TEVA-世界最大のGeneric drugsのメーカーの社長との出会いの話
TEVA-世界最大のGeneric drugsのメーカーの社長との出会いの話 9月30日(土) TEVA(テバ)という会社は世界最大のGeneric drugsのメーカーの社長との出会いの話。 イスラエルの小さい会社が何十回もM&Aを繰り返しとうとう世界最大になってしまった。 今月9月27日のCNNで社長へのインタビューがあって久しぶりにおっさんの顔を見て 懐かしく思いました。彼、少し太ったね。 CNNのインタビューの核心は a)イスラエルのレバノン空爆とヒスボラからの攻撃でテバの工場の操業への影響。 b)世界最大の小売り会社のウォルマートで販売する医薬品の価格値下げ断行による テバ等の後発医薬品大手企業の収益への影響はどないでっかという質問。 おっさん、にこにこしながらだいじょうぶとはぐらかしていましたね。 で世界最高の経営者の一人との出会いの話をもう一度ここでも記載しましょう。TEVAという会社は世界最大のGeneric drugsの製造メーカー。 公式HPサイト http://www.tevapharm.com/ 同社IR-投資家向けサイト http://www.tevapharm.com/financial/ (2002年4月9日の僕のメルマガから) 今日は、イスラエルのTeva社のジョセフさんという、すごいおじさんに出会ってしまった。 今までにお会いした人の中では僕の想像を絶する別世界の人ですね。 Heriot Watt MBAコースのその日の授業が終わって末席に座っていた社長。 (彼は年に二、三回教授に会いにやってくる。ちゃんと授業にも出る) 俺:「いやジョセフさん、こんにちわ。初めまして。」と握手。 彼:「はじめまして。あなたがAlex教授が言ってた五郎さんかい。」 俺:「はい。」 俺:「ジョセフさん、1985年ごろに、社内で30ッコのSBU(戦略事業部)を作られました が、その時に事業の優先順位を策定するときの判断基準はどんなふうに設定され たんですか?」 彼:「あああれかい。。。」話はまったく違うところへ。。 きっと大事な話があるからそれ以上言えなかったのでしょう。 俺:「ところで日本への進出のご計画は?」 彼:「日本は世界第2の薬品市場だけど。。ようわからん国だからなぁ。。 僕には何でも複雑怪奇だよ。あの国は。。」 (Alex教授はイギリス大学院のMBAコースの「M&A」のケース分析は第一人者でしょう) その後のインタビューはややsensitive issuesを含むのでここでやめましょう。 イスラエル国内で25の工場を持っているのでシャロンのパレスチナの件を聞きたかった のですが、5分おきにとなりに座っている秘書から何やらメッセージが入るので聞けま せんでした。 彼が最後にM&A成功の秘訣に関して「disciplineが大事だね」と言った言葉が妙に 頭に残った。規律というか、人間としての節度を持てということか。 イスラエルの人の英語はなかなか聞きづらい。ヘブライ語がユダヤ語か僕は知らないけど とても英語を発音すると聞いたことのない英語になってしまう。じっくり聞かないと いけない。 この人はDr Joseph Aleksandrowiczさん。イスラエル工科大学を卒業して、コロンビア 大学。MITで博士号取得。ブラジルのある化学会社のR&Dのヘッドもなさっていた人。 1980年にイスラエルの戻ってTeva製薬の戦略立案の責任者に。薬品を伸ばすか、化学を 伸ばすか激論の末、1985年当時米国のヘルス・ケアコストはイギリスの二倍だったので 米国に参入決定。その後買収に次ぐ買収でイスラエルの小さな薬品会社を世界最大の genericsメーカーにしてしまった。2001年上期で18%の世界シェア。 毎年2800件近いM&A(企業買収)が世界であります。KPMGの調査で最近の国際的な 買収で成功を収めているものは少なく3分の一は逆の効果を生みだしているらしい。 そして買収を叫んだ会社のCEOの32%はもうそのポジションから降りている。 1996年から1998年に企業買収された企業と買収した会社の関係はまったくうまく 機能していない。景気のサイクルの終わりにショッピングしたり、株式市場の最後の フィナーレの時に法外な値段で買付けたからでしょう。あるいは、会社を買収しても 相手企業の文化をまったく理解していなかったのでしょう。人の心まで買えるわけが ないよね。技術は大事だけど、それを産み出す人間はもっと大事ですね。 そういう意味でもこのTevaという会社はこれまでの買収はほとんど全部成功して いるというのはすごいですね。 今後世界の超大型薬品がどんどん特許切れになることを考えるとものすごい市場が 続々と大きく誕生していきそうですね。 株価についてのコメントは控えましょう。 ご興味のある人のために a)「Teva's Growth Momentum」Tevaの今後の行動の予測。これはいいレポートですね。 The Business and Medicine Report, Jan 2002, Page 46-56. b)これは一般の人には入手不能ですが、運用会社の人にはすぐ手に入るでしょう。 ING Baring社のロンドンのアナリストが去年11月に書いたレポート全41ページ。 過去の財務データが(20年ではなく)3期ぶんしかないのは残念ですが、Valuation 分析のためのシュミレーション・データを提供していて日本のアナリストにはとても 参考になるレポートでしょう。 ********************************* M&Aの専門家になりたい人へ テバを知らずしてM&Aを語るなかれ。 五郎。