投資逍遥

日本プロセス（9651.システム開発）を見ておきます。

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まずは、メモ書きです。

5月決算の会社で、前期は7月6日に決算発表をしている。
今期の経常利益の期首計画は、中間100百万円、通期420百万円。
その後、中間は2度の上方修正をし、実績269百万円。
したがって、通期も上方修正の可能性がある。
直近の事例では、2015年3月31日（３Ｑ発表日）に上方修正している。

それから、1株配は会社予想は30円だが、四季報記事を見ると、前期と同額の35円も考えられる。




次に、経常利益の期首計画・実績を見てみる。

2013年（平成25年）5月期　350・366
2014年（平成26年）5月期　385・425
2015年（平成27年）5月期　430・534
2016年（平成28年）5月期　420


次に、１Ｑ・２Ｑ・３Ｑ・４Ｑの経常利益を見てみる。

2014年（平成26年）5月期　2・123・271・425
2015年（平成27年）5月期　103・263・429・534
2016年（平成28年）5月期　112・269


次に、１Ｑ・２Ｑ・３Ｑの経常利益÷通期経常利益（今期は予想）を見てみる。

2014年（平成26年）5月期　0.5％・28.9％・63.8％
2015年（平成27年）5月期　19.3％・49.3％・80.3％
2016年（平成28年）5月期　26.7％・64.0％



次に、1株配・配当金総額・配当性向・純資産配当率を見てみる。

26年5月期　30円・166百万円・69.0％・2.0％
27年5月期　35円・172百万円・57.0％・2.3％
28年5月期　30円



次に、四季報で株主数・外人比率・特定株比率を見てみる。

・796名<14.11>・3.0％・72.5％
・934名<15.5> ・3.0％・72.4％



次に、四季報で時価総額・現金等・有利子負債を見てみる。

2015年06月発売号　70.0億円・9.0億円・0億円
2015年12月発売号　68.5億円・8.1億円・0億円



次に、自己資本比率・1株当たり純資産・のれん・営業ＣＦを見てみる。

26年5月期　89.7％・1,481.36円・0円・269
27年5月期　83.6％・1,590.07円・0円・299



次に、期末発行済株式数（自己株式を含む）・期末自己株式数を見てみる。

26年5月期末　5,745,184・200,134
27年5月期末　5,745,184・822,634

☆27年5月期は、自己株式の取得あり。



次に、株価と指標等を見てみる。

現在値は、1,147円
予想PERは、21.24倍
実績PBRは、0.71倍
予想利回りは、2.62％
配当月は、5月、11月

ＧＭＯクリック証券によると、
・理論株価は、1,811円。（事業価値599円+財産価値1,212円-有利子負債0円）
・理論株価比は、63.3％。（現在値÷理論株価）



最後に、四季報12月号の記事を見てみる。

【決算】5月
【設立】1967.6
【上場】1992.6

【特色】独立系システム開発会社。組み込み系、発電所向けの制御系が柱。自動車関連の開発が拡大

【連結事業】制御17(21)、交通9(14)、特定情報11(24)、組込23(23)、産業・公共24(23)、ITサービス16(16) <15・5>

【減益幅縮小】官公庁向け危機管理の大型案件剥落。火力発電制御システムは海外で単価下落。開発人員１割増強や人材育成費も重し。だがスポーツ案件が想定より順調。瑕疵対応も減る。前号比で営業減益幅縮小。配当性向50％以上方針で35円配維持も。

【オフショア】顧客の海外展開に対応するため、中国・大連の開発拠点活用推進。性能・仕様の簡素化で、単価下落にも適応。


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