期的には株価は業績と連動するとは思いますが、短期的にはいろんな市場の思惑があるのでしょうね。TOB価格を切ることも予測不能でしたが、ここ数日の急上昇も予測できませんでした。こんな展開を予想できていた人いるんでしょうか。株式市場って本当に予測不能ですね。フクシマフーズ今日中間決算でした。結果は会社予想とほぼ同じでした。第1四半期が前年より売り上げ、営業利益が良かったので、私としてはもっと良い結果を期待したのですが、だめでした。やはり製造業の予測は難しいですね。特にフクシマフーズのような、売り上げに季節性がある会社だと。自分としては冒険で月次のない製造業の会社買ったのですが、やはり予測難しいですね。まあ下方修正しなかっただけでも良いとしよう。チムニー今日決算だったんですが。知りませんでした。この銘柄は投機性がないんで関心低いんです。本当に優等生のような銘柄です。月次情報でみても既存店も良いし、出店も順調で、売り上げもしっかり伸びていますし。結果は予想どうりの増収増益の中間決算です。しかし予想外だったのは小幅ながら通期を上方修正したことです。小幅でも上方修正するということは下期も自信があるんでしょうね。ちょっとうれしいです。今回感じたのは「やはり製造業の業績予測は難しい」ということです。いろんな会社の株を買ったりして冒険してはいますが、やっぱり月次情報があって店舗展開している会社が一番わかりやすいですね。月次情報で業績が伸びているチムニーのような割安成長株を買う、これがやはり一番良いんでしょうか？

November 10, 2005

コメント(2)
あの頃僕は甘かった

私はヤスイノさんの小売シリーズの愛読者なのですが、今日ふと思い出したブログがあって、ヤスイノさんの7月24日、25日のブログを読み返してみました。ヤスイノさんは7月24日は百貨店、7月25日は家電を取り上げていました。百貨店の代表である三越と家電小売の代表であるヤマダ電器のPERが同じ15.7だったので、不思議だなと思ったのをなぜか今日思い出しました。その時は不思議に思ったので「なんで増収増益のヤマダ電機が、売上高が減収している三越とPER同じなんでしょう」とコメントを書きました。最近PER15以下の成長株を探しているのですが、そういえばあの時のヤマダ電機もPER15だったけど、どうなったんだろうと今日思い出しました。7月25日の株価と4ヶ月後の今日現在の株価を見てみると下記のとうりです。　　　　　　　　7月　　今日ヤマダ電機　6170円　11650円(約2倍）三越　　　　528円　　510円（ほとんど同じ）市場の歪みはかなり訂正されたようです。でも4ヶ月で倍になる銘柄ってそうないですよね。ダビンチにも負けてません。私は何でヤマダ電機を買わなかったんだろう。だって今調べると、そのときのヤマダ電機はPER15で、7月28日には第1四半期決算が発表されましたが前年比経常利益78％の増益でした。それでもあんまり上がってないような状態だったのです。今だったら速攻で買ってますね。私が成長株を組み入れ始めたのは今年6月ぐらいでした。まだ7月ぐらいはボーっとしていたんですね。今だったら四半期決算ぐらいは直に調べるのに。「成長中のヤマダ電機と斜陽の三越が同じPERか、ふーん」では投資家とは言えませんよね。今年はいろいろ勉強したので、来年はもうちょとしっかりした対応を取りたいものです。

November 8, 2005

コメント(12)
フリーランチ

株式投資にはリスクがあるからリターンが預金よりも高いと言われます。ただフリーランチのような株式投資もありました。アインメディカルのTOBの件です。TOB価格が86万円なのに、10月31日に85万3千円で買えました。ほふりを利用して野村證券に株券を移してTOBで買い取ってもらう予定だったのですが、今日市場で87万5千円で売れました。86万円のTOB価格でも良かったのですが、87万5千円で買ってくれる人がいるのにわざわざTOBに申し込むはずもありません。ちなみに売った株は85万3千円で買った１株で、他のはまだホールドしています。結局2万2千の差額、手数料を考えると約2万円の儲けですね。86万円の資金で1週間で2万稼ぐというのは、年利にすれば100％超えると思います。もし売れなくてTOBに申し込んだ場合はどうなっていたのでしょう。ホフリを使って株券を移すのは無料だそうです。またTOBの場合は売却手数料は不要だそうです（野村のお姉さんが電話でそう言っていました）。従ってTOBで買い取ってもらっても、約6千円儲かっていたことになります。リスクフリーで金が稼げる方法があるんですね。こんな投資方法があるとは思いませんでした。現在市場でTOBされている銘柄の一覧を毎日調べて、TOB価格よりも低い値で指値をだす。約定すればTOBで買い取ってもらうか、あるいは市場でTOB価格より高い値段で売る。世の中そんな甘い話はないだろう、と自分でも思うんですが、本当にできたのだからしょうがないですね。

November 7, 2005

コメント(0)
成長株スクリーニング（３）

ある程度成長株投資に慣れてくると、買いたくなるような会社というのは投資家によってそんなに変わらないではと思います。例えばPER15.0以下で来期50%以上の増益が確実な会社というのはほとんどの投資家が買っても良いと思うのでは。フージャーズなんかはこれに近いですよね（最近値上がりしてPER少し高くなりましたが）。個人投資家にとっては上記のような条件に合う銘柄をスクリーニングするのは非常に大切と思います。スクリーニングで拾ってこれれば、その銘柄が良いか悪いかの判断は実は意外にあんまり悩まないのではと思います。私がやっているスクリーニングの中で一番効率的な方法はやはり、個人投資家のブログ巡回ですね。その中で良い銘柄があれば、自分で調べなおした上でもちろん買います。良いブログを書いてくれる投資家の日記は、アナリストを無料で雇っているようなものなので積極的に見てまわったほうが良いと思います。okenzumoさんやヤスイノさんkabubu57さんには私は足を向けて寝れないですね。2番目は自分で四季報CD-ROMを調べる方法です。私も時々調べます。調べ方は下記の式を基礎にした、簡単なスクリーニングです。株価＝PER×EPS10月30日の日記で書いたような感じで、例えば予想PERが30以下で、前期と当期のEPSが連続して20％以上の銘柄をスクリーニング条件とします。ただ私はあんまり複雑な式は使わず簡略にやります。営業利益と時価総額の２つのパラメーターだけでスクリーニングします。PER＝時価総額÷（当期営業利益×0.6）で計算します。こっちの方が減損会計を考慮しなくて良いし、楽だからです。EPSの当期増加率＝当期予想営業利益÷前期営業利益、で簡略に計算します。こっちは当期と前期の2年分のEPSの増加率を調べます。ちなみに予想PERが30以下で、前期と当期のEPSが連続して20％以上の小売業の銘柄をスクリーニングするとＦＤＣプロダクトやグリーンクロスコア、みどり薬品、阪神調剤、ゲンキーなんかがでてきます。3番目のスクリーニング方法は自分がこの業界自体が成長領域と思ったらその業界の会社のデータをざっと読むという方法です。例えば調剤薬局だったら調剤薬局全部目を通すという感じです。成長株は経時的変化をみないと評価できないので、良い銘柄は一応四半期で分割して調べます。ピーターリンチ曰く「有望銘柄を探すのは岩の下の虫を探すようなもの」だそうです。「10の岩をひっくり返せば1匹、20の岩を返せば2匹見つかるようあなものなので、なるべく多くの岩をひっくりかえせば良い」だそうです。四季報全部読めは一番良いと思うかもしれません。ただ私はそんなに根気があるほうではないので、眺めるだけに終わってしまうのが目に見えています。従って四季報全部読むというのはやったことないです。PS 11月の簿記試験が私用で受けられなくなりました。どうしても外せない用事がその日に入ったもので。11月は諦めて、次の試験にします。あーあ受験料払ったのに。

November 5, 2005

コメント(2)
中間決算と短期トレード

中間決算の季節ですが、皆様いかがお過ごしでしょうか。決算発表に特化した短期トレードというのは株式投資では一般的に良く行われている投資方法なんだろうか？最近の中間決算を見ていると、四半期決算が義務づけられた今の株式市場において、この投資方法は結構有効ではないかという気もします。そのためには、下記の２つの条件が必要と思われます。１）ある程度の正確性で中間決算を予測でき、かつ好決算が予測される銘柄を探すことができる。２）予測される好決算を市場が十分織り込んでいないと判断できる。１）の中間決算を予測することに関しては、最近はかなり可能になってきていると思います。当期第1四半期決算や前期決算の数字、小売業なら月次情報などからかなり予測可能と思われます。もちろん難しい業界もありますが、小売業などは月次情報と第1四半期が解れば、かなりの精度で中間予測が可能と思われます。決算専門の短期トレードとしては次のような準備が必要です。１）例えば中間決算で営業利益50％以上の増益が予測される好業績の銘柄を調べてストックする。２）そのストックの中からPERやチャートや等から市場が十分業績を織り込んでいない銘柄をピックアップする。３）そして意中の銘柄の中間決算の２－３週間前から、買い始める（事前に上方修正の可能性もあるので直前から買わないほうが良いかも）。４）好決算の市場の反応によって売買する。好決算で株価が下がる事はあまりないので比較的リスクは少ない。こういう投資方法を専門にしている方はあまりいないんでしょうか。四半期決算の時代になので、こんな投資方法も十分可能な気がします。ただこれをやるにはローラー作戦のように次から次へと業績予想をしないといけないので大変ですが。なんでこんなことを急に書いたかというと、実は昨日(株)アイ・エックス・アイという銘柄の中間決算が11月4日にあることを、ある優秀な投資家さんのブログで知りました。この会社の第1四半期は前期の通年利益とほぼ同じぐらいの素晴らしい業績でした。ただ中間決算を前にして株価はそれを十分織り込んでいないのはという内容のブログでした。昨夜(株)アイ・エックス・アイを1夜漬けでいろいろ調べたのですが、結論を言うとこの会社は例年特に第1四半期だけが良いというわけでもなく、中間や通年で業績が上方修正される可能性が非常に高いと判断しました。(株)アイ・エックス・アイの予想される業績と現在の株価ではあきらかに収益のバリューがあると思われました。昨日の夜1単元だけ注文を出しました。家に帰ってみると、昼休みに中間決算が発表されており、好業績で通期も上方修正されていました。結果はストップ高の比例配分でした。中間決算の前日に株を買ったのは初めてですが、こんなにうまくいくとは思いませんでした。業績分析による短期トレードというか、変な感じです。業績予想上昇が予測される銘柄を次から次へと回転させて、短期トレードを繰り返せば意外におもしろい投資方法になるのではと思いました。ただこれをやるにはかなりの熱意と判断力が必要ですが。少なくともスクリーニングには第1四半期の決算書を毎日何十社と読むことが必要です。短期トレードだけど、バリュー投資の考え方が基盤にあるおもしろい投資方法ではないでしょうか。ただこれを専門にやると体力が消耗しそうなので、基本は長期投資と思いますが。

November 4, 2005

コメント(2)
シンプルライフ

予備校生の1年間は自分が一番お金を使わず生活できた時代でした。通学電車が嫌だったので、一人暮らしを始めたんですが、月3万円の安下宿で、食費は1日千円以内でした。電気水道代は下宿代に含まれていたので、月に10万円以下で生活していました。予備校生だとサークル等もないし、あんまりお金使わないですし。支出は月に8-9万円でした。パチンコが日課で、そこで毎日同じ店で打ってました。予備校とパチンコやと下宿。3箇所を往復する生活ですね。時々図書館や公園には行ってましたが。パチンコは、毎日毎日同じ店に行くと、さすがにどの台がでるとかわかるので、月の収支はだいたいプラスで生活費の足しにしていました。でもパチンコで食べていけるほどは稼げず、親にお金もらってましたが。人間贅沢をしなくて、健康だったら月に10万円以下でも生活していけるんですよね。国民健康保険払っても年間150万円以下で十分可能と思います。ただ家族ができて社会人として生活すると、いろんな理由でお金がかかります。外食とか、子供の習い事とか、マンションの駐車場代とか、歳暮とか、家族旅行とか、いろんな理由でお金がとんで行きます。会社と家族と世間のしがらみがありますので。近所の安アパートに空室ありを見ると、「世間から蒸発した後に、ああいう部屋を一間借りて、きままなシンプルライフを送ってみたい」という気持ち無性になりますね。なんででしょう。吾妻ひでおのなんか好きですね。うちの奥さんは常識的でそんなものにはもちろん憧れません。海外旅行とか豪華なホテルとか港区の広尾あたりが好きな分り易い性格です。なんで私と結婚したのか不思議なくらいです。ホームレス見ていると、自分もやってみたいと思うときもあります。電車から荒川の土手なんかみると、「あのへんスペース空いているので、俺の入れる分があるかも」とか思うときもあります。こうやって蒸発願望、シンプル生活願望を抱きながらも、決算書をせっせと読んで株式投資でお金を増やすことに励んでいるのだから、自分でも何を考えているのかよくわかりません。大きい家が欲しいと言ったり、安アパートで一人暮らししたいと言ったり、一貫性のないブログですいません。

November 3, 2005

コメント(6)
安定性が最重要

個人投資家のブログを巡回すると今月の成績が月末に発表されていた。TOPIXが年初より23.5%も上昇するような相場なので、当然リターンもプラスの人が多い。こういうTOPIXが20％以上上昇するような相場なら、信用取引を導入しレバレッジを掛ければ、30％、40％のリターンを得ることも、十分可能だろう。簡単にいうと今のような上げ相場は株式投資の実力が試されるような相場ではないのである。綿密な企業分析よりも、右肩上がりの銘柄をレバレッジを掛けて、どんどん買っているだけで年間50％以上のリターンを得られるような相場なのである。個人の株式投資にとって一番重要なのは「安定性」と思う。瞬間的なリターンの高さではない。年率50％のリターンを２年続けて出しても、次の年に50％負ければ3年間トータルで12.5%しか儲からない（by inatoraさん）。税金や手数料も考慮したらこんなに不規則なリターンでは3年間で実質マイナスだろう。毎年10％のリターンを何年間も続けるような投資を目指さないといけない。麻雀をすると、本当に強い人はすぐわかる。大勝ちする人ではなく、コンスタントに負けない人なのである。短期的に大勝するのは配牌が良ければ初心者でも簡単にできるのである。投資の神様であるバフェットの数十年間の年間平均運用リターンはせいぜい30％ぐらいである。ただバフェットの凄いところは、ほとんど負ける年がなかったということなのである。資産運用というのはマラソンなのである。初心者に必要なのは、上昇相場に乗って瞬間的に高リターンをあげることではない。株式投資をきちんと勉強することなのである。1に安定性、２に安定性、３，４がなくて、５に安定性である。安定性を求めて、月次情報のある小売業を中心に投資をしているのだから、短期的なリターンに惑わされてはいけない。

November 1, 2005

コメント(4)

全332件 (332件中 101-150件目)

< 1 2 3 4 5 6 7 >

ジャンル別一覧

出産・子育て
ファッション
美容・コスメ
健康・ダイエット
生活・インテリア
料理・食べ物
ドリンク・お酒

ペット
趣味・ゲーム
映画・ＴＶ
音楽
読書・コミック
旅行・海外情報
園芸

スポーツ
アウトドア・釣り
車・バイク
パソコン・家電
そのほか
すべてのジャンル

人気のクチコミテーマ

自分らしい生き方・お仕事

^-^◆　オシャレ婦人と …… カメラおじ…

(2024-11-13 01:00:09)
みんなのレビュー

内勤でした。（7度） ☀️

(2024-11-12 16:25:22)
写真俳句ブログ

赤い実

(2024-11-12 19:00:43)

なまけもの投資日記

PER、税金、減損会計

PERと進捗率

27歳無職の投資家と日本の株式市場

ニトリ、スシロー、家庭と投資の両立

迷える投資家

12月のまとめ

姉歯問題、名前が似すぎているリスク

バフェットよりも島田紳助？

黄金の3年間

若者に株式投資は勧めにくい

理想のポートフォリオ

2010年某月某日

皿洗いは大切です

アナリスト、ファンドマネージャー、トレーダー

ブログ評論家

予想不可能な未来と株式投資

構造偽装問題

きっこの日記と欠陥マンション

アインメディカル第３四半期決算

無職27歳男性

マンション問題

進捗率と銘柄選択

銘柄探しは浅く広く？

チャートフォリオのなぞ

ドラッグストア業界の株価上昇率

京進とリスク管理

月次情報の投資への応用（２）

月次情報の基礎と応用（１）

ネクシーズ

仕事と家庭と株式投資

根性なし

パフォーマンスと投資方法

11月の成績

増え続ける保有銘柄

企業会計への疑問

優良銘柄投資

第二のユニクロ？

業界の違い

マルコ ９９８０

NHK民営化論はなぜ盛り上がらない？

崩れたIPO、マルマン７８３４

悪戦苦闘の日々

盛岡は良いところ、チャートフォリオ

アインメディカル、フクシマフーズ、チムニー

あの頃僕は甘かった

フリーランチ

成長株スクリーニング（３）

中間決算と短期トレード

シンプルライフ

安定性が最重要

マルコ　９９８０