投資逍遥

東計電算（4746.システム運用）を見ておきます。

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まずは、メモ書きです。

・保有銘柄。
・経常利益は、連続増益中。（4期以上）
・3期連続増配中。
・28年12月期の1株当たり純資産は、前期比が108.0％、3期前比が129.0％、5期前比が162.6％。



次に、経常利益の期首計画・実績を見てみる。

2012年（平成24年）12月期　1,667・1,937
2013年（平成25年）12月期　2,110・2,314
2014年（平成26年）12月期　2,210・2,384
2015年（平成27年）12月期　2,544・2,648
2016年（平成28年）12月期　2,767・2,676
2017年（平成29年）12月期　2,914



次に、1株配・配当金総額・配当性向・純資産配当率を見てみる。

18年12月期　35円・327百万円・35.5％・3.3％
19年12月期　40円・368百万円・33.5％・3.5％
20年12月期　40円・367百万円・42.6％・3.4％
21年12月期　38円・348百万円・38.6％・3.2％
22年12月期　40円・367百万円・41.0％。3.1％
23年12月期　36円・330百万円・42.8％・2.8％
24年12月期　45円・413百万円・35.6％・3.1％
25年12月期　45円・408百万円・30.2％・2.9％
26年12月期　55円・498百万円・34.7％・3.2％
27年12月期　65円・593百万円・34.6％・3.5％
28年12月期　70円・641百万円・35.1％・3.4％
29年12月期　80円



次に、四季報で株主数・外人比率・特定株比率を見てみる。

・5,995名<13.12>・2.1％
・5,844名<14.12>・3.4％・71.9％
・5,325名<15.12>・3.7％・72.8％
・5,966名<16.12>・3.2％・72.9％



次に、四季報で時価総額・現金等・有利子負債を見てみる。

2013年12月発売号　138億円・15億円・0億円
2014年03月発売号　133億円・18億円・0億円
2015年03月発売号　162億円・15億円・0億円
2016年06月発売号　166億円・14億円・1億円
2017年06月発売号　225億円・11億円・0億円



次に、自己資本比率・1株当たり純資産・のれん償却額・営業ＣＦを見てみる。

23年12月期　84.2％・1,298.59円・3,399千円・1,531
24年12月期　83.6％・1,444.41円・3,399千円・1,958
25年12月期　82.6％・1,636.95円・3,399千円・1,890
26年12月期　80.0％・1,808.09円・283千円・2,102
27年12月期　82.7％・1,955.65円・0円・2,154
28年12月期　84.8％・2,111.19円・0円・1,872



次に、期末発行済株式数（自己株式を含む）・期末自己株式数を見てみる。

23年12月期末　9,350,000・167,351
24年12月期末　9,350,000・167,555
25年12月期末　9,350,000・277,633
26年12月期末　9,350,000・277,680
27年12月期末　9,350,000・221,327
28年12月期末　9,350,000・183,927



次に、株価と指標等を見てみる。

9月1日の終値は、2,760円
予想PERは、12.59倍
実績PBRは、1.29倍
予想利回りは、2.9％
配当月は、12月のみ

1枚保有時の予想利回りは、3.22％
（配当：8,000円、優待：880円）

ＧＭＯクリック証券によると、
・理論株価は、3,257円。（事業価値1,907円+財産価値1,352円-有利子負債2円）
・理論株価比は、84.7％。（現在値÷理論株価）



最後に、四季報6月号の記事を見てみる。

【決算】12月

【設立】1970.4

【上場】2000.3

【特色】独立系情報処理会社。システムの設計開発、運用（受託）やデータ処理業務など手掛ける。好財務

【連結事業】情報処理・ソフトウェア開発89(19)、機器販売8(17)、リース他3(21) <16・12>

【増　額】宅配業界向けシステム開発やＥＣのシステム更新需要で受注活況。豊富な受注残で稼働率高水準。給与計算業務の子会社も貢献大。前期の不採算案件消滅。海外開発拠点活用もあり利益上振れ。増配も。

【海外活用】宅配業界向けシステム開発は配送効率化に傾斜。データセンター活用したサービス開発も積極推進。新卒要員は手薄の設計に向け開発は海外拠点活用促進。

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