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[ざつだん] カテゴリの記事

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• つながること

  変顔KTFが亡くなってからはや1年。変顔KTFの死の意味を問い続けた1年だったなあ。誇張でもなんでもなく思い出さない日はない。ふとした瞬間に、すぐにあいつは姿を現す。街を歩いていてあいつに似た人を見かけるとき。あいつの好きだった抱き枕を店頭で見かけるとき。ボンジョヴィを聞くとき。携帯電話の電話帳に消せずに残っているあいつの名前を見るとき。変顔KTFを思い出すときたくさんの人を思い出す。親友たち両親兄弟慕っていた後輩たち人と人とのつながりを感じる。僕たちと変顔KTFをつなぐつながりは、信頼であり好意であり連帯感であり楽しい時間苦しい時間をともにすごした歴史でありお互いに対する愛情だ。僕たちは互いにつながっている。これと反対に希薄なつながりしか感じないとき悪意あるつながりを感じるときやはりまた変顔KTFを思い出す。それは職場であり気の合わない同期たちの集まりであったりする。彼らをつなぐのは不信感であり悪意であり嫉妬であり競争心であり非難であり敵意である。僕たちは悪い意味でもまたつながっている。悪意あるつながりを強烈に感じるときそれと同じくらい強く暖かなつながりを望む。どのようなつながりを求めるか？僕たちはそれを選ぶことができる。そのためにはまず眼を凝らすことだ。自分たちをとりまくたくさんのつながりをひとつひとつ丁寧に観察しどれが自分の求めるつながりでありどれが自分の求めないつながりであるか見極めることだ。そして選択することだ。どのようなつながりを選択するかということはつまり自分が何者であるかを選択することと同じことだ。変顔KTFに伝えたいことはあいつがたくさんの信頼や愛情のつながりのなかに生きていたし今もいるということだ。もうひとつあいつに伝えたいことは変顔KTFの死をきっかけにたくさんの人が互いの強く暖かいつながりを感じそれに感謝しているということだ。もっかい会いたいわ株の初心者に最適！　入門セミナーを定期的に開催！　株の学校アクションラーニング

  2006年05月23日

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• 重箱の隅をつつくような監査

  重箱の隅をつつくような監査ってのをやる人がいる。財務諸表を読んで投資する方なら理解してもらえると思うんだが、会社によって、リスクのある勘定科目が違う。例えば、売上の大半が少数の大口取引先に集中している会社であれば、債権の評価（貸倒引当金が十分か？）が、リスクになるし、不動産業のように単価の大きい商品を売る会社であれば、在庫の評価（在庫に商品価値があるか？）が、リスクになる。投資家は回転期間分析をしたり、過去からの金額の推移を分析して、会社にリスクがあるかないかを判断する。監査も、投資家のそういう視点にならって行うのが、王道だ。監査の場合は、投資家に比べて、入手できる情報が格段に多いから、かなり踏み込んだ分析をすることができる。監査人は労力の大半をそのようなリスクの高い勘定科目に集中させなければならない。時間が無限にあって、監査人が大量に余っているなら話は別だが、時間の制限は厳しく、監査人は少ないのだ。このような考え方をビジネスリスクアプローチなんて小難しい言葉を使ったりすることもあるが、当たり前のことを小難しく言ってるだけのことだ。よーするに「ヤバそうなところに集中しろ！」ってこと。じゃあ、現実の監査がそのように進められているかというと、そうじゃないんだな。会社全体を見渡して、リスクのある勘定科目に集中するのではなく、重箱の隅をつつくような監査がよく見受けられる。リスクの少ない勘定科目の取引をバカみたいにたくさんチェックしたり1円単位での不整合を追及したり・・・細かな監査手続によって、数百万円程度の会社のミスや、従業員レベルでの横領は見つかるかもしれない。けど、数百万円程度の財務諸表の誤りが投資家の意思決定に影響するなんて、まず考えられない。逆に、重箱の隅をつつくような監査では数億円、数十億円の粉飾を発見できない。大規模な粉飾というのは経営者の指示のもと、書類の偽造等を行い、綿密に行われる。こういう粉飾を発見するには、どうでもいい勘定科目をつつくのではなく、リスクのある勘定科目に集中して、監査証拠を積み上げていくしかない。また、財務諸表全体を見渡し、企業の経営環境を勘案し、財務諸表に不整合がないかを検討するしかない。経営者の指示のもとで行われる粉飾は投資家を欺くもので投資家に多大な損害を与える。会計士は数百万円程度のミスや横領を見逃してもいいけれど数十億円の粉飾を見逃してはならない。会計士は投資家の味方なんだ。監査チームを指揮する人間には幅広い知識と洞察力が必要だ。決算書の初稿（試算表）を見て、１時間程度でどの勘定科目に集中するかを判断しなければならない。監査チームを指揮する人が、そのような判断を行えないのなら、その下で動く人間たちは途端に重箱の隅をつつき始める。リスクがどこにあるかわからないから、手当たり次第に誤りを発見しようとするわけだ。当然のことだが、会計の知識ばかり、どれだけ詳しくなっても、財務諸表を的確に分析することなどできない。ところが会計士のなかには会計オタクが多い。会計士を見たら、心の中で「このオタク野郎！」と叫びましょう。声に出してもいいです。株の初心者に最適！　入門セミナーを定期的に開催！　株の学校アクションラーニング

  2006年04月29日

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• 会計士の責任

  　公認会計士と監査法人に対する処罰が話題だね。　もちろん、企業の粉飾を知りながら、財務諸表に対し無限定適正意見を出していた会計士が厳罰に処されるのは当然のことだ。　だが、会計士全体に対する責任をさらに加重するという意見には、りょうは慎重だ。　以前にも書いたかもしれないけど、監査意見を表明する会計士の責任は非常に重い。　損害賠償責任に対して無限責任（私財をすべてなげうって、支払いに応じる義務）を負っている。　常識的なリスク感覚を持つひとなら、無限責任なんて、まず負わない。　　大手の監査法人の社員の上のほうの人たちでも年収はせいぜい5,000万円くらいだろう。　会計士のなかでも特に優秀な人間たちは、監査法人のトップにのぼりつめて、せいぜい5,000万円程度の年収と引き換えに無限責任を負ったりする必要などない。　無限責任など負わずに、年収5,000万、1億、2億くらい、ラクラク稼いでしまうものだ。　こういう人たちこそ、本当は、大手の監査法人に残って、監査に携わるべきなんじゃないかなあと思う。それが監査の水準を高める効果的な方法じゃないか。　こういう人たちは、半端じゃない。あっという間に、企業を理解し、企業の属する業界を理解し、非常に効率的かつ効果的に、会社の粉飾を発見する。　　今の制度じゃ、監査の世界からの人材流出をとても防げそうにない。株の初心者に最適！　入門セミナーを定期的に開催！　株の学校アクションラーニング　

  2006年04月02日

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• 忙しくなると・・・

  最近忙しい。少しは休みたいね。年初から休んだのが、ダウンした1日だけというのは・・・おかしい！！！忙しくなるとなぜか引きこもりやってる友人のことや生まれつき障害（という表現が適当かはわからないが）を持った子らやその家族のことを思い出すことが増える。変顔ＫＴＦのことを思い出すことが増える。まあたいてい年中思い出すんやけどその回数が増える。なんでやろね。「最近、忙しくしすぎやで。　初心に立ち返って、自分を見失わないで。　僕たちのことを忘れないで。　僕たちはいつでもここで変わらずにいるからね」って言われてるように感じる。考える時間がなくなって自分を見失った先には何もないからね。明確な価値観なく仕事に没頭しても、真の報酬はない。目標なく、専門能力をいくら身につけても、使い道はない。目的なく、お金をいくら儲けても、満足できない。倫理観なき科学の発達は、人間を幸せにしない。目的のない武力は、人類を不幸にする。全部同じようなもんだ。我を失ったものは、人間の衝動に任せて、暴走するということだ。忙しい時だからこそ慎重に自分自身を振り返り今の自分の立ち居地を再確認する必要がある。周りを見渡して自分を応援してくれている人がたくさんいることを確かめること。自分を待ってくれている人がたくさんいることを確かめること。りょうは元気です。情熱です。株の初心者に最適！　入門セミナーを定期的に開催！　株の学校アクションラーニング

  2006年03月02日

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• 粉飾？ライブドア

  ライブドアが粉飾をしていたという報道があるのでライブドアの財務諸表を見てみた。りょうはライブドアに関する報道をほとんど見ていないのでほぼ先入観なしの眼で見たことになる。純粋に投資対象として考えてみてみよう。2005年9月期の財務諸表。まず貸借対照表をみて気がつくのは2004年9月期の総資産が約100,000百万円（1000億円）であるのに対し、2005年9月期の総資産は約330,000百万円（3300億円）と物凄い勢いで資産が増えている。その理由は・・・とキョロキョロ見てみると資本合計が約140,000百万円（1400億円）増加していることに気付く。はは～ん大規模なファイナンスをして色んな会社を買収したから総資産が増加したんだろうなと見当がつく。次に資産をさ～っと見ていくと一番気になるのはやはり長期貸付金の増加7,849百万円（約78億円）と短期貸付金の増加4,794百万円（約48億円）だな。ライブドアは金融関係の事業もしてるらしいから短期貸付金の増加は分からないでもないが長期貸付金7,829百万円というのはいったい・・・？？？有価証券報告書の他の部分（【関連当事者との取引】や【主な資産及び負債の内容】）を見てもこの貸付金が何かはよく分からない。　この時点でりょうの場合は投資対象から外す。内容のよく分からない貸付金というのはたいてい経営者にとって内容を知られたくない貸付金であることが多い。他の会社でも本業をやっていく上で必ずしも必要でない長期貸付金を計上していて回収不能になってしまうというケースはよく見られる。よくわからない長期貸付金のある会社は投資対象から外すというのは賢明な判断だと個人的には思っている。もうちょっと有価証券報告書を見てみると・・・連結財務諸表作成の基本となる重要な事項の部分で「ライブドアマーケティングは平成17年8月18日に当社保有割合の低下により当社連結子会社から持分法適用関連会社 に変更しました」との記載がある。連結の範囲から外して持分法適用でよいのか？という疑問も湧いてくる。もちろん公開されている情報からだけでは判断できないが、なんとなく気持ちが悪くなる。おそらくきちんと投資前に財務諸表を読むファンダメンタル重視の投資家であればライブドアは投資対象から外していたことだろう。結局、こういう投資対象として安全かどうか判断しにくい会社に投資して損してしまったのは、チャートだけを見て投資するテクニカルな人たちがほとんどなのだろうね。いずれにしろライブドアの財務諸表は港陽監査法人からの無限定適正意見を得ていたわけで、公認会計士監査に対する社会からの厳しい批判がなされるだろう。ところで実際の粉飾の手法はどんなやったんやろ？株の初心者に最適！　入門セミナーを定期的に開催！　株の学校アクションラーニング

  2006年01月28日

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• ライブドアショックから何を学ぶか？1

  ほんものの暴落に比べればハナクソみたいな調整だったが、そろそろライブドアショックの影響も落ち着いてきたようだね。ここから何を学ぶか？ま、ひとそれぞれだと思うけど。りょうが一番強く学んだことは・・・「経営者が誠実・勤勉であるならば　それに対しては十分なプレミアムを負担しても良い」ということ。よ～するに「信頼できる人が経営者であるならば　割安でなくともその会社を買ってよい　（異常な高値の場合は除く）」ということ。りょうの主力銘柄は３つあるんやけど、それぞれの会社の経営者はA社「最近、社長が交代した。前社長は会長へ。　会長は、研究者肌で愛想は良くないが勤勉。　なにより本社がボロビルというのがそれをあらわしている。　会社の決算の数字については、よく理解している。　社長は、まだ社長らしいスゴミがないものの、　やはり会長に似て勤勉な印象。　財務の数値に関する勉強が少し足りないような印象を受けるが　そのへんは会長が十分に指導していくだろう。」B社「創業社長。朝7時から会社に出社。　従業員の名前はすぐに覚える。　とにかく勤勉である。　超成長企業であるが、社是は地味で着実なもの。　自社のビジネスモデルを十分に理解しており、　ビジネスが必要とするコストとリターン、投資効率を客観的に認識している。　何より、自社のビジネスを愛している。」C社「新社長であり、経歴は輝かしいものであるが、　その人柄や性格などは未知数。」この主力銘柄３社ともに２日連続でストップ安をつけた。そして、どの銘柄を買い増しするか迷ったわけだ。安心感で選ぶならB社＞A社＞C社割安指標で選ぶならC社＞A社＞B社結果的にC社を買い増ししたのだが、どこか居心地の悪い感情を持ってしまった。その理由はズバリ経営者を信頼できないからだ。金銭的なリターンの面でのベストな選択がどれであったかは時間が経たないと分からないが、少なくとも判断の確かさという点ではB社、A社の方が良かったはずだ。優れた経営者がいる会社であれば多少のプレミアムは当然負担してよい。逆に経営者が信頼できないならその会社は買うな。経営者の人物像が分からないうちは集中投資は控えたほうがいい。こういうことを学んだかな。余談になるが、収益面では一見割安に見える会社があってそこの会社のHPに行き、経営者が話している様子を動画で見た。あの動画を見た後であの会社を買おうという気になる人っているんだろうか？どれだけ指標が割安でもそういう会社は買わないほうがいい。（というより社長は操り人形で　裏にフィクサーがいるんだろ？ってい雰囲気ありありでした。　あんな動画はIR活動にならないな。）株の初心者に最適！　入門セミナーを定期的に開催！　株の学校アクションラーニング

  2006年01月24日

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• 2006年の目標

  2006年のテーマ「次の飛躍のためのさらなる深化・基礎工事」→監査、株式投資、ビジネスの各方面で、去年まで身につけたことをさらに深め身体に刻み込む。さらなる深化だ。　基礎工事が杜撰であれば、しっかりとした建物を建てることはできない。１．給与所得者としてのりょう「監査で主に関わっている会社の業界のビジネスモデル、ビジネスリスク、類似の上場企業、関連する法令の理解を進めること」→将来、自分でビジネスをやるので、監査を進める際にもビジネスモデル・ビジネスリスクを認識し、監査を進めるよう心がける。２．投資家としてのりょう「偏見や固定観念にとらわれず、上場企業全社をきっちりとチェックしていく。偏見や固定観念によって逃している利益は大きい。　入念に調査した後は、最大で総資産の半分をひとつの銘柄に投資する。逆に言うと、それくらい自信が持てるようになるまで調査をする。　様々な業界に対する知識を増やしていく。今年は特に保険業界と飲食業界に集中して知識を増やしていく。　ビジネスが優れていても割高であれば大幅なリターンは望めないため、客観的な企業価値評価手法（利回り算定手法）を精緻化する。　目標利回りTOPIX+24%」３．金融資産の目標額「（秘密）円」４．そしてなにより「りょうのなかま、応援してくれる人たちに対する　感謝の気持ちを忘れずに、　謙虚な気持ちで。　明日人生が終わっても後悔しないように悔いのないように　一日一日を大切に生きる。」株の初心者に最適！　入門セミナーを定期的に開催！　株の学校アクションラーニング

  2006年01月01日

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• ざつだん【どうしようもなく熱い】

  久しぶりで突然でありますが。おれは熱い！途方もなく熱いぞい！わたくしの血はガソリンでできているのであります！わたくしのハートはエンジンであります！ブログの更新を楽しみにしている方たち！更新が滞っていてごめんなさい。りょうにはいろいろな企みや仕事があって最近、更新が滞っております。しかし日本のどこかでりょうの魂は常に永久炉のように絶え間なく情熱を発熱しておるわけであります。これからもしばらくは更新が遅れがちになりますがともかく絶え間なく情熱の塊であります！株の初心者に最適！　入門セミナーを定期的に開催！　株の学校アクションラーニング

  2005年12月16日

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• ざつだん【株ってなに？】

  最近慢性的に忙しく更新が滞っております。まあ、無理せずボチボチ更新していきます。さて。「株ってなに？」いまさらなんだ？という感じですが。「株ってなに？」あるところにアイデアマンなタケシ君がいました。もうアイデアいっぱい、バイタリティもいっぱい。ただ・・・お金がない（涙）一番有望なアイデアは100円ショップ！ただ、100円ショップを開店するにはどうしても1,000万円必要なんです。そこでタケシ君は考えました。「そうだ！　銀行にお金を借りよう！　う～ん、　でも、銀行が何の担保もない僕に1,000万円も貸してくれるとは思えないし、　お金を貸してくれるとしても、保証人を何人か求められるだろうなあ。　万が一、事業が失敗したら、　僕のなけなしのお金も、銀行に全部もっていかれて、　足りないお金は保証人から回収されるんだ。　そして僕は一生、保証人になってくれた人にお金を返し続けるんだ・・・」　ここまで考えて、普通の人なら、まず、事業を始めませんよね。　でも、実は、ひとつ良い手段があるんです。　タケシ君の親友の坂本君。　けっこうお金持ち。　タケシ君は、坂本君に頼みました。「なあなあ、坂本。　実は僕、100円ショップを始めようと思ってるんだ。　絶対に成功する自信があるんだけど、　事業を始めるお金がないんだ。　だから、できれば坂本に出資してほしいんだ。　大切なことは全部坂本の了解を得てからしか実行しない。　100円ショップの儲けは、全部坂本のものだ。　僕は、100円ショップの儲けに応じて報酬がもらえればそれでいい。　その代わりといっては何だけど、　万が一、事業が失敗した時には、　坂本に泣いてもらいたいんだ。　1,000万円出資してほしいんだ。」坂本君「なるほど。　1,000万円くらいならすぐにでも用意できるけど、　1,000万円は大金だ。　詳しくビジネスプランを聞かせてくれないか。　・・・ふむふむ。　なるほど、悪くないね。　じゃあさっきのタケシの言ってたことを条件にして出資するよ。　・大切なことは実行する前に、出資者の僕に相談して了解を得ること。　・100円ショップの儲けは全部僕のもの。　　ただし、儲けに応じてタケシに報酬を支払おう。　　たくさん儲ければ、タケシにはたくさんの報酬を用意するよ。　・事業が失敗した時には、1,000万円を諦めよう。　　それと、　・１年に１回は決算をして、僕に決算報告をすること。　・100円ショップの儲けは、基本的には、さらに事業を拡大するのに使えばいい。　　ただし、儲けの一部は、配当として、僕が毎年受け取る。　どうだい？」タケシ「ＯＫ！　約束だ。　　よし、この100円ショップビジネスのオーナー（出資者）は、　坂本　君だ。　　それを証明する書面を作ろう。」これが、今日の株式会社の基本的な仕組みです。・大切なことを実行する前に、株主（出資者の坂本君）の了解が必要。・会社の儲けは全部株主のもの。　ただし、儲けに応じて経営者（タケシ君。取締役。）は報酬を受け取ることができる。・事業が失敗した時には、株主は1円も回収できない。　（その代わり、会社にどれだけ借金があったとしても、　　追加して出資する義務はない。）・１年に１回は決算をし、株主総会を開催して、決算報告をすること。・会社の儲けは、基本的には、さらに事業を拡大するのに使う。　ただし、儲けの一部は、株主に配当することができる。そして、坂本君が株主であるということを証明する書面が「株券」です。株式市場では、日々、この「株券」が売買されているわけです。違う言い方をするなら、「株主（会社のオーナー）となる権利」が売買されているわけです。株の初心者に最適！　入門セミナーを定期的に開催！　株の学校アクションラーニング

  2005年11月21日

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• ざつだん【投資とは？】

  投資とは「詳細な分析に基づいたものであり、元本の安全性を守りつつ、かつ適正な収益を得るような行動」（ベンジャミン・グレアム）だそうだ。そして、この条件を満たさない売買を投機的行動というらしい。へ～。まあ、そういう定義はどうでもいいが、賢い投資行動というのは、１．資産価値に着目して、市場から過小評価されている銘柄を買う。２．収益力に着目して、市場から過小評価されている銘柄を買う。３．成長性に着目して、市場から過小評価されている銘柄を買う。４．上記の組み合わせ。このほか市場間のギャップを使った裁定取引などもあるが、中長期の株式投資の基本は上記につきるだろう。ただ、１．資産価値に注目するといっても　・単純に、（現預金－負債）が（時価総額）より大きい。というケースやら　・土地の含み益を考慮すれば、（清算価値）が（時価総額）より大きい。　・上場している子会社を所有している会社において、子会社株式を時価評価すれば、（清算価値）が（時価総額）より大きい。　ケースなどなど、　いろいろある。２．収益力に注目するといっても　業界によって標準的な収益力というのがあるからそれと比較しないとまったく違う業界の会社の収益力を比較しても意味がない。３．成長性といっても　・成長していくために追加の設備投資が多額に必要な業界かどうか？　・市場自体が成長していく業界なのか、衰退している業界なのか？などなどいろいろと留意しなきゃいかん点がある。まあ、そういうのをいろいろしっかり考えて株式投資をやるというのが賢明な中長期投資と言えると思う。株の初心者に最適！　入門セミナーを定期的に開催！　株の学校アクションラーニング

  2005年11月14日

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• ざつだん【家族のように】

  短い人生のなかで出会える人の数はごくごく限られている。その限られた人のなかで気の合う人はさらにさらにごくごく限られている。好きやなあ、と思える人に出会えることは、奇跡のような出来事だ。自分のことを好きに思ってくれる人と出会えることも奇跡のような出来事だ。おれは幸せ者やから「好きやわ～」って思える人にたくさん出会えたし、これからもたくさん出会えるだろう。おれは最高に幸せ者やからおれのこと「好きやわ～」って思ってくれる人がたくさんいてくれる。これからもきっとそういう人にたくさん出会えるだろう。そういう人たちはおれの家族だ。そっけなくしてしまう時とか助けたくても助けれないことのほうが多いけど、それでもやっぱり家族のように大切にしたいと思う。ひとりの人間が支えられる人の数は限られているけれど、縁ある人たちにはほんの少しでいいからちからになりたいと思う。「家族のように」だから、甘やかしたりするわけじゃないし変にべったりするわけでもない。怒るときには怒るし厳しく接するときもある。けどだからこそ相手のこと、大切に思ってるってことなんよな。ほんとにつらいときとか寂しい思いしてるときとかそういう肝心なときに支えあえる関係を大好きな人たちと築いて行きたいな。そういうときに支えあうことができずにとても大切なものを失うのは・・・どおおおおおおおおおしてもなっとくでけへんのじゃこらああああああああああああああああ！！！大切な人たち。あなたは僕の家族です。株の初心者に最適！　入門セミナーを定期的に開催！　株の学校アクションラーニング

  2005年11月04日

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• ざつだん【株価上昇＆仕事は収束】

  いやはや忙しかった中間監査も一段落でありますよ～深夜まで調書を作る作業はなかなか大変やけど、やっぱり監査はおもしろい！監査対象にしている会社のビジネスモデル商品業界の動向などなどいろんなことを知ることができる。好奇心くすぐられっぱなしだ！とまあ忙しかったわけで株価チェックもおろそかになっていたが久しぶりにリターンを計算してみたら・・・年初来６５％超ですか。う～んうれしい～～～なによりうれしいのは、去年の夏ごろから仕込み始めた主力株がついに２倍達成！！！う～～～んうれしすぎる～～～ニヤニヤ（笑）しかも、この会社の成長はまだまだこれからなのに・・・グフフ・・ところで。ポートフォリオのフォローやけど、結局のところ、日々の適時開示情報チェックと企業のＨＰチェックで十分だという結論に達した。株価チェックは必要なし。長期投資だし、株価の上下に一喜一憂するのは時間の無駄だ。ヤフー掲示板もチェックする必要なし。ほんとうに企業を理解している人はほとんど書き込みをしていないし、ほとんどの情報は丁寧に企業の分析をしていれば分かることばかりだから。というわけで、持株のフォローには最低限のことだけをして、残りの時間を銘柄分析に使うというのが賢い時間の使い方だな。株の初心者に最適！　入門セミナーを定期的に開催！　株の学校アクションラーニング

  2005年10月29日

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• ざつだん【リスク感覚のある人とない人】

  リスク感覚を持っている人と持っていない人とでは、日々の生活に対する感度が全然違う。ビジネスパーソンのなかでも「自分のいる会社がいつ倒産するか分からない」というリスクを意識している人は日々の生活の中で「いつか会社が倒産しても生きていけるように　応用の利く経験を積もう、知識を身に付けよう」と思って過ごす。投資家のなかでも「いつ暴落が起こるか分からない」というリスクを意識している人は日々の意思決定のなかで「万が一の事態に備えた安全なポートフォリオを組んだり、　暴落リスクに備えた保険をかけておこう。　そして、きっちりと銘柄研究をしよう。」と考えて対処する。こういうリスク感覚のない人はただ漫然と仕事をしたりなんとなく投資をしたりするものだ。万が一の事態に備えて慎重に準備をする人は日々の出来事や社会で起こることに対して敏感になり危機意識があるから吸収も早い。会社なんかでも経営者や中堅どころでもすごい人たちっていうのは常にこういう危機意識を持って日々過ごしているからこそすごい人になれたのだと思う。こういう人たちはどこかしらスゴミがある。危険な野生の環境で生活してきた動物と危険のない楽園で生活してきた動物との違いのようなものだ。野生の大地で生きるライオンと動物園で生きるライオン。どちらのライオンになりたいか？株の初心者に最適！　入門セミナーを定期的に開催！　株の学校アクションラーニング

  2005年10月26日

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• ざつだん【健全な批判と不健全な批判】

  どんな職場にも批判ばかりしている人がひとりやふたりはいるだろう。批判というのはとても大切なことだ。現状を冷静に分析し問題点を発見し、それを指摘する。これはとても大切なことだ。健全な批判とは、感情的なものではなく、建設的なものだ。他の人の行動や考えを好き嫌いで責め立てるのではなく、目的を共有しながら感情を伴わずに指摘し、さらに良い方向に向かうようにちからを合わせることだ。批判をするときに必要な感情をひとつ挙げるとすればそれは情熱だ。怒りや嫉妬ややっかみや憂鬱な気分や倦怠感やそういうものは必要ない。逆に、不健全な批判をする人は怒りや憂鬱な気分の虜になり、批判することでさらにマイナスの気分にとらわれてしまう。感情的な批判をすることでいっそうマイナスの感情が増幅される。また、不健全な批判をする人には目的がないときが多い。単に間違っているように思えるから批判する。しかし、実際には一見間違っているように思えても組織の目的や限りのある資源という現実を考慮すれば実は間違っていないということも多々ある。これは結局のところ目的がないということだ。目的がはっきりしていないから、いろいろなことが正しいのかどうか判断できない、すべて疑わしく思える。だから全てを批判する。ビジネスの現場においては、自分の感情をコントロールするとともにしっかりと目的を持ってビジネスに取り組むという修行が必要だ。これもまた意識してやらなければ身に付けられないことだ。健全な批判をできるようになること。とても大切な技術である。株の初心者に最適！　入門セミナーを定期的に開催！　株の学校アクションラーニング

  2005年10月25日

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• ざつだん【江口桃（男）と監査法人】

  某監査法人に勤める江口桃（男）。まぎれもなくりょーちゃんずイレブンのメンバーだ。昨日、話してたんだが、監査法人というのはど～にも辛気臭い組織だ。長いこといると間違いなく性格が暗くなるね。基本的に監査という仕事は後ろ向きというか大きなミスをしないことが求められる。はっきり言ってファインプレーとかはない。淡々と仕事をこなすだけで、特に誰かが誰かを誉めるということもほとんどない。たいていの人間が下の人間のミスを指摘したり、叱ったりするが、誉めることはない。そりゃ性格暗くなるわな～そりゃ、みんな死んだような顔してるわな～（笑）桃とも話してたんだが一番怖いのは繰り返しミスの指摘をされたり、叱られたりすることで、潜在意識のなかに「自分はできないヤツだ」と刷り込まれることだ。これが一番怖い。とはいえ、会計士業界もかなり地殻変動が起こっている。若手に非常に優秀な人間が多くなってきている。中堅以上の人間たちはまだ若手の恐ろしいまでの優秀さに気付いていない。不思議だ・・・なんで分からないんだ？？？若手をのんきに叱っている中堅どころを見ていると危機感のようなものを感じる。「あんた、　ポテンシャルで完全に負けてるよ。　若手が本気でやりゃ、　数年であんたの居場所なくなるよ！？」りょうは受験時代に衝撃的に優秀な人間数名と出会った。で、会計士業界にはよほどすごい人たちがワンサカいるんだろうと思って入ってみたらなんのことはない。期待して損した。ま、そりゃそーか。あんな怪物があちこちにいたら恐ろしい。というわけで監査法人の中堅どころや経営層と比べても格段に優秀な人間たちは、安月給のうえ性格が暗くなる監査法人なんてサッサと見捨てて転職したり独立したりしていくわけだ。と～ぜんだな。しかも監査法人で経営層（社員といわれる。普通の会社の取締役みたいなもん）になると無限責任を負う（訴えられて負けたときに、私財を全て奪われるということ）。転職・独立すれば年収が１０倍にさえなるほどの優秀な人間がそんなリスクの高い監査法人に残るはずがない。それでも残っているとしたらよほどの聖人君子かお人よしだ。「日本の監査のレベルを高める」ということに本気で取り組むのなら、１．監査法人のなかの役に立たない経営者達の一掃２．優秀な人間には今の１０倍の給料３．無限責任は即撤廃。有限責任とする。４．お互い誉め合う、笑顔で仕事に取り組む。これだけやれば十分だ。何回も言うが優秀な人間たちには監査法人に残って上に行くよりもずっとローリスクでハイリターンな選択肢が用意されているんだ。まあ、こんな大胆な施策はどの監査法人も取れないだろうね。というわけで今日も優秀な人間たちが監査法人を去り、少し優秀な人たちと普通くらいの人が監査法人を支え、どうしようもない人たちが監査法人にぶら下がっているのだ。監査法人にはもう少し能力主義と資本主義の論理を持ち込んだほうがいいね（笑）株の初心者に最適！　入門セミナーを定期的に開催！　株の学校アクションラーニング

  2005年10月24日

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• ざつだん【仕事ができる（と思っている）人の陥りやすい罠】

  仕事ができる人「業務の○○部分をこうすることで　さらに効率化が進みます。　そうすれば、私達の組織はもっとたくさんの仕事をこなすことができます。」りょう「なるほど～　確かにそうですよね。　うんうん」仕事ができる人「それにきっちりとした人事考課制度を構築することで　優秀な人を呼び寄せるとともに　私達の組織にとって必要ない人に早く退職するチャンスを与えることができます。」りょう「うんうん、確かにそれも一理ありますよね。　ところで、あなた、　業務の効率化を進めて、今よりたくさんの仕事をこなして、　その先に何があるんですか？」仕事ができる人「？？？　私達の組織が今よりもっと大きくなることができるじゃないですか。　たくさんのお金を稼ぐことができるじゃないですか。」りょう「で、　その先に何があるんですか？」仕事ができる人「だから、　人事制度を練り直すことで　優秀な人間を集め、不要な人間を追い出すことができるんですよ！　もっと、今の組織のクオリティが高まり、拡大し、　もっとたくさんのお金を稼ぐことができるんですよ！」りょう「で、　そのまた先に何があるんですか？」仕事ができる人「りょうさん　何が言いたいんですか？」りょう「あなたのビジョンには　ひとの心を動かすものがないんです。」仕事ができる人「失礼な！　なんでそんなことが言えるんですか！」りょう「あなたが学生時代のとき　まじめに勉強ばっかりして、杓子定規で、先生の言うことに従順に従うような人がひとりくらいいたでしょ？　そのマジメ君に、『もっと勉強しなさい』って言われて、　勉強する気になりますか？　そのマジメ君が、先生に『もっと厳密なテストを実施して、僕たちの学力を正しく評価してください』と言ってたら、　あなた、ムカっとしませんか？」仕事ができる人「りょうさんは　私がそんなマジメ君と同じだって言いたいんですか！？　バカバカしい！　全然違うじゃないですか！」りょう「マジメ君は、素朴で素直でいいヤツなんです。　周りの大人の期待に応えるために勉強をして、　先生が実施するテストに真剣に解答して、　世の中が、是とする行動を　知らず知らずのうちに取っているんです。　マジメ君はとても純粋でいいヤツなんですよ。　ここは誤解しないでほしい。　あなたも同じです。　業務の効率化　組織の拡大　能力主義の採用　どれも社会が、暗黙のうちに是としている考え方です。　それに知らず知らずのうちに従っている。　あなたの言葉はひとを動かさない。　その理由は何か？　　あなたの言葉、ひとつひとつが　社会が暗黙に是としている価値観を代弁しているに過ぎないからです。　あなたの言葉は、　あなたの魂から発せられているのではなく、　あなたの身体を媒介とした現代社会から発せられているに過ぎないからです。　だから、あなたの言葉はひとの心を動かさない。　言葉に厚みがないんだ。　言葉に魂が宿る、言霊を発しているのではなく、　単なる記号を発しているのに過ぎないんです。」　仕事ができる人の中にはこういうマジメ君が意外に多い。こういう人たちは常に不満を抱えている。「なぜ、自分の言うことをわかってくれないのか？　周りの人間がバカばっかりだからに違いない。　クソ。」こういうひとも世の中に必要なのはわかってるんだが、ときどき思いっきりムカつくときがあるわけだ。自分のあたまで考えろやコラアアアアアア！！！自分のあたまで考えて自分の身体の声に耳を傾けて自分の周囲の人間の想いを察する。そういう人の言葉にはどこかしら重みがあり、厚みがあり、ひとのこころを動かすものだ。株の初心者に最適！　入門セミナーを定期的に開催！　株の学校アクションラーニング

  2005年10月20日

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• ざつだん【株主を意識した経営】

  株主を意識した経営、株主を意識したＩＲを行う会社が増えてきているが、まあ、いろんな会社がある。株主を意識しているといっても経営者や財務部長がどんな株主をイメージしているかでまったく行動が変わってくる。短期的な利益獲得を狙う株主を意識して少しでも早く材料を出そうとする会社。こういう会社にありがちなのが経営者や従業員にまで広く行き渡っているストックオプション。そして内部管理に対する意識の欠如。短期の利益志向でとにかく売上を伸ばす、利益を捻り出すことが株主を意識した経営だと勘違いしているかのようだ。りょうが好きなのは企業の成長力を信頼して長期的に利益を得ようとする株主を意識した経営者だ。いたずらにＩＲを出したりするわけでもなく本業に精を出す。それこそが株主の期待に応える最善の方法だ。もちろんＩＲは大切だが近視眼的な株主ではなく長期的な成長を期待している株主を想定したＩＲにちからを注いでほしいものだ。とはいえ、流行の業界なんかでは自社の株価を高水準に保ち非常に割高な株価でファイナンスを行いＭ＆Ａの資金を捻り出そうとするのももっともだ。自社の株価維持→多額の資金調達→Ｍ＆Ａなどを利用したさらなる成長割高な株価の維持が長期的に株主の利益につながる場合もあるんだなあ。もっともなことなんだが、なんか好きになれないんだな～これはきっと性格やね。日頃の経験もあるのかな。営業部隊に対するコントロールが効いていない会社、売れない在庫が山のようにある会社、与信管理もロクにやってない会社、ましてや海外に対する債権の管理なんてほとんどやってない会社、車やら船やら飛行機やらを使って在庫を運び出して架空の売上を建てようとする会社、オーナー経営者と一部の幹部が会社を支配し、彼らの暴走を誰も止められない会社、既存株主の利益を無視してバカみたいにストックオプションを発行する会社・・・もう、うんざりじゃいこらあ！！！本業をきっちりとやってくれっちゅーの！ダメな会社を淘汰し優れた会社を伸ばしていくためには投資家が賢くならなければならない！！！近視眼的な投資家が多ければ企業も近視眼的になるのだ。目指せ！千里眼！遠い未来を見通すような千里眼的投資手法を身につけよ！そうすりゃこの国も栄えるってもんだ。株の初心者に最適！　入門セミナーを定期的に開催！　株の学校アクションラーニング

  2005年10月16日

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• ざつだん【部下にちからを発揮させるマネージャー】

  優れたマネージャーとは部下のちからを引き出して思う存分発揮させるマネージャーだ。部下を萎縮させるマネージャー部下のやる気を奪うマネージャーこれはダメなマネージャーだ。理想が高く、完璧を求める姿勢は良くても、ささいなことや無理な要求で部下を激しく怒る。そういうマネージャーは部下を萎縮させる。萎縮した人間はなかなか自分の本来の力を発揮できない。良好なセルフイメージと適度な緊張感の下でこそ人間のちからは発揮される。部下を萎縮させるマネージャーはつまるところ自己満足なのだ。高い理想を追い求める自分が好きなのだ。あらゆる仕事をなおざりにして、がんばる部下を無視する。部下の提案に取り合わない。そういうマネージャーは部下のやる気を奪う。どんなにやる気のある人も適切なフィードバックがなければやる気を失ってしまうものだ。優れたマネージャーは部下のちからを最大限に引き出す。部下の良いところ・がんばっているところを褒め、良好なセルフイメージを持たせる。それとともに部下の至らないところを指摘し、それが必要な理由を説明する。優れたマネージャーは職場の雰囲気を良くする。職場の人たちが良好なセルフイメージを持ち、仕事に対して積極的に取り組めるからだ。しかしまあ、この優れたマネージャーになるというのはなかなか難しいもんだ。「ひと」という資源を効果的・効率的に利用するのはとても難しいなあ～。株の初心者に最適！　入門セミナーを定期的に開催！　株の学校アクションラーニング

  2005年10月07日

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• ざつだん【株式投資のリスクヘッジと精神の安定】

  株式相場はときに理解不可能なくらいに下落する。株価はひとの感情に大きく左右されるからだ。将来に対する期待や不安に大きくされるからだ。株式投資をするものにとって理解不能な暴騰はうれしいものだが、理解不能な暴落はできれば避けたいものだ。確かに暴落すればいい会社を安く買えるというメリットがある。けどこれはなんちゅーか苦し紛れというかなんとういか。どうせならオプションなどを利用して安いコストで万が一の暴落のときに大きな利益を得られるようなポートフォリオにしておけばいい。そうすれば株式市場が暴落したときに莫大な利益を得てそのお金で激安銘柄を大量に購入できるんやから。笑いが止まりまへんわ～（なにわの商人風）というやつだな（笑）こうしておけば確かに暴落に対する恐怖はあるが暴落を期待する気持ちも出てくる。少ないコストで適切な程度のリスクヘッジをしておくと精神が安定するものなのだ。暴落を恐れて眠れなくなることもなくなるものだ。投資は死ぬまでの長い期間にわたって行うもの。それならば「いつでも安定した気持ちを維持できるようなポートフォリオ」を構築する工夫が必要だと思う。よ～するに「相場が上がっても下がっても儲かるポートフォリオ」を作ることが大切！っちゅーことだな。株の初心者に最適！　入門セミナーを定期的に開催！　株の学校アクションラーニング

  2005年10月05日

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• ざつだん【長期の目標がないと・・・】

  同僚達と話していると自分の目標を明確に持っている人って、あまりいない。さらに、期限を区切って、何歳までの目標はこれ、その次にこれ、というふうに目標を持っている人はもっと少ない。ましてや、それを紙に書いて何ヶ月かに１回振り返っている人には会ったことがない。りょうは、何歳までにこれをする。っていう目標から、さらに細かい行動目標まで紙に書いてる。で、少なくとも半年に１回は見直す。こういうふうにして日々生活していると、目標を持たない人と話しているときに違和感を感じることがある。同僚「りょうさんって　目標とかってあるの？」りょう「あるで～。　何歳までに○○　その次に○○　っていう感じで決めて　紙に書いて　ときどき見直してるよ～。　きみはどうよ？」同僚「あんまりそういうのないなあ」ここで疑問に思う。長期の目標がなかったら様々な局面で何をもとに判断するんだ？？？例えば、休みの日の空いた時間。目標があれば、「あ！あれしよう！」とか思いつくけど、目標がなかったら何をするかどうやって決めるんだ？？？なんとなく気が向いたことをするんかなあ？例えば、仕事をするときに、Ａという方法とＢという方法がある。どちらの方法も、同じくらい効果的だと思える。どちらの方法をとるか？こんなとき、長期の目標があれば、それを達成するのに役立つ力を身につけられる方法を選択できる。目標がなかったら、なんとなく、どちらかの方法を取るのだろうか？たいていの人は、「そんな長期の目標を作って見直すなんて　めんどくさいし　だいたい普通、そんなことやるか？」って言うけど、りょうは逆にこう言いたい。「目標がないのに、　日々の様々な局面で、　何を基準に意思決定するの？　目標がないほうが　よっぽど不便で面倒だと思うんだけどな～」目標は価値判断の基準になるとても便利なものなのだ。目標は意思決定の場面でとても重要なことを教えてくれる。「何が重要で　何が重要でないか」だ。株の初心者に最適！　入門セミナーを定期的に開催！　株の学校アクションラーニング

  2005年10月04日

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• ざつだん【レビューすれば分かる】

  監査は数人のチームで実施する。で、主査とか主任とかインチャージとかって呼ばれる人（ようするに現場責任者）は、他のメンバーが作成した調書をレビューする。もちろん、現場責任者よりうえのひとたち（社員と呼ばれる人たち）もレビューを行う。レビューってのは、監査手続きの不十分な点がないかをチェックする意味合いもあれば、調書にきっちり眼を通すことで会社に対する理解を深める意味合いもある。また、他のメンバーに対する教育的な意味合いもある。このレビューをしていると、監査調書を作った人がきちんと会社のことを理解しているか？監査手続きの意味合いを理解しているか？ということがおもしろいように分かる。よく分かってない人の調書は、・記述が曖昧　（実施する手続きの目的が不明確　　証拠資料によって何をチェックしたのかが不明確　　手続きの結果としてどういう判断を下したのかが不明確）・無駄な手続きが多い・表やグラフに無駄な要素を詰め込んでいる、結果として見にくい・どんな会社にでも適用できる一般的な監査手続きを実施するだけで　個々の会社に固有な状況に対する監査手続きを実施しないなどなど。よく分かってる人の調書はその逆だ。最悪なのは前期調書を見てそれと同じことをただ繰り返しているだけの調書だ。そもそも前期調書が完璧かというと必ずしもそうじゃない。前期に実施している手続きの意味を理解してさらに必要な手続きを追加したり不要な手続きを削るという作業をせずにただ前期調書をなぞっている調書はダメだ。監査に限らず自分の頭で理解してさらに工夫するということが大切だ。株の初心者に最適！　入門セミナーを定期的に開催！　株の学校アクションラーニング

  2005年09月23日

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• ざつだん【御伊勢参りに行ってきた】

  りょーちゃんずイレブンではるばる御伊勢参りに行ってきた。外宮から廻った。外宮だけでも厳かで清らかな雰囲気ムンムンでそこかしこに立派な木々。「こりゃ、神様も宿ってるはずやわ！」と感じざるをえないほどに自然の偉大さを感じる。もう満足！と思って内宮へ行くと・・・！！！なんなんだ、この荘厳さは！天照大御神が渡るという橋を渡るともうそこは別世界だ。日本は自然の恵みに溢れたとても豊かな国だ。東京やなんかの大都会ではなかなかこんな豊かさを感じることはできない。（東京でも九段下あたりは別だけどね）森羅万象に神様が宿る日本はまさに神の国だ。靖国参拝、竜馬巡りに加えて御伊勢参りもりょーちゃんずイレブンの恒例行事に加えよう！株の初心者に最適！　入門セミナーを定期的に開催！　株の学校アクションラーニング

  2005年09月19日

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• ざつだん【会計士の弱点】

  会計士の弱点。クライアントの事業をあまり理解していない。・・・・・・・・・・・致命的やん！！！（泣）全ての会計士がそうというわけではないが、監査対象となる会社の事業をあまり理解していない者もいる。プロフェッショナルだかなんだか知らないが、会計・税務にさえ詳しくなれば十分な監査ができると思い上がってるんじゃないか？と感じてしまう。クライアントの事業をよく理解していないと、正しい会計処理（会社の実態を適切に反映した処理）を間違えた会計処理だと勘違いし、誤った会計処理（会計基準を闇雲に当てはめただけで会社の実態を反映しない処理）を指導する。ひどいね。この原因のひとつは会計士の多くがビジネスを経験したことがないからだと思っている。製品やサービスを顧客に販売するビジネス。（会計士もサービスを売ってはいるが　営業は主に事務所の経営層が行っているうえ　ビジネスという感覚はあまり持ち合わせていない）ビジネスの経験がない会計士のなかでも、特に大学在学中にあまり遊びもせずサークル活動もせず勉強ばっかりして合格した会計士にそういうタイプの人が多い。（ような気がする。偏見かもしれないが）よ～するに視野が狭い。自分が知ってる会計理論と会計・税務の知識という狭い視野でしかクライアントを見ることができない。会計理論と会計・税務知識は会社を理解するためのひとつの視点に過ぎない。ビジネスは複雑で重厚で動的で多様でわくわくするものだ。それをたかだかひとつの視点で理解しようとする輩が多すぎる。会計士がきっちりと会社を理解して監査しているかどうか？を知りたいときはこう聞いてみるといい。「その会社の一番の売れ筋商品はなんですか？　どんな人たちがその商品を買っているんですか？　その商品の魅力はなんですか？」「その会社のお金儲けの仕組みはどうなってますか？　（どういうビジネスモデルですか？）」「その会社が抱えている事業上の問題点はなんですか？」株の初心者に最適！　入門セミナーを定期的に開催！　株の学校アクションラーニング

  2005年09月16日

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• ざつだん【四季報、情報の伝達と株価の変動】

  今日は妙に持ち株が上昇しているな～と思ったら四季報の発売日だったのか！というわけで早速買ってきた。りょうの持ち株に関しては特に目新しい情報がなかったので四季報に反応したわけではないのか？？？それともあまり調査をしていない人たちが遅ればせながら何かを発見したのか？？？どっちでもい～や。ある銘柄についての情報の伝達と株価の変動について。５月ごろ・・・会社の業績に良い影響を与える出来事が発生→株価上昇↓６月ごろ・・・株主総会で経営者が強気の発言→さらに株価上昇↓その数日後・・・各種マスコミが報道→もっと株価上昇↓８月ごろ・・・第一四半期の業績が良かったことを受けて→まだ上昇↓９月・・・四季報で強気の利益予想が出される→ガツンと上昇というわけで早く気付いた人ほどたくさん儲かる。当たり前やけど。情報が世に広まるにつれてじわじわ何段階かに分けて上昇していくわけだ。だいたいどの段階が天井になるのか？もう少し注意して監視してみよう。株の初心者に最適！　入門セミナーを定期的に開催！　株の学校アクションラーニング

  2005年09月15日

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• ざつだん【会計士逮捕】

  カネボウの粉飾決算に関連して４人の会計士が逮捕された。現時点で真偽のほどはよくわからないが・・・最悪のケース→会社側の粉飾決算を見抜けなかった。クソ最悪のケース→会社側の粉飾決算を見抜いていながら指摘しなかった。超弩級クソ最悪のケース→会計士が会社の粉飾決算を積極的に指導した。いずれにしても最悪だ。カネボウの粉飾決算によってどれだけたくさんの財産が不当に失われたことか。さらに。りょうを含め日々、コツコツ真面目に監査している会計士たちに対する信頼までが一気に失われる。やれやれバカらしい。それでもりょうは毎日真面目にコツコツ監査やります。株の初心者に最適！　入門セミナーを定期的に開催！　株の学校アクションラーニング

  2005年09月14日

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• ざつだん【上場直後の異常な高値と異常な安値】

  新規上場する株式の多くは異常な高値だ。なんでもIPOブームというヤツらしい。しかし。その影で異常な安値に放置されている株式もある。上場直後の株式は本質価値と株価との間に大きなギャップが生じやすい。これはたぶん大半の投資家が客観的な株価算定方法を持ち合わせていないからだろう。などと言いながら、りょうも厳密な計算方法を持っているわけではないがある程度の指標としての株価は自分なりに算定する。りょうはIPOブームの陰に隠れて上場後に安値で放置されている会社をチェックする。とりあえず今年、東証とマザーズに新規上場した会社を全てチェックしたけど・・・むふふ（笑）株の初心者に最適！　入門セミナーを定期的に開催！　株の学校アクションラーニング

  2005年09月13日

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• ざつだん【会計の知識が必要な銘柄、必要でない銘柄】

  銘柄選択をするうえで会計の知識が必要な銘柄とあまり必要でない銘柄がある。会計の知識があまりなくても分析しやすい銘柄は、単一事業の会社黒字続きの会社ややこしい資産運用を行っておらず事業に専念している会社などなど。会計の知識が必要な銘柄は、ストックオプションを大量に発行している会社過去にDES（デット・エクイティ・スワップ）で多額の優先株を発行している会社多額の繰越欠損金がある会社多角化している会社などなど。会計の知識が必要な銘柄の掲示板を見ると恐ろしいことが起こっている。誰一人、精確なPER算定さえできていない！！！あああああこわっ！自分自身がどんな会社を買っているか？ということが全くできていない人たちが大勢いる・・・あああああこわっ！精確に計算している人はそんな書き込みしないんだろう。カモられる個人投資家たちが集まる悲しい掲示板だった・・・（涙）株の初心者に最適！　入門セミナーを定期的に開催！　株の学校アクションラーニング

  2005年09月12日

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• ざつだん【レッツ粉飾！連結はずし】

  財務部長「先生。　懸案の子会社売却が決まりましたよ。」会計士「例の赤字続きの子会社ですか？　よかったですね。　どちらの会社が購入してくれるんですか？」財務部長「同業のA社が買い取ってくれるんですよ。　スケールメリットが目的ですね。　　これが契約書と実際の入金の資料になります。」どれどれっと契約書を見る。ふんふん簿価１０億円の子会社株式を１億円で売却。９億円の売却損か。日付、印紙、社印などなど、特に怪しいところはない。入金はというと、銀行が作成している当座勘定照合表にきっちり１億円の入金が記載されている。OK！懸案の子会社を売却できてよかったね！・・・はい！あうと～～～～～！今の取引、仕訳で考えると、（借）当座預金　　　　　１億円/（貸）子会社株式　１０億円　　　子会社株式売却損　９億円/この会社の実態をよく見てみると、資産１００億円（ほとんどが不良資産であり、予想売却価格は２０億円）、負債　９９億円資本　　１億円（当初１０億円出資したけど、累積損失が９億円）毎年赤字。常識的に考えて、こんな会社が１億円で売れるか？？？契約書があるから入金があるからそれだけでOKとするだけじゃあ監査にならないんだな。ここが監査の難しさ。契約書などの書類が揃っていて入金があるからといって即問題なし！と判断すると大きな間違いにつながる。このケースでは子会社を１億円で売却したけど、その子会社の実態（清算価値）は実質の資産２０億円、負債９９億円だから清算価値はマイナス７９億円。こんな会社が１億えんで売れるわきゃねーーー！！！そんな御人好し、この世の中におりません！実態はというと、弱い取引先にムリヤリ１億円で子会社株を買い取らせ金利等の必要コストはこちらで負担する。（もちろん購入資金や金利等の必要コストは　仮装取引によって渡しておくのだ）取引の合理性を検討しないと粉飾決算など見抜けない！契約書やらの必要書類なんてあるに決まってるんだから。ちなみにこのケースで子会社の売却を仮装する動機はどこにあったのか？この親会社（というか、この連結グループ）資産１０００億円負債　９９０億円資本　　１０億円で、債務超過間近だった。というか、子会社の資産１００億円を厳格に査定して２０億円まで評価減すると８０億円の損失が発生し、７０億円の債務超過に陥るところだった。そこで子会社の売却を仮装し、子会社を連結対象から外すことで債務超過を免れようという魂胆だ。ちなみに今の日本の会計基準では連結の範囲を決定する際に支配力基準を採用しているので、仮に持分が０％だとしても実質的に支配しているならば連結対象となる。というわけで粉飾いっちょあがり！株の初心者に最適！　入門セミナーを定期的に開催！　株の学校アクションラーニング

  2005年09月09日

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• ざつだん219【税効果会計ってなんじゃ？？？－その２】

  だーいぶ、間があいてしまったけど、税効果会計。前回は繰越欠損金について書いた。この知識がどうやって投資につながるか？直近の期で莫大な赤字を計上した会社は多額の繰越欠損金を抱えている。ということは、当期、来期と利益を出しても税金をほとんど払わなくて良い。つまり、多額の繰越欠損金を抱えていると、経常利益≒当期利益になる。これを見落としている人が多いね～この情報は有価証券報告書に記載されている税効果会計の注記を見れば得られる。というわけで、りょうは持ってます。直近の期で莫大な赤字を出して、２～３年分の利益に相当する繰越欠損金を持っており、かつ業績V字回復企業（笑）特殊状況株というのかね。２～３年分の利益に対する税金の支払いがないということはキャッシュフローにそ～と～良い影響を与えるんですわ。株の初心者に最適！　入門セミナーを定期的に開催！　株の学校アクションラーニング

  2005年09月07日

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• ざつだん【変容する自己と世界】

  ここのところ精神が敏感になっているからかあるいはこころがとても落ち着いているからか日々変わりゆく自分を感じる。まありょうはまだまだ若いから変わりゆくのは当然といえば当然だが２００５年は変わりゆくスピードがとても早い。個人的にはもう２００５年が終わってほしい（笑）んでもって仕切りなおして２００６年を始めたい（笑）夜寝るとき、その日にあったことを考え、眠る。翌朝起きたとき、生まれ変わっている。昨日の自分とは少し違う自分。変化はゆっくりと継続的に起こっている。------------------------------------------誰もがみんな世界とかかわって生きている。ここで言う「世界」ってのは、アメリカとかフランスとかイギリスとかトルコとか中国とかそういうんではなくって、「友達」であったり「家族」であったり「職場の人たち」であったり「街ですれ違う人たち」であったり「日中、激しく照らす太陽」であったり「深夜、優しく包み込んでくれる月」であったりりょうの眼の前にある「ビール」であったり（笑）「楽しい思い出、悲しい思い出」であったりそういう様々なもののこと。世界がりょうに働きかけりょうが世界に働きかける。世界が変われば世界のりょうに対する働きかけが変化しりょうが変わる。りょうが変わればりょうの世界に対する働きかけが変化し世界が変わる。りょうと世界が相互作用によって日々変容し続け日々生まれ変わり続けている。そう感じる。分かりやすくいえば、「気分が違えば、　景色の見え方も違う」ということだろうか。りょうが楽しい気分で世界に働きかければ、友人は笑顔で応えてくれ、ビールは美味しく感じられる。りょうが悲しい気分で世界に働きかければ、友人も悲しい気分になり、ビールも不味く感じられる。自己が変われば世界が変わる。その逆も然り。友人が笑顔で話しかけてくれれば、明るい気分になるし、ビールがぬるくて不味ければ、残念な気分になる。自己と世界とは常に相互に作用しあっている。そういう感覚が最近とても強い。なぜだろう？夏休みにゆっくりと自分のことを振り返ったからかもしれないし、単にそういう時期なだけかもしれない。いずれにしろりょうは良い方向に変容していってると感じられる。そりゃええこっちゃね。もう少し自分で自分自身を見守ろう。１年くらい経てば、だいぶ落ち着く。そしてひとまわり成長している自分に気付くんだろう。株の初心者に最適！　入門セミナーを定期的に開催！　株の学校アクションラーニング

  2005年09月01日

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• ざつだん【にんげんの強さ、忘れ形見】

  にんげんは強い。変顔ＫＴＦと縁の深かったひとたちはあいつの死に哀しみあいつの生を問い返し自分自身を問いあいつの生と死の意味を受けとめきれず苦しんで苦しんで苦しんでいる。しかしその苦しい過程のなかで魂のなかの暗黒のブラックホールのなかに吸い込まれていった様々な想い。その想いがどこまでも巨大な質量をもつブラックホールになりながら新しい可能性につながるビッグバンを引き起こす萌しを感じる。厳しい冬のなか厚く厚く降り積もった雪の下に広がる大地のなかであらたな新芽がゆっくりゆっくりと密かにだけどとても力強く立ち上がってゆくように。にんげんは弱い。たくさんの人に助けてもらわねば生きていけない。変顔ＫＴＦに助けられて生きてきた人たちはあいつの死によって支えを失った。それはとてつもない苦しみだ。だけど、にんげんは強い。変顔ＫＴＦをどこまでも深く深く魂の核に刻み込みこんでそして立ち上がる。変顔ＫＴＦは生前、大切な人たちに言ってたそうだ。「りょうさんは　エロくて　ゲスくて　変態だけど　尊敬してるんだ」んなこたあ生きて、面と向かってオレに言えっちゅーの！こらああああああああ怒怒怒！！！今日は変顔ＫＴＦの大切な忘れ形見から電話があった。少し元気を取り戻したみたいだ。うれしいな。忘れ形見はなぜだかオレに感謝してたけど感謝するのはオレのほうだ。あなたが力強く生きている姿はぼくの勇気です。ありがとう。株の初心者に最適！　入門セミナーを定期的に開催！　株の学校アクションラーニング

  2005年08月29日

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• ざつだん【テキパキやるために】

  テキパキ仕事をこなすために必要な技術？捨てる技術！日々、いろんな情報がいろんなところから手に入る。新聞、雑誌、インターネット・・・情報が多すぎる。こんなとき必要な情報以外はバッサリバッサリ捨てなければならない。いらない情報を捨てる技術が大切だ。りょうは朝刊３分、夕刊１分もあれば読み終わる。朝刊、夕刊にある情報のうち本当に必要な情報なんてほとんどない。大切なのは、自分がどんな情報を必要としていてどんな情報を必要としていないかをはっきりと意識すること。これさえできてれば、眼に入ってくる情報を条件反射で取捨選択できる。新聞をすみずみまで読んでる人は暇で死にそうな人か、自分にとって必要な情報が何か？を理解していない人か、どっちかだろう。もちろん、こういうふうに情報を取捨選択をしていると予想外の発見に出会う可能性は低くなる。（その代わり、自分の目標に多くの時間を割けるわけだが）だから予想外の発見が欲しければときどき隅々まで読むとか、ときどき本屋の雑誌コーナーで手当たり次第に立ち読みすればいいんだ。ま、そんな必要はないと思うけど。なぜなら、限定された分野を深く突き詰めて考えていけば自然と興味の幅が横に広がっていくからだ。とにかく捨てて捨てて捨てまくることでテキパキ物事を進められる。株の初心者に最適！　入門セミナーを定期的に開催！　株の学校アクションラーニング

  2005年08月27日

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• ざつだん【マクロ経済の動向と投資】

  マクロ経済の動向を投資戦略に反映する！ということが全然できてません・・・しょぼ～～～んま、難しいんやけどねえ。大きな話でいうと。中国の不良債権問題はどの程度深刻なのか？不動産バブルはいつはじけるのか？アメリカの財政赤字、経常赤字はどのようにして解消されるのか？各企業の各論で言うと。売上の多くを中国に依存している企業なら中国の景気の動向をどう読むのか？売上の多くが海外に対するものならば、為替の動向は？資源高が商社の業績に与える影響は？法制度に関連するもので言うと。介護保険制度の改正が介護保険事業会社に与える影響は？金利の上昇や住宅ローン減税の動向がマンションデベロッパー会社に与える影響は？などなど。特に事業の多角化が行われていない会社にとって法制度の改正に伴うリスクというのは高いしね～。ともかく、りょうは知識が少ないので、マクロ経済の変動の影響を受けなさそうな銘柄（ってそんなのはないけど、　比較的影響の少なそうな銘柄）かどうかを意識して銘柄選択をしている。とはいえ、長期投資家たるものマクロ経済の長期的な変動に対してはある程度の見通しを持っておくべきかなあ、と思う。マクロ経済の短期的な変動は予測が難しいにしても長期的な展望についてはかなりの程度、予測できるのではないかな。少なくともそのうち中国でバブル崩壊が起こるとか、アメリカで大幅な増税が行われるだろうとか、そういう見通しは持っていたいよね。そのほうがより良い投資戦略を練れるだろうし。というわけで少しずつ、マクロ経済の勉強をやっていこうと思います。・・・というか、マクロ経済、少しは勉強したことあるんやけど、理論ばっかり勉強してそれを実際の経済に当てはめて考えてなかったんやなあ。やっぱ手抜きの勉強は身にならないね～。株の初心者に最適！　入門セミナーを定期的に開催！　株の学校アクションラーニング

  2005年08月26日

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• ざつだん【かもるヤツ、かもられるヤツ】

  例えば。あなたが今の家に10年間住んでいて、その家の隅々まで知り尽くしているとする。ふすまの立て付けが悪い、水道水がまずい、収納が少ない、日当たりが悪い・・・駅が近くて便利、近くにスーパーができたり電気屋ができたりで近隣の地価が上がってきてる・・・などなど、長年住んでるからこそ分かること、長年住んでないと分からないこと、たくさんある。そんなあなたの家にお客さんが来る。あなたの家を買いたいらしい。お客さんはあなたの家の良いところも悪いところもアナタほどには分からない。地価が上昇してることをとても気に入っているらしく、逆に、部屋のつくりの悪さや老朽化はまったく眼に入ってない様子。そしてお客さんがあなたにオファーを提示する。「5700万円で売ってください」あなたは知ってる、「この家、実のところ、3000万円ほどの価値しかないんだ」だからこう思う。「しめしめ、カモがやってきた。　高値で売りつけて、　私はさっさと新しい家に引っ越そう」こうしてロクに調査もしないで家を買ったお客さんは損をし、家を知り尽くしたあなたは得をする。これと同じことが日々、株式市場でも繰り広げられている。特定の企業を良く知る人たちはカモがやってくるのを待ってる。ありえない高値で買おうとするカモには高値で売り付け、ありえない安値で売ろうとするカモからは安値で買い付ける。ごく限定された範囲でも詳しい知識をもつヤツが、かもるヤツ。広く浅く知識はあるけど、詳しい知識を持たないヤツが、かもられるヤツ。市場とは怖いところですな。株の初心者に最適！　入門セミナーを定期的に開催！　株の学校アクションラーニング

  2005年08月25日

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• ざつだん【金持ち父さん、バフェット、パートナーシップ、信用取引】

  金持ち父さんシリーズの本に書いてあること。表面的に捉えれば借金して不動産を買え！というメッセージしか読み取れないかもしれないが、もちろんこれは表面的な理解でしかない。大切なことがいろいろ書いてあるが、そのうちのひとつが、資金効率を高めよ！ということ。「借金して不動産を買う」ということは「少ない自己資金をもとに　他人のお金を最大限活用し、　自己資金に対して莫大なリターンを稼ぐ」ということだ。そうすることで自己資金に対して非常に大きなリターンを得られる。もちろんリスクも大きくなるけどね。そしてなんのことはない、バフェットも金持ち父さんが言っていることと同じことをしている。バフェットは若い頃からパートナーシップを利用し、資金の運用を始めた。他人のお金を運用し、得た利益の一部をバフェットが手にする。よ～するに借金して株を買って稼いだ。（パートナーシップだから形式的には借入れではなく出資だけど　経済的な実態としては同じだな。）バフェットがあれだけの金持ちになったのは単に株の運用が上手いだけでなく、他人のお金を有効に利用して自己資金の効率を高める術に長けていたからだ。普通に自己資金で株を買ってただけならあそこまでの金持ちには決してなれなかったろう。今の個人投資家は恵まれている。たかだか３％程度の金利を支払えば信用取引と称して他人のお金を利用して株を買うチャンスが与えられてるんだからね。株の初心者に最適！　入門セミナーを定期的に開催！　株の学校アクションラーニング

  2005年08月24日

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• ざつだん【株で儲けるために必要なもの？】

  株で大きく儲けるために必要なもの。自信。これに尽きると思う。どれだけいい銘柄を発見できても、自分の選択眼を信じられなきゃ大量に買うことはできない。大量に買わなきゃ大きなリターンは見込めない。自信がなけりゃ意味不明の投売りが行われるときに猛然と買い進められない。自信がなけりゃ一見割高に見えるときに敢然と買い進められない。いい銘柄を発見できることも大切だけど、何より大切なのは株価が上がろうが下がろうが、話題性ゼロだろうが誰もが知ってる銘柄だろうが、どんなときでも迷わず購入できるだけの自信だ。そういう自信をつけるためには？やっぱ経験と知識が必要なんやろうね～そしてなによりそういう自信を身につけたいという目標を持つことが大切なんやろね。株の初心者に最適！　入門セミナーを定期的に開催！　株の学校アクションラーニング

  2005年08月23日

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• ざつだん【成長株発掘！、優れた経営者】

  りょうの主力株が最近上がりすぎている・・・もうすぐ調整だろう・・・けどまあ、なんだかんだ言って主力株が１年で２倍。うれし～～～なんたって主力！なんだから（笑）しかもまだまだ成長していくからね～潜在的な市場がデカすぎるんだ。売り時はまだまだ先だ～と、言いつつ、新たな投資先となる成長株を探していたら・・・あったあった！ＰＥＲは約３０倍だけど、ビジネスモデルはまずまず良いし、マーケットも拡大余地がある。なにより経営者が良い！最近は便利なもので企業のＨＰで決算説明会の様子なんかを配信してくれる会社もある。今回見つけた会社も配信してくれていたので早速チェック。決算説明会で多いのは、事実の羅列「売上高が○億円増えました。　これは前期比で○％です。　部門別の売上高はこうです。　Ｂ部門での売上が非常に伸びております。」↓たいくつ～っちゅーかグラフ見たらわかるし！ところが良い経営者は、これに加えて「どの戦略が成功し、どの戦略が失敗した結果として、売上高が増えた」という理由を丁寧に説明してくれる。さらに。失敗した戦略については失敗した理由と、それを踏まえて今後どのような戦略をとっていくのか？というところまでコメントする経営者もいる。経営者にとって、失敗を認めるというのは非常に難しいことだ。なにせ経営者というのは会社のなかでは誰も刃向かえないような権力者である。仮に失敗したとしても、ふんぞりかえっときゃあ誰も責めない。（あまりにもひどい失敗のときはいろんなひとから責められるけど）しかし、今回見つけた会社の経営者は潔く自らの非を認める。これは「株主に対して悪い情報をしっかり報告する」ということだし、「失敗を認めても社内の信頼が揺るがないだけのカリスマがある」ということだし、「失敗から学び、次の成功に積極的に活かしていける」ということだ。こういう経営者のところには人もお金も集まるもんだ。ということで先週から買い付けを開始しました～株の初心者に最適！　入門セミナーを定期的に開催！　株の学校アクションラーニング

  2005年08月22日

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• ざつだん【破滅してゆく人たち】

  破滅してゆく人たちを見るのは何とも心が痛む。が。助けられないもんは仕方がない。破滅していく過程でりょうに助けを求めてくる人たちもいた。りょうだって鬼じゃないんだからもちろんできる範囲で助けようとするよ。いろんなアドバイスをしたり専門家を紹介したり。時間を割いていろんなことをしてあげたりもする。りょうはお人好しなんだ。助けを望んでるんだからねえ。だけど、破滅していく人の多くは誰かが助けてももう助からない底なし沼でジタバタしている。沈んでいく過程でたくさんの人に助けを求めたくさんの人を道連れにみんなで破滅しようとする。そんな人は助けてやりたいけど、土台無理なんだから引導を渡してやるしかない。「残念ですが　私のちからでは　あなたを助けて差し上げることができません」それにしてもりょうに助けを求めながら破滅していく人たちを見るのはいい気分がしないねえ。あまあまの甘ちゃんは助けるちからもないのに助けようとして一緒に沈んで行っちゃう。自分のちからの限界も知らない人間がひとさまを助けることなんてできるはずない。自分の人生をふいにしてひとを助けようとするぐらいなら、涙を流しながら引導渡してやって、「次にあなたのような人に会ったときは　必ず助けます」と心に誓ってそれができるだけの人間に成長したほうがずっといい。破滅してゆく人たちの共通点は・暗い・感情的になって問題を把握していない、問題を解決しようとしない・いろんな問題を解決してきた経験がない・すぐに人に助けを求める・こころが渇いているそれにしても破滅していく過程の人たちに引導を渡すのはほんと気分が悪いな。株の初心者に最適！　入門セミナーを定期的に開催！　株の学校アクションラーニング

  2005年08月21日

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• ざつだん【金持ちになるために必須のもの】

  今日は金持ちたちが勉強をする集まりに参加してきた。金持ちの会話には普通の人の会話に出てこない言葉がいろいろと飛び出す。「ＲＯＥ」「ＲＯＡ」「利回り」「収益力」「会社を利用する節税」「支出額を損金にできる金融商品」「節税用マンション」「路線価」「競売」「ペイオフ」などなど。もっとマニアックな言葉もポンポン飛び出す。これらの言葉は常日頃から意識して勉強していないと身につかない言葉だ。日々の生活をぼーっと過ごしていては決して身につかない言葉だ。金持ちになりたい、という思いをもって意識的に勉強し、使わないと身につかない。よ～するに「金持ちになりたい」という意志がなけりゃ「金持ちになるために必要な知識」は身につかないってことだ。ということで。金持ちになるために必須のものとは？意志である！金持ちになりたいと思わなけりゃ絶対に金持ちにはなれない！株の初心者に最適！　入門セミナーを定期的に開催！　株の学校アクションラーニング

  2005年08月20日

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• ざつだん【ブラックマンデーが来るとどう吹っ飛ぶのか？】

  １９８７年１０月１９日のブラックマンデーＳ＆Ｐ５００は前日比マイナス２８．６％を記録した。ここで日経平均が前日比マイナス３０％になると仮定して試算してみよう。前提・現物株10,000,000円（含み損益ゼロ。すべて代用有価証券）・信用　10,000,000円（含み損益ゼロ）・代用有価証券の掛目80%・最低保証金維持率30%・ポートフォリオを構成する銘柄も日経平均と同様に前日比マイナス30%に推移する試算・現物株7,000,000円→委託保証金は5,600,000円（7,000,000円×80%）・信用　7,000,000円（含み損3,000,000円）・保証金維持率26%（（5,600,000-3,000,000）÷10,000,000）つまり、信用取引によりポジションを2倍にしている場合、ブラックマンデー級の暴落に見舞われると保証金維持率が最低保証金維持率30%を割り込む。そう。恐怖の追証が発生する。２営業日後の水曜には追証を差し入れる必要がある。このモデルケースの場合は400,000円だな。追証を差し入れない場合は全ての信用ポジションが決済され損失3,000,000円が確定。（その間の株価変動はないと仮定）ポートフォリオの時価総額は4,000,000円になる。リバウンドを取るために新たに信用ポジション7,000,000円を建てると保証金維持率は46%こりゃ厳しいな～ブラックマンデーが来たら資産の60%が吹っ飛んでそのうえ暴落後のリバウンドを取る余力もあまりない。きびしーーーーーーーっ！！！27.7%以上の暴落が起きると追証が発生する。ということは、権利行使価格7,500円～8,000円くらいのプットを買っておけば最悪の事態は免れるということかな。単純に考えると。レバレッジ２倍のケースでは保険のためのプットオプションの権利行使価格は「含み損益ゼロ」の価格から起算して「マイナス20%からマイナス25%」の範囲で設定しておけばどうにかなるってことかな。だいたいプットオプションを買うには結構なコストがかかるが大幅なＯＴＭ状態のものであれば比較的安く買えるからね。う～む。この考え方に誤りや穴がないかなあ？？？もう少し考えてみるか。株の初心者に最適！　入門セミナーを定期的に開催！　株の学校アクションラーニング

  2005年08月19日

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• ざつだん【ブラックマンデー】

  １９８７年１０月１９日の月曜日。アメリカ市場は暴落した。１９８７年１０月のＳ＆Ｐ５００の終値を見てみよう。　　　　　　　　終値　　　　前日比 （％）１２日（月） 311.60 -0.60１３日（火） 315.65 +4.05１４日（水） 305.00 -10.65１５日（木） 298.25 -6.75１６日（金） 282.25 -16.00１９日（月） 201.50 -80.75 -28.6%２０日（火） 216.25 +14.75２１日（水） 258.25 +42.00２２日（木） 244.50 -13.75 ２３日（金） 241.00 -3.50１９日のブラックマンデーにＳ＆Ｐ５００はマイナス２８．６％という衝撃的な下げを記録した。このときは値がつかない銘柄がとても多かったという。売り手ばっかりで買い手がいない銘柄が多かったということだな。ここで自分のポートフォリオを振り返る。リスク管理の手法としてパッと思いつくものには、・損切りラインを決めることや・分散投資がある。だが、これらのリスク管理手法はブラックマンデーのような状況では効果を発揮しない。なぜなら、損切りラインを決めていてもその損切り価格で売却できないから。分散投資していても全銘柄がまとめて暴落するから。個々の銘柄の一時的な調整に関するリスク管理については・損切りラインの設定・分散投資で足りるだろうが、ブラックマンデーのような危機的な場面では機能不全となる。ただし、現物株のみの投資なら銘柄選択さえ誤ってなければ一時的な暴落なんてどうでもいい。だが。りょうのように信用取引を利用している場合に、・損切りラインの設定・分散投資でしかリスク管理をしていないようだとブラックマンデーのような場面で・・・吹っ飛んじゃってすってんてん！！！レバレッジを効かせていればいるほど・・・すってんてん！！！！！株の初心者に最適！　入門セミナーを定期的に開催！　株の学校アクションラーニング

  2005年08月18日

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• ざつだん【変顔ＫＴＦの両親、りょう的死生観の模索！？】

  今日は変顔ＫＴＦの実家に行ってお線香をあげてきた。御両親とも長い間、話してきた。けどなに話したらいいかわかんないな。あいつの子どものころの写真をずっと見てた。幼少の頃の無邪気に笑う子ども姿思春期のころの少し大人っぽくなった姿そのときには誰もあいつの死期がこれほど近いものとは思わなかったろうな。不思議だね。死はある日突然に訪れることもあるんだ。変顔ＫＴＦ。少なくとも肉体は既にこの世にない。だけど、存在というか魂というか、そういう何かは死んでない。こう思う。あいつと係わりのあった人たちがそれぞれにあいつとの思い出を振り返る。あいつの死の意味を考える。あいつの死が自分にとってどんな意味を持つのか、問い返す。そうして変顔ＫＴＦの魂はみんなの魂に刻み付けられる。みんなの魂に刻み付けられるというかたちで変顔ＫＴＦは生き続ける。そしてみんなの魂はその次の世代に刻み付けられる。そうして変顔ＫＴＦの存在はどこまでも伝播しておおきな流れの一滴となる。肉体は死んでも魂は刻み付けられ続ける。おれたちの魂にはおびただしい数の先人たちの魂が刻み込まれているということだ。おれたちはおおいなる魂の流れのなかのひとつぶの滴だ。株の初心者に最適！　入門セミナーを定期的に開催！　株の学校アクションラーニング

  2005年08月17日

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• ざつだん【投資方針の改訂（2005年8月版）の２】

  つづき・補足「在庫（棚卸資産）を保有しないでよいか、　もしくは保有するにしても、ごく少ない水準でよい」→在庫を保有しなくて良いメリットのひとつは、資金効率が良くなることだ。投下資金を在庫の形で眠らせる必要がないから少ない資金で効率的に稼ぐことができる。（さらに、借入れを少なく抑え、支払利息を節減することもできる）結果的に在庫投資が少なくてすむ企業は総資産利益率が高くなる傾向にある。また、ＰＢＲも高くなる傾向にある。在庫を保有しなくて良いもうひとつのメリットは、在庫リスクがないことだ。（これは完全個別受注生産の会社も同様）無駄な在庫を抱えて資金効率を悪化させた挙句に全部損失にしてしまうような事態を完全に避けることができる。そもそも在庫をもたないんだから。需要を予測して見込生産する企業に比べてこれは非常に大きい強みだ。見込み生産する企業は需要予測、生産管理に非常にエネルギーを使う。たくさんエネルギーを使っても必ず滞留在庫（売れ残り製品）は出てしまう。これに比べて在庫ゼロ企業ならガムシャラに注文を取ってくればいい。需要予測は設備投資のときだけで十分。企業は販売や開発に専念することができる。投資家にとっても棚卸資産が実は滞留在庫（売れない商品）でした～なんていう不測の事態を避けることができる。たとえば、情報サービス業サービスの小売業加工専門の製造業などなど、探せばある在庫ゼロ企業。・補足「未開拓の市場が広大にある」→その企業の商品・サービスに関して未開拓の市場が広大にある。日本の高度成長期においてテレビや自動車などに対して多くの需要があった。当時の電化製品会社や自動車会社は間違いなく買いだったろう。テレビについては白黒→カラー→薄型というように技術の発展に伴い機能は変わらないにもかかわらず新たな需要を創造している。ただし、いくら市場が広大であっても商品・サービスを提供する企業が多数あり、価格競争が引き起こされる市場は避けるべきだ。自動車業界は他社製品と機能的にはほとんど同じでありブランドイメージで差別化を図っている。これが可能になるのは業界が寡占状態で激しい価格競争を避けることができるからである。どれだけ特定の分野で独占的な技術を持っていたとしてもその市場自体が小さければ成長の限界はすぐに来る。もちろん成長が止まった後もじっくりと継続的に利益を得られる商品・サービスもある。・補足「商品がすぐに消費されるため、固定客を獲得していくと安定した利益が得られる」→食品や日常雑貨は消費者が購入したらすぐに消費される。そして、1ヶ月に1回とかの頻度で再度購入する。逆に、車や住宅などは数年から数十年利用できるから、人生のうちでせいぜい２、３回しか買わない。すぐに消費される商品・サービスはそれほど単価は高くないが必ず固定客ができてくる。よく使う歯磨き粉やトイレットペーパー、髭剃り、シャンプーなど。（けど、こういう商品は価格競争が厳しいね）逆に車や住宅は数百万から数千万と単価が高い。消費者にとってみれば人生に１回だけの大勝負。企業にとってみれば、継続的な取引ができないため業績が不安定になりがちだ。（といっても自動車業界は　うまく流行を作り出すことで取替需要を喚起することに成功してるねえ。）例としてあげた日常雑貨なんかは差別化の難しい商品で価格競争になりがちだが、工夫して特殊な機能を付加したものを売る企業は儲けることができる。まあとにかく、商品・サービスがすぐに消費され定期的に顧客が再購入してくれる企業は固定客さえつかめば楽に儲けることができるということだ。カード会社や電話会社、保険会社やインターネットサービス会社なんかもそうやねえ。【購入価格】　現在価値が株価の２倍以上である　→過去の業績と将来の業績予想をもとに、将来ＣＦおよび５年後のターミナルバリューを算定。【売り時】　非常に魅力的な投資機会を発見したときのみ。Ｅ．割安株の銘柄選択方針→以下の条件を全て満たすこと。・「資産バリューが株価の２倍以上である」・「過去５年間にわたって安定した利益を上げている（営業利益が赤字ではない）」・「事業内容は事故や訴訟などのリスクが限定的な事業」・「資産バリューが株価の２倍以上である」→資産バリューとは要するに現時点で企業を清算すれば、いくらで売れるか？ということ。事業から得られる将来キャッシュ・フローは無視して、企業が持つ財産をバラバラに投売りしたらいくらになるか？売掛金は貸倒もあるやろうし回収も面倒やから帳簿価格の７０％で評価、棚卸資産は売れ残りがいっぱいあるやろうから帳簿価格の５０％で評価、といった感じでそれぞれの資産・負債を評価しなおして「資産価値－負債価値」が株式時価総額の２倍以上あればOKそれぞれの資産に何％を掛けるか？は、その会社の事業内容を考慮して調整してやる。ちなみにこの基準を満たすような企業はたいてい無借金ないし実質無借金の会社だ。なお、注意しないといけないのは、有価証券や土地に多額の含み益がある会社のケース。実際にその有価証券や土地を売却する場合には売却益に課税されるため実際の取り分は税引後で考慮しなければならない。そのうえ、この含み益が実際に株主のものになるためには企業が有価証券や土地を実際売却するか買収された場合に限られるということ。これ以外の理由で株価が上昇したとしてもその上昇に合理性がない。もうひとつ。「資産価値－負債価値」が株式時価総額の２倍以上となる会社は多くの市場参加者から見放された企業だということ。理由は様々だが・事業内容に将来性がない・経営者の能力が低い（信用できないような行為を繰り返している）・過去の業績が思わしくないなどなど。基本的に優良な企業がこのような割安価格で放置されることはまずない。なので、このような見放された企業の株価が上昇するためにはなんらかのキッカケが必要。業績が好転した、とか、最近のように世間の注目を集めるとかね。こういうカタリストの存在する銘柄を優先する。・「過去５年間にわたって安定した利益を上げている（営業利益が赤字ではない）」→要するにボロ株は買わない、ということ。営業利益で赤字になってしまうようなボロ株は買わない。資産面でどれだけ割安だとしてもだ。そのような株の値段が上がるのは市場の気まぐれであってなんら必然性・合理性がない。そんなボロ株に投資しなくとも非常に優れた企業はいくつかある。優れた企業はたくさんある。すくなくとも営業黒字で、過去５年から１０年にかけて安定した利益を上げていることが条件だ。もちろん、一時的に多額の特別損失を出したりして最終利益が赤字になっているのはOK「貪欲」と「恐怖」に支配される市場の気まぐれに淡い期待など抱かない。・「事業内容は事故や訴訟などのリスクが限定的な事業」事故や訴訟など財務諸表からはとても予測できない事象が発生する可能性の高い会社は避ける。特に、過去から訴訟が耐えない会社は必ず避ける。あと、財務諸表がど～も怪しくて近い将来多額の損失（棚卸資産の処分損や貸倒損失など）を出しそうな会社もパス。海外に主要な工場があって、その国が政情不安な場合などは避ける。【購入価格】　現在価値が株価の２倍以上である【売り時】　購入価格から３０％上昇すれば売却を検討。　状況に応じて適宜売却。　仕手など原因不明の暴騰の際には売却。Ｆ．補足・・・特殊状況株、特に事業再編が行われた企業に注目する。業績が不調であったために事業再編を行い事業の一部を譲渡する企業がある。また、これに伴い事業を譲受ける企業がある。この両者に注目する。特に複雑な条件の契約や複雑な条件の社債・優先株などたいていの人は読むだけでうんざり、っていう条件を読み込んで理解する。そのなかには単に条件が複雑すぎて理解できないために実態よりも相場が悲観的になっている銘柄がある。そういう企業を慎重に探して正当な評価によればどれくらいの価値があるかを試算。現在の株価の２倍以上の価値があるなら買いだ。また事業再編に伴い事業を譲受ける側の会社にも注目する。自社の中核技術・中核商品を活かせるようなかたちで他社の事業を買収する企業は業績を好転させる場合がある。株の初心者に最適！　入門セミナーを定期的に開催！　株の学校アクションラーニング

  2005年08月16日

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• ざつだん【投資方針の改訂（2005年8月版）】

  今まで試行錯誤してきたことを踏まえ、従来の投資方針を若干改訂しておこう。Ａ．目標利回りＴＯＰＩＸを24.03%上回る。→従来、年20%を目標にしてきたが、変更する。　【理由】　バフェット越えを目指すりょうにとって目標とするパフォーマンスはやはりバフェットの成績。　バークシャーは1965年以降Ｓ＆Ｐ５００を平均で11.5%上回っていた。　これをさらに2.5%（この数値はテキトー）上回ることでバフェットを完膚なきまでに叩きのめす、というのが三流投資家りょうの目標だ。　なにごとも頂点を目指してやらないと上達しない。　だから、りょうが真剣に取り組みたいと思っている投資の目標は頂点バフェット。　さらにバフェットは運用資金が多額であることから・頻繁に売買できない・小型株への投資ができないという制約があった。しかし、今のりょうのような資金規模ならこのような制約は皆無。だから信用取引をもちいてポジションを２倍にする。（手元資金が1,000なら、ポジションは2,000。　うちわけは、現物株900、信用ポジション1,100、現金100）なお、信用取引の金利コストが2.7%、暴落リスクに備えたオプションコストが1%。以上から、（11.5+2.5）*2－2.7*1.1－1＝24.03%Ｂ．ポートフォリオのバランス現物株900、信用1,100、現金100銘柄数は7～10銘柄【理由】　現金1,000をフルインベストにしないのは、一時的に含み損を抱えた銘柄が信用期限を迎えた場合に、他のポジションを崩すことなく繰り越すため。　また、銘柄数を２、３銘柄に絞り込んでいないのは、一時的な悪材料で特定の銘柄が売り込まれたときにポートフォリオ全体に与える影響を限定するため。　逆に20、30銘柄という多数に分散投資しないのは、多数の銘柄に分散投資してもリスク分散効果はほとんど変わらず10銘柄程度に分散すれば十分であることと、そもそもそんなに多数の銘柄をフォローできないため。Ｃ．投資対象とする銘柄成長株と割安株（資産面からも収益面からも）に限る。両者の比率は1,000対1,000成長株が割安な場合は1,500対500まで【理由】成長が好きだから成長株（笑）ただし、成長株のなかでも比較的割高になっている銘柄は一時的に調整する場合があるので、割高な成長株は組み入れ比率を制限する。また、りょうは日中、働いているので、頻繁な売買ができないので中期・長期の投資に向いている成長株や割安株を選ぶ。Ｄ．成長株の銘柄選択方針以下の条件を全て満たすこと。・「どの会社にも真似できない技術や商品を持っている」・「過去５年間、売上高と営業利益が成長を続けている」・「ＲＯＥが２０％ある」・「財務が健全である（ただし業界の特性は考慮する）」・「営業利益率が高い（業界平均に比べて）」補足・「在庫（棚卸資産）を保有しないでよいか、もしくは保有するにしても、ごく少ない水準でよい」・「未開拓の市場が広大にある」・「商品がすぐに消費されるため、固定客を獲得していくと安定した利益が得られる」【理由】・「どの会社にも真似できない技術や商品を持っている」→どの会社にも真似できない技術や商品、ブランドを持っている会社を買う。コカコーラはどの会社にも真似できない商品である。ディズニーは、どの会社にも負けない商品を持っている。トヨタはどの会社にも真似できないほどの高品質なブランドイメージを持っている。日本の製造業の会社には、トヨタのように広大なマーケットを対称にしていなくてもニッチ市場で他社には提供できない高品質製品を製造している会社がいくつもある。このような会社は、その業界において優れたブランドイメージも持つ。これらの会社の製品を利用するためには、その会社から購入せざるを得ないのだ。代替製品があっても大きく品質が劣る。小売業は、薄利多売で価格競争に苦しむという印象があるが、どの会社も持たないような顧客データベースという資産を持つ会社がある。医薬業界のなかには広い世代から支持される人気商品を有している会社がある。こういう会社は景気の良し悪しの影響も受けるが継続して利益を上げ続ける。特に、すでに優れた技術・製品、サービス、ブランドイメージなどを有しており、それを維持するために追加の投資が必要ない場合は、特に有利だ。このような会社では結果的にキャッシュリッチ企業となる可能性が高い。世界各国で利用できるカードを発行する会社は、「世界各国で利用できる」というだけでも強力な商品であるのに加え、その仕組みを維持するための追加投資があまり必要ない。（もっともブランドイメージを維持するための追加投資は必要だが）このような会社を発見するコツのひとつは、同業他社に比べ営業利益率の高い会社を探すこと。このような会社は必ず同業他社より営業利益率が高くなる。ただし留意点。今後縮小していくようなマーケットを対象にする企業の場合。バフェットでさえ失敗したデクスター・シューズのようなケース。アメリカ製をウリにしていたボーリング用シューズ・ゴルフ用シューズ会社。同業他社はアジアの安い労働力を利用して価格競争を優位に進めることができる。よほどのブランド力がなきゃ、負ける。・「過去５年間、売上高と営業利益が成長を続けている」→売上高も営業利益も定量的（客観的）に把握できる。過去５年間、売上高が成長している、ということは、売上量か販売価格のいずれか、または両方が増加しているということだ。鉄鋼業界は中国での鉄鋼需要増加に伴い、原材料価格の高騰を価格に転嫁する形で利益を一時的に伸ばしている。販売価格が増加している。とある小売業の会社では新商品を開発し、毎年爆発的に売上高が増加している。小売業という性格上、価格の上乗せは難しいが、売上量が著しく増加している。とある情報提供サービス会社ではニッチの極めてマニアックな情報を安価に大量に提供することにより売上量を飛躍的に伸ばしている。売上高が過去５年にわたって継続的に増加している場合、ほとんどすべて売上量の増加である。逆に、一時的に増加する場合は、販売価格が一時的要因により高騰しているケースがよく見受けられる。（鉄鋼業界や商社を連想する。）つまり、売上高が過去５年にわたって継続的に増加している会社は魅力的な新製品や未開拓で広大な市場を対象にしている可能性が高い。さらに。いくら広大な市場を有していても製品に独自性がなかったり、ブランド力がなければ、売上高は増えても営業利益は増えない。あるいは微増である。過去５年間に売上高が増加しているのに営業利益がそれほど増えていない会社は、市場の大きさの恩恵を受けて一時的に繁栄するが、市場が飽和に近づく頃、他社との競争に負ける。過去５年間に売上高が増加し、かつ、営業利益も増加している会社は、魅力的なマーケットに、独自性の高い製品を販売している可能性が高い。会社の成長を見るときに、売上高を売上量と売上価格に分解する分析は有効だ。売上高の増加と営業利益の増加がどの程度連動しているかを分析するのは有効だ。・「ＲＯＥが２０％ある。」→成長株は株主の出資をうまく利用しておもしろいように利益をたたき出す。株主の持分に対して毎年２０％の利益を稼ぎ出しこれを再投資して更なる利益を得つづければ３年半で株主資本は２倍になる。将来予測を考慮外として企業の価値は２倍になる。ROE２０％超の企業を探す上での留意点は、財務の健全性だ。負債9,900、株主資本100、総資産10,000、利益ゼロの会社の場合、経営者がちょっと上手に資産を利用して、総資産に対する利益率が１％上昇すると利益は一気に100増える。このときROEは100%だ。しかし、この逆も然り。資産の利用を少しミスして総資産に対する利益率が1％下落すると株主資本は一気に吹っ飛ぶ。要するに。負債をたくさん利用することによる高ROEには注意せよ。なぜなら、負債をたくさん利用している場合、利益のブレが大きくなるから。（負債を利用することによるレバレッジ効果）（負債を利用すれば、ROEのブレ幅が大きくなる。）ROEが２０％を超えていても財務が健全でなく負債が多ければ高ROEはある意味当たり前。ということで↓・「財務が健全である。（ただし業界の特性は考慮する）」→ただし、たとえば商社のように多額の負債利用がひとつのビジネスモデルとして常態になっている場合もあるから、あくまで同業他社との比較という視点も大切だな。・「営業利益率が高い（業界平均に比べて）」→営業利益率が高いということは、商品を高い値段で売っているということ。なぜ高く売れるのか？他にその商品を売ってくれる人がいないから。営業利益率の高い企業が扱っている商品は他の企業が扱っていないからこそ高く売れる。（ニッチの製造業など）あるいは需要に対して供給が極めて少ない場合に高く売れる（今の鉄鋼業界など）。逆にどの会社でも扱っているものを商品として売っている会社は営業利益率が低い。（通常の小売業なんかがこれにあてはまるね）つまり「どの会社にも真似できない技術や商品を持っている」会社は自然と営業利益率が高くなる。さらに営業利益率が高い会社はキャッシュフローの面でも非常に有利である。単純に考えれば、税率を４０％と仮定して、「営業利益×６０％＋減価償却費」が営業活動から得られるキャッシュフロー。営業利益が大きければ自然と得られるキャッシュフローも大きくなる。営業活動から得られるキャッシュフローが大きければ、企業規模を拡大するための新規の設備投資の際に増資などによる資金調達をしなくて済む。あるいは小額で済む。結果として既存株主の持分割合の減少を防ぐことができる。そういう意味でも営業利益率が高い会社は有利なのだ。つづく株の初心者に最適！　入門セミナーを定期的に開催！　株の学校アクションラーニング

  2005年08月16日

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• ざつだん246【田舎、人生の部分最適化と全体最適化】

  ばあちゃんちに行ってゆっくりしてきた。田舎はなごむな～癒される～ゆったりした時間の中で日々の生活を振り返る。いくつかの出来事を思い出す。いろんな出来事が消化されて血となり肉となっていく。以前、『ゴール』という本に関連して目標や評価指標、部分最適や全体最適について書いた。（と思う、たしか・・・）田舎のゆったりとした時間の中で日々の出来事や自分の価値観を振り返る。自分の中の価値観やそれに裏付けられた目標を振り返り、評価していく。べつに堅苦しいもんじゃない。「あれはうまいこといったな～　やっぱ、あそこでこれを工夫したんが良かったな。」とか「あれは下手したなあ。　ここは反省しとかなあかんな。」とか「よ～考えてみたら　どうでもいいことに時間使いすぎてたなあ」って感じで気楽にね。こういう時間を持つことで、価値観、目標が明確化される。言葉を変えれば「自分なりの価値観、人生の目標が明確化する」これをするからこそ「日々の活動が自分の価値観に沿ったものになる。　日々の活動が自分の目標につながる。」つまり日々の活動が人生を全体最適化していく。逆にこのような時間を持たない人はどうか？目の前に与えられた仕事をこなしていく。緊急の課題を消化していく。消化していく課題が人生の全体最適化にとって重要かどうか？という点は考慮されない。また、仮に、仕事や課題自体が人生の全体最適化にとって重要でなくとも、仕事や課題を解決していく手法を工夫し、身に付けていくことで、人生の全体最適化に役立つ手法を身に付けることができる。しかし、人生を振り返る時間を持たなければこのような手法に対する意識も持てない。ひとつひとつの仕事や課題を非常に効果的・効率的にこなすひとは人生の部分最適化に長けているといえる。しかし、人生の目標に沿わない仕事や課題をどれだけ効果的・効率的にこなしていっても、人生の全体最適化にはつながらない。むしろ人生の全体最適化を阻害する要因となりがちだ。非常に優秀で部分最適化が得意だからといって、全体最適化が得意とは限らない。どれだけ早く走ったとしても間違った方向に向かって走っているならゴールには決して到着しない。間違った場所に早くたどり着くだけだ。株の初心者に最適！　入門セミナーを定期的に開催！　株の学校アクションラーニング

  2005年08月13日

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• ざつだん245【竜馬in桂浜】

  日本を今一度洗濯いたし申し候事にいたすべくとの神願にて候いつもは温厚なマル兄ちゃんも郵政民営化法案の否決にオカンムリだ。この日本という国は今一度洗濯しなおさなきゃあイカン。日本最初の株式会社をつくり交易でお金を稼ぎ黒船を作ろうとした竜馬。りょうも政治家たちとは違うやり方で日本国を洗濯しよう。国民が成熟すればするほど政府の役割がどんどん縮小していくべきだということを証明してやろう。大和民族は極めて優秀で慈愛に満ちた民族なのだ。ごく一部のエリートたちが支配する必要などないんだ。ひとりひとりが日本を変えることができる。賛否が分かれるだろうがりょうは選挙や政治家に何も期待していない。おれはおれのやり方で日本を良くするから。政治家たちが主導権を握る時代はじきに終わる。これからの時代は優良企業や人格の優れたカリスマたちが自らのビジネスやＷＥＢ等の情報メディアを通じて逆に政治家たちに影響を与えていく。これは何もおかしなことじゃない。あるべき姿に戻るだけだ。国民に選別され、国民の税金による給与を得ている政治家たちが国民の意見に耳を傾けるのは当然のことだ。（特定の利権を持つ者たちのためだけに動くゲス政治家どもは　生き残っていけない時代に必ずなる。　日本人はそんなにバカじゃないんだ。）日々、世の中は変化している。絶え間なく。洗濯だ、せんたく～株の初心者に最適！　入門セミナーを定期的に開催！　株の学校アクションラーニング

  2005年08月12日

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• ざつだん244【ドラゴン桜、コーチング】

  shionさんから本の紹介を勧められたのでやってみようと思います。ってか本じゃないけど。マンガ『ドラゴン桜』これ、つい最近、知った。久しぶりにええマンガに出会った。（ドラマ化もされているらしい）ストーリー。成り上がりを目指す弁護士が倒産直前の私立高校の再建を図る。再建のためのウリはずばり東大合格。ただ、この高校ってのが勉強嫌いの集まり。そんななかで、受験のプロたちが応援しながら生徒はバシバシ勉強していくという単純な話。面白いポイントがいくつかあるんだが、ひとつは、社会の荒波を知る弁護士と私立高校の教員との文化の違いだ。りょうの親は教員である一方で、りょうは会計士としていろんな会社の修羅場を見てる。両方の文化がなんとなくわかる。で、少なくともマンガの中では厳しい社会を経験してきた弁護士の言葉のほうが生徒に訴える力を持ってるんだな。もうひとつ。マンガのなかで受験のプロたちが教える勉強方法とりょうが使ってた勉強方法に共通点が多いということ。スケジュールの組み方とか、暗記の仕方とか、いろんな点で似ている。りょうも何を隠そう（？）旧帝国大学のひとつを卒業しているのだ～（授業には全然出てなかったけどね～）効率的・効果的な勉強方法というのは間違いなくある。どの時間帯にどのような科目を勉強すればよい、とか、睡眠のとり方とか、暗記の仕方とか。これは頭の善し悪しじゃなく、単なる技。勉強の仕方は、ひとつの技術だからね。自分の学習方法が裏打ちされた気がしてひじょ～にうれしかったんだな。最後にひとつ。コーチングの考え方を重視している点。効果的・効率的に勉強をしたいならコーチングの視点ってのはとても重要になってくる。受験生でこれに気付いてる人ってのはそれほど多くないと思う。社会人でもそうだけどね。りょうはときどき「自分の人生を物語化していく」ってな話を日記に書いてるけど、これもひとつのコーチング手法なんだ。りょうの場合は、自分で自分をコーチしてるからセルフコーチングって言ったりするんやけど、このコーチングってのは日々の活動を効果的・効率的にして、さらに自分の人生の目的まではっきりさせてしまうという優れものだ。ドラゴン桜を読んだからというわけではないんやけど、この夏からコーチングを始めることにした。（セルフコーチングではなく　本当のコーチについてもらう）単なるコーチングでも十分効果的なはずだが「２０代の色っぽい女性」にコーチをしてもらう場合、効果は最大化されると思われます～（笑）株の初心者に最適！　入門セミナーを定期的に開催！　株の学校アクションラーニング

  2005年08月11日

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• ざつだん【選挙銘柄】

  衆議院解散に備えて以前から選挙関連銘柄をチェックしていた。先週の土曜日に「そろそろ解散やし、　仕込もうかな～」と思って株価をチェックすると・・・もうすっかり花盛りやん！（笑）遅かった～（笑）次の解散まで選挙関連銘柄はお預けだ。株の初心者に最適！　入門セミナーを定期的に開催！　株の学校アクションラーニング

  2005年08月08日

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• ざつだん241【生命の核、身体、世界、三者の関係】

  注　このサイトは新興宗教のサイトではありません（笑）さて。休暇に入ってギアを仕事モードから休息モードに入れ替える。最初の数日は気付かなかったがだんだん分かってきたことがある。りょうたちは毎日の生活の中で様々な刺激を受けているわけだが、実はそれらの刺激を全てを真っ正直に受け取っているわけではなく、取捨選択している。その取捨選択は、たいてい無意識的に行われていて、自分自身では取捨選択しているということになかなか気付けない。たくさんの刺激を無意識的に排除している（というか、潜在意識下に閉じ込めている）ことに気付かない。刺激→生命の核（無意識の世界、魂の世界）→身体→世界という流れで反応が起こっていくと仮定しよう。大切な後輩、変顔ＫＴＦが命を落とす。この重大な出来事（刺激）が、まさにりょうの生命の核に何かを強烈に訴える。それが何なのかは自分でもよくわからない。そして、生命の核の中で謎の化学反応が起こりその反応はりょうの身体にまで影響を与えてくる。涙を流したり、食欲がなくなったり、やる気がなくなったり・・・そういう身体をもったりょうが世界（職場であったり、クライアントであったり、社交的な付き合いであったり）と関わる。しかし、どこか歪んだ世界は、生命の核から身体へと伝わってくる何かを無視して様々な要求を突きつけてくる。「××までに、これを仕上げてくれ」「至急、この仕事をやってくれ」「亡くした友のことをじっくりと考える時間なんてないんだ。　とにかく　君がやるべきことがたくさんある。」歪んだ世界は生命の核から発せられる何かなどお構いなしだ。こうしていつのまにか、生命の核が、大切なメッセージを身体に伝達しなくなる。そうすると、日常生活、世界との関わりは円滑に行くわけだが、どこか、釈然としない何かが、積もり積もっていく。刺激はたくさんあるのだが、その刺激が生命の核でストップしてしまって、身体にまで出てこない。大切なのはこの点だ。生命の核の中では、重大な化学反応が日々、起こり続けているのに、それが意識に上がってこない、身体に表出しない。身体が世界に奪われている。世界からの厳しい要求が、喜んだり、悲しんだり、充実感を感じたり、という身体的な営みを阻んでいる。本来、生命の核と連動するはずの身体が、歪んだ世界に奪われたために、身体が無感動で、受動的な、イレモノになっている。そう感じる。要は、日常生活でうける様々な刺激、悲しみや寂しさや怒りや憎しみや劣等感といった刺激を潜在意識下に追いやってやらないと、歪んだ世界と上手く付き合っていけないんだ。鈍感でないと生きていけないんだ。様々な重大な事柄を捨象しないとこの世界では生きていけないんだ。生命の核には本来、たくさんの夢や希望が詰まってる。それは生命の核から身体に伝わる。ピーン、と頭に閃き、こころがワクワクし、それを行動に移す。そしてそれが世界に影響を与える。だけど。歪んだ世界と上手く付き合っていくためには、こんな夢や希望は全く必要ないんだ。それよりもより短い時間で、要領よく、仕事をこなしていくことがもとめられる。そうして、夢や希望が、生命の核から身体へと伝わる回路が閉じてしまう。身体が歪んだ世界に奪われたんだ。歪んだ世界は、人間が巧妙に作ったロジックで強固に守られている。資本主義の論理、○○の権利、○○の義務、効率性、快適さ、便利さ・・・そういうロジックに埋没して生命の核と身体との関係が壊れてしまった人はたくさんいる。りょうもふと気付く。生命の核と身体との間の回路が狭くなってきている。りょうの好きな人は、生命の核から発せられるメッセージに気付く人だ。歪んだ世界のロジックに迎合する人ではなく、それを疑う人だ。世界のロジック「規模の拡大と効率化が今求められている」生命の核「なぜ、規模の拡大が必要なんだい？　どこまで効率化すれば満足するんだい？　規模の拡大と効率化によって何か失われるものがあるんじゃない？」生命の核からのメッセージを受け取らず、歪んだ世界のロジックを鵜呑みにしている人は、からっぽなイレモノに見える。肉体はあるがそのなかに魂のようなものが感じられないのだ。りょうがよく使う言葉でいうと眼が死んでる。歪んだ世界が何を強要してくるのか。それによって無意識下に閉じ込められてしまっているものは何なのか。生命の核にあるポジティブな夢や希望をいかに身体に表出させ、積極的に世界を変革していくには、どうすればよいか？こういうことに敏感でなければ、大切なこの身体を世界に奪われてしまう。歪んだ世界は日々、りょうを従えようと働きかけてくる。「変顔ＫＴＦの死を悲しんでいる暇はない。　君にはたくさんのやるべきことがあるからね。　夢だとか希望だとか言ってる場合じゃない。　君にはたくさんのやるべきことがあるんだ。」日々の雑事に埋没して生命の核を忘れていくことはとてもマズイことのような気がする。りょうは世界に従わない。世界がもつロジック（既成概念とか、常識とか、イデオロギーと言ってもいいかもしれない）に従わない。-----------------------------------------------話が抽象的過ぎて、自分で読み返してもよくわからん（笑）今日の日記は無視してください（笑）株の初心者に最適！　入門セミナーを定期的に開催！　株の学校アクションラーニング

  2005年08月08日

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• ざつだん240【オプション取引、不動産投資、嫌わないで～】

  しっかり休むとどんどんクリエイティブになっていくのだろうか？いろいろと投資方法が思い浮かんでくる。オプション取引に関してはとても親切な方が良いアイデアをくださったのでそれをりょうのポートフォリオにうまく活かす方法を考え中だ。（奇抜なアイデアというよりは　常識的で、理に適っていて、シンプルで、　オプション取引の王道的利用方法だな。）不動産投資についても良いアイデアを思いついた。・・・あああ、書こうと思ったけど（っていうか、一回書いたけど）もったいなくて書けない（笑）せっかく書いたが削除した（笑）自分の投資手法やなんかについて具体的に書いてる方というのは本当に大人物だなあ、と思う。りょうも一般論なら書くけど、具体的な購入銘柄やなんかはもったいなくてなかなか書けない（笑）（けっこう踏み込んで書くときも、たまにはあるけどね）当然といえば当然だ！開き直りだ（笑）何週間も何ヶ月もかけて調査した結果、今後、何年も継続して成長していくと思える会社に巡り合えた。しかも、今はまだ注目されていなくて、割安水準にある。こういう会社には何年もかけて継続的に追加投資していきたいもんだ。こんな会社をＷＥＢで紹介して万が一、みんなの注目を集めたりしたら、安値で仕込まれへんやん！そんな会社を惜しげもなく紹介するってのは本当に気前の良い親切な方だ。う～んりょうには一生無理だな。（もちろん　同志たちには惜し気もなく教えてるけどね！）みなさまこんなセコイりょうを嫌わないで～株の初心者に最適！　入門セミナーを定期的に開催！　株の学校アクションラーニング

  2005年08月07日

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