投資逍遥

【特色】不動産賃貸が主、首都圏中心に物件積み上げ。有証運用も行う。環境事業からは撤退。旧安田系

【連結事業】不動産81(44)、有価証券投資10(97)、環境9(14)

【減　益】不動産賃貸は物件売却と既存物件の賃料低下足引く。前期の環境子会社売却が12億円の減収要因。有証運用も市況軟調で伸び悩む。ただ、上期想定上回り営業減益幅が多少緩和。除却損等計上。12年12月期は新規物件稼働でも営業益横ばい圏。

【テコ入れ】西新井商業施設のコンセプト見直し、地下１階を入れ替え。中野セントラルパークは12年春竣工、テナント誘致苦戦。


（会社四季報2011年9月発売号より）



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【上記の感想】

上記は、昭栄（3003）について書かれたもの。
1単元保有の銘柄である。



まず、昨日のニュースを2本引用する。

---引用開始1本目---

昭栄の業績予想修正について

以下は、昭栄株式会社（証券コード：3003）の11/12期業績予想修正についての株式会社日本格付研究所（JCR）の見解です。

■見解

(1)本日、当社は11/12期業績予想の下方修正を公表した。11/12期の連結業績は、経常利益20億円（修正前27億円）、当期純利益は20億円の赤字（同16億円の黒字）となる見込みである（売上高、営業利益は修正なし）。西新井駅前の商業施設「PASSAGGIO（パサージオ）」について、時価が著しく下落したため減損損失9,942百万円を計上する一方、当社保有上場有価証券（キヤノン株式）の売却益10,448百万円を計上するが、減損損失は有税処理となるため、当期純損失を計上することとなった。

(2)今回の減損損失の計上によって、資産の健全化が一定程度進むとみられる。ただ一方で、当期純損失の計上、有価証券評価差額金の減少から、自己資本が大きく毀損するため、財務の柔軟性は狭まることとなる。また、株式の売却によって、安定収益源であった配当収入の減少分をどう確保していくかも課題であろう。今後、開発案件を中心とした個々のプロジェクトの資金回収状況については、一層留意していく必要がある。

【参考】　　　　

　長期優先債務格付：BBB+　　　　見通し：安定的

---引用終了1本目---


---引用開始2本目---

昭栄 <3003.T> は１５日引け後、１１年１２月期連結最終損益が１６億円の黒字予想から一転して２０億円の赤字になるとの見通しを示した。前期は１９億７０００万円の黒字。

　株式市況を踏まえて有価証券運用益を下方修正したことから、連結経常利益予想を２７億円（前期比１６．１％減）から２０億円（同３７．８％減）へ引き下げ。特別損益に減損損失９９億４２００万円と投資有価証券売却益１０４億４８００万円を計上するが、減損損失が有税処理となるため、最終損益が悪化する。

　期末配当予想は従来の５円から無配とした。中間期配当は５円。年間配当予想は５円となる。前期年間配当実績は１０円（中間期、期末各５円）だった。

　１５日終値は１２円高の６７６円。

［ 株式新聞ニュース／ＫＡＢＤＡＳ-ＥＸＰＲＥＳＳ ］

提供：モーニングスター社 (2011-09-15 17:29)

---引用終了2本目---


概要は、下方修正と減配（前期10円→今期5円）である。
西新井駅前の商業施設の時価下落による減損損失の計上と、キヤノン株の売却益の計上。

会社発表によると、売却したキヤノン株の規模は、次のとおり。

売却額が、27759百万円。
保有キヤノン株数の変動は、22年12月31日時点が9054千株で23年9月15日時点が904千株。


実力のある目ざとい投資家ならば、この辺は予測できることだったかもしれない。
が、私には予測不能であった。



次に、株価と指標をみてみる。

現在値は、676円
予想PERは、---
実績PBRは、0.66倍
予想利回りは、0.74％

優待を含めた利回りは、

優待（おこめ券４キロ）を含めた予想利回りは、3.34％
優待（おこめ券６キロ）を含めた予想利回りは、4.64％

100株以上を7回連続（3年超）以上保有株主には1キロ分のおこめ券を追加するとのことなので、２とおりの利回りを出してみた。

また、買値（598円）で、おこめ券6キロを含めた利回りを計算すると、5.25％。
何とか、総合利回り5％超を保っているので、保有は継続予定。
ただし、後述するが、損切りラインを超えれば、即売却予定。



最後に、その他いろいろ。

関連日記1

関連日記2


株価は下落する可能性がある。
損切りラインは、買値（598円）の10％安の水準である。
その時は、売却予定。