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2011/08/24
テーマ：小売業(915)
カテゴリ：小売業
【特色】振り袖を軸に着物を直営店で小売り。現金仕入れで低価格実現。既存顧客の『友の会』も強み
【連結事業】和装関連97(11)、金融サービス3(71)、他0(-48) 【増 益】出・退店はゼロ。改装は１～２店程度。振り袖需要は堅調だが、震災による消費マインド低下で一般呉服と金融サービスが伸び悩む。仕入れ価格見直す。採用抑制や広告宣伝費の削減もあり営業増益。 【誘 導】振り袖より販売ノウハウ必要な一般呉服拡大のため社員研修強化。ヘアメークや卒業式用袴レンタル、リフォームなどの優待サービス拡充し、顧客囲い込み。 （会社四季報2011年6月発売号より） ------------------------------------------------------------ 【上記の感想】 上記は、京都きもの友禅（7615）について書かれたもの。 保有銘柄ではないが、高利回りなので注目している。 まず、売上高の推移をみてみる。 単位は百万円。 2007年3月期 15964 2008年3月期 16497 2009年3月期 17072 2010年3月期 17288 2011年3月期 17174 2012年3月期 17000（四季報予想） 前期は微減。 今期も微減予想と、さすがに勢いは感じられない。 次に、配当性向と純資産配当率をみてみる。 22年3月期 56.3％ 6.1％ 23年3月期 59.5％ 6.1％ 24年3月期 45.6％（予想） 問題なし。 次に、月次をみてみる。 受注高合計は、 4月 110.6 5月 100.4 6月 107.3 7月 124.9 と、好調。 ただ、良くわからない点がある。 それは、この受注高と実際の売上高のズレがある点だ。 例えば、23年3月期の場合、通期受注高は前期比で102.7％だった。 が、売上高は、前期比0.7％減。 つまり、受注が前年比でプラスでも、売上高はマイナスだった。 ついでに、今期の第1四半期をみてみよう。 月次は、上記のとおりである。 単純に4～5月を足して3で割ると、106.1％になる。 では、4～5月の売上高は？ 前期比11.6％増であった。 今度は、逆に、受注よりも売上高が良い。 こうやって見ると、多少はわかってくる。 要は、多少の時期的なズレはあるが、受注が良ければ、売上高もついてくる。 と、当たり前の結論になる。 最後に、株価と指標をみてみる。 現在値は、896円 予想PERは、12.27倍 実績PBRは、1.3倍 予想利回りは、4.69％ お気に入りの記事を「いいね！」で応援しよう
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